Crush Spread
Cos’è un Crush Spread
Uno crush spread è una strategia di trading di opzioni utilizzata nel mercato dei futures sulla soia. Il termine generale per questo è un margine di elaborazione lordo. Un crush spread di soia viene spesso utilizzato dai trader per gestire il rischio combinando posizioni separate separate di soia, olio di soia e farina di soia in un’unica posizione.
La posizione crush spread viene utilizzata per coprire il margine tra futures sulla soia e futures sull’olio di soia e sulla farina. Uno crush spread è simile a un crack spread nel mercato del petrolio greggio in quanto si tratta di più posizioni in una singola categoria combinate in un’unica posizione.
ABBATTIMENTO Crush Spread
Uno spread spread come strategia di trading comporta l’assunzione di una posizione lunga sui futures sulla soia e una posizione corta sull’olio di soia e sui futures sulla farina. La strategia può anche consistere in un reverse crush spread che consiste nel prendere una posizione corta sui futures sulla soia e una posizione lunga sui futures sull’olio di soia e sulla farina.
Acquistando simultaneamente futures sulla soia e vendendo futures sulla farina di soia, il commerciante sta tentando di stabilire una posizione artificiale nella lavorazione della soia, che lo spread crea. Utilizzando la crema spalmabile, il commerciante presume che i costi di lavorazione dei semi di soia siano sottovalutati. Se questo è vero, lo spread aumenterà e il trader guadagnerà acquistando semi di soia che aumenteranno di prezzo. Allo stesso tempo, venderanno olio e farina di soia che scenderanno di prezzo.
Anche lo spread inverso è accurato. Qui, il commerciante presume che i costi di lavorazione dei semi di soia siano stati sopravvalutati. Utilizzando il reverse crush spread si guadagnerà vendendo futures sulla soia che diminuiscono e acquistando futures sull’olio di soia e sulla farina che aumenteranno di valore.
Poiché la relazione di spread tra i futures varierà nel tempo, i trader possono ottenere un’esposizione direzionale ai movimenti.
Copertura e speculazione utilizzando gli spread schiaccianti
Una posizione di crush spread viene utilizzata principalmente solo da hedger e speculatori. Le siepi sono persone coinvolte nella produzione di semi di soia, olio di semi di soia e farina di soia. Il trading di futures sugli stessi prodotti che stanno producendo è un modo per mitigare il rischio che il costo dei loro prodotti scenda. Gli hedgers bilanciano il rischio di subire una perdita sulle vendite effettive del prodotto facendo soldi sulla diffusione della schiacciata dei semi di soia e dei semi di soia trasformati. Poiché una strategia di crush spread espone costi di lavorazione eccessivamente gonfiati aumentando i costi dell’olio di soia e dei futures sulla farina di soia rispetto ai costi dei futures sulla soia, presumibilmente gli hedger potrebbero influenzare uno crush spread mantenendo i costi di lavorazione.
Gli speculatori sono alla ricerca di prezzi errati sul mercato e useranno uno crush spread o uno crush spread inverso per trarre vantaggio dal prezzo errato di semi di soia, olio di soia o farina di soia.