Piolo strisciante
Cos’è un piolo strisciante?
Un crawling peg è un sistema di aggiustamenti del tasso di cambio in cui una valuta con un tasso di cambio fisso può fluttuare all’interno di una fascia di tassi. Anche il valore nominale della valuta dichiarata e la fascia dei tassi possono essere regolati frequentemente, in particolare in periodi di elevata volatilità del tasso di cambio. I picchetti striscianti vengono spesso utilizzati per controllare i movimenti di valuta quando vi è una minaccia di svalutazione dovuta a fattori come l’inflazione o l’instabilità economica. L’acquisto o la vendita coordinata della valuta consente al valore nominale di rimanere all’interno del suo intervallo tra parentesi.
Punti chiave
- Un piolo strisciante è una fascia di tassi che una valuta a tasso di cambio fisso può fluttuare.
- È un acquisto o una vendita coordinata di valuta per mantenere la valuta nel raggio d’azione.
- I picchetti striscianti aiutano a controllare i movimenti di valuta, di solito durante le minacce di svalutazione.
- Lo scopo dei pioli striscianti è fornire stabilità.
Capire i picchetti striscianti
I peg striscianti vengono utilizzati per fornire stabilità del tasso di cambio tra i partner commerciali, in particolare quando c’è una debolezza in una valuta. In genere, i picchetti striscianti vengono stabiliti dalle economie in via di sviluppo le cui valute sono collegate al dollaro USA o all’euro.
I picchetti striscianti sono impostati con due parametri. Il primo è il valore nominale della valuta fissata. Il valore nominale viene quindi racchiuso tra parentesi all’interno di una gamma di tassi di cambio. Entrambi questi componenti possono essere regolati, denominati crawling, a causa delle mutevoli condizioni di mercato o economiche.
considerazioni speciali
I livelli dei tassi di cambio sono il risultato della domanda e dell’offerta di valute specifiche, che devono essere gestite per il corretto funzionamento di un ancoraggio valutario. Per mantenere l’ equilibrio, la banca centrale del paese con la valuta fissata acquista o vende la propria valuta sui mercati dei cambi, acquistando per assorbire l’eccesso di offerta e vendendo quando la domanda aumenta.
Il paese ancorato può anche acquistare o vendere la valuta a cui è ancorato. In determinate circostanze, la banca centrale del paese ancorato può coordinare queste azioni con altre banche centrali per intervenire durante i periodi di alto volume e volatilità.
Vantaggi e svantaggi di un piolo strisciante
L’obiettivo principale quando viene stabilito un piolo strisciante è fornire un grado di stabilità tra i partner commerciali, che può includere la svalutazione controllata della valuta fissata per evitare sconvolgimenti economici. A causa degli alti tassi di inflazione e delle fragili condizioni economiche, le valute dei paesi dell’America Latina sono comunemente ancorate al dollaro USA. Man mano che una valuta fissata si indebolisce, sia il valore nominale che l’intervallo tra parentesi possono essere regolati in modo incrementale per attenuare il declino e mantenere un livello di prevedibilità del tasso di cambio tra i partner commerciali.
Poiché il processo di ancoraggio delle valute può provocare livelli di cambio artificiali, esiste la minaccia che gli speculatori, i commercianti di valuta oi mercati possano sopraffare i meccanismi stabiliti progettati per stabilizzare le valute. Indicato come un piolo rotto, l’incapacità di un paese di difendere la propria valuta può provocare una forte svalutazione da livelli artificialmente alti e dislocazione nell’economia locale.
Un esempio di un piolo rotto si è verificato nel 1997, quando la Thailandia ha esaurito le riserve per difendere la propria valuta. Il disaccoppiamento del baht thailandese dal dollaro ha dato il via al contagio asiatico, che ha provocato una serie di svalutazioni nel sud-est asiatico e svendite di mercato in tutto il mondo.