ETF valutario

Cos’è un ETF su valute?

Il termine ETF valutario si riferisce a un prodotto finanziario che fornisce agli investitori un’esposizione alle valute in valuta estera (forex). Come altri fondi negoziati in borsa (ETF), gli investitori possono acquistare ETF valutari in borsa proprio come le azioni delle azioni societarie. Questi investimenti sono generalmente gestiti passivamente, laddove le valute sottostanti sono detenute in un singolo paese o paniere di paesi. Come ogni investimento, gli ETF valutari comportano rischi e vantaggi propri.

Punti chiave

• Gli ETF valutari sono fondi negoziati in borsa che tracciano il valore relativo di una valuta o di un paniere di valute.
• Questi veicoli di investimento consentono alle persone comuni di ottenere un’esposizione al mercato forex attraverso un fondo gestito senza gli oneri di effettuare operazioni individuali.
• Gli ETF valutari possono essere utilizzati per speculare sui mercati forex, diversificare un portafoglio o proteggersi dai rischi valutari.
• I rischi associati agli ETF valutari tendono ad essere macroeconomici, compresi i rischi geopolitici e gli aumenti dei tassi di interesse.

Comprensione degli ETF valutari

I fondi negoziati in borsa funzionano proprio come le azioni perché scambiano in borsa, dove gli investitori possono acquistare azioni in singoli ETF. Ma sono anche come i fondi comuni di investimento, poiché coinvolgono un pool o un paniere di titoli correlati che un indice di riferimento sottostante. Gli ETF coprono una varietà di settori e tipi di investimento, comprese obbligazioni, materie prime e valute.

Gli ETF valutari offrono agli investitori un modo semplice ed economico per negoziare valute durante il normale orario di negoziazione. Essi forniscono agli investitori un’esposizione di investimento strutturato per il cambio di mercato, il più grande mercato del mondo, attraverso una valuta gestita portafoglio. Alcuni dei più semplici ETF sono garantiti da depositi bancari in valuta estera, mentre altri possono essere più complessa. Gli investitori sguardo a questi fondi per la loro esposizione al mercato forex e per la loro capacità di mitigare i rischi e i costi di attrito nel mercato forex.

In sostanza, il trading di valute è uncommercio speculativo suitassi di cambio a pronti e l’ esposizione ai tassi di cambio a pronti è forse l’aspetto più fondamentale dell’investimento in valute. I fondi valutari aumentano e diminuiscono in base alla loro esposizione e al posizionamento in una controvaluta o in un paniere di valute.

I gestori di ETF valutari possono raggiungere gli obiettivi dei loro fondi utilizzando alcuni metodi diversi. Gli ETF valutari possono includere depositi in contanti / valuta, debito a breve termine denominato in una valuta econtratti derivati ​​sul forex. In passato, questi mercati erano accessibili solo a trader esperti, ma l’ascesa degli ETF ha aperto il mercato dei cambi in modo più ampio, soprattutto dopo la Grande Recessione.

---

La maggior parte del movimento nel mercato valutario si riduce ai tassi di interesse, alle condizioni economiche globali e alle stabilità politiche.

considerazioni speciali

Le valute e i paradisi sicuri a causa della loro volatilità e dei meccanismi di negoziazione. I valori delle valute sono generalmente guidati dai tassi di interesse, dalle condizioni economiche e dalla politica del governo. Gli investitori possono utilizzare le valute per sicurezza, speculazione o copertura.

Gli ETF valutari possono diversificare i tradizionali  portafogli arbitrare o coprire eventi economici. Prodotti diversi offrono diverse opportunità di rendimento del rischio e forniscono esposizione a valute diverse. Gli investimenti in panieri in più valute possono offrire maggiore stabilità rispetto a un prodotto specifico per valuta, ma con un potenziale di rialzo inferiore. Molte delle stesse linee guida della finanza moderna come la diversificazione e la gestione del rischio si applicano al trading sul mercato valutario.

Alcuni investitori potrebbero ritenere che non valga la pena investire un dollaro in un ETF valutario per coprire ogni dollaro di investimento all’estero. Tuttavia, poiché gli ETF valutari sono idonei al margine, questo ostacolo può essere superato utilizzando conti a margine (conti di intermediazione in cui l’  intermediazione  presta al cliente parte dei fondi per gli investimenti) sia per gli investimenti esteri che per gli ETF in valuta.

Rischi degli ETF valutari

Non c’è dubbio che il trading di valute ed ETF valutari può aiutare a migliorare i rendimenti del portafoglio . Possono essere utilizzati come parte di un portafoglio diversificato. A fini di copertura, sono generalmente utilizzati al meglio per contro-gestire i rischi derivanti dagli investimenti internazionali.

Ma ci sono rischi sostanziali nel mercato dei cambi. In effetti, l’investimento in valuta presenta rischi speciali e pertanto potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Gli investitori dovrebbero tenere presente che la maggior parte dei movimenti valutari è influenzata daeventi macroeconomici in corso. Un rilascio economico lento, una mossa politica volatile o un aumento dei tassi di interesse da parte di una banca centrale possono facilmente influire su più tassi di cambio.

Tipi di ETF valutari

Sono disponibili ETF valutari per replicare la maggior parte delle valute globali più grandi del mondo. Dieci dei più grandi ETF valutari per patrimonio gestito (AUM) a gennaio 2021 includono quanto segue:

• Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE)
• Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
• Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust (FXF)
• Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY)
• Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA)
• Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC)
• Invesco CurrencyShares® British Pound Sterling Trust (FXB)
• Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
• WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)
• ProShares UltraShort Euro (EUO)

Negli Stati Uniti, l’Indice del dollaro USA è uno degli indicatori più seguiti della performance del dollaro USA. Gli investitori possono investire in questo Indice attraverso tre fondi popolari:

• Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
• Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
• WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)

Esempio di ETF su valute

Si consideri un investitore statunitense con $ 10.000 in azioni canadesi tramite iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Con azioni al prezzo di $ 33,16 alla fine di giugno 2008, quell’investitore avrebbe acquistato 301,5 azioni (escluse le commissioni e le commissioni di intermediazione  ). Se volessero coprire il rischio di cambio, potrebbero vendere azioni allo scoperto del CurrencyShares Canadian Dollar Trust ( FXC ), che riflette il prezzo del dollaro canadese in dollari USA. Quando un investitore è lungo l’ETF, le azioni FXC aumentano quando il dollaro canadese si rafforza contro il dollaro USA. Il cortocircuito crea il risultato opposto.

Se questo investitore pensa che il dollaro canadese si apprezzerà, si asterrebbe dal coprire il rischio di cambio o dal “raddoppiare” l’esposizione al dollaro canadese acquistando (o “andando a long”) azioni FXC. Ma poiché presumiamo che l’investitore voglia coprire il rischio di cambio, la linea di condotta appropriata sarebbe stata quella di “vendere allo scoperto” le unità FXC.

In questo esempio, con il dollaro canadese negoziato vicino alla  parità  con il dollaro USA in quel momento, si supponga che le unità FXC siano state vendute allo scoperto a $ 100. Pertanto, per coprire la posizione di $ 10.000 nelle quote CAE, l’investitore venderebbe allo scoperto 100 azioni FXC, al fine di riacquistarle a un prezzo inferiore in seguito se le azioni FXC cadessero.

Alla fine del 2008, le azioni CAE sono scese a 17,43 dollari, con un calo del 47,4% dal prezzo di acquisto. Parte di questo calo del  prezzo delle azioni  potrebbe essere attribuito al calo del loonie contro il biglietto verde. L’investitore che aveva una copertura in atto avrebbe compensato parte di questa perdita attraverso un guadagno nella posizione corta FXC. Le azioni FXC sono scese a circa $ 82 entro la fine del 2008, quindi il guadagno sulla posizione corta sarebbe stato pari a $ 1.800. L’investitore senza copertura avrebbe avuto una perdita di $ 4.743 sull’investimento iniziale di $ 10.000 nelle azioni CAE. L’investitore coperto avrebbe avuto una perdita complessiva di $ 2.943 sul portafoglio.