Contingenza - KamilTaylan.blog
3 Maggio 2021 14:03

Contingenza

Cos’è una contingenza?

Una contingenza è il potenziale verificarsi di un evento negativo in futuro, come una recessione economica, un disastro naturale, un’attività fraudolenta, un attacco terroristico o una pandemia. Nel 2020, le aziende sono state colpite dalla pandemia di coronavirus che ha costretto molti dipendenti a lavorare da remoto. Di conseguenza, le aziende dovevano implementare una strategia di lavoro a distanza. Tuttavia, per alcune aziende, lavorare in remoto non era un’opzione, il che ha portato all’implementazione di misure di sicurezza avanzate per dipendenti e clienti per prevenire la diffusione del virus.

Sebbene sia possibile preparare le contingenze, la natura e la portata di tali eventi negativi sono tipicamente inconoscibili in anticipo. Le aziende e gli investitori pianificano le varie contingenze attraverso l’analisi e l’implementazione di misure di protezione.

In finanza, i manager spesso tentano di identificare e pianificare, utilizzando modelli predittivi, eventuali contingenze che ritengono possano verificarsi. I gestori finanziari tendono a sbagliare sul lato conservatore, per mitigare il rischio, assumendo risultati leggermente peggiori del previsto. Un piano di emergenza potrebbe includere l’organizzazione degli affari di un’azienda in modo che possa affrontare i risultati negativi con il minimo disagio possibile.

Punti chiave

  • Una contingenza è un potenziale evento negativo che potrebbe verificarsi in futuro, come una recessione economica, un disastro naturale o un’attività fraudolenta.
  • Le aziende e gli investitori pianificano le varie contingenze attraverso l’analisi e l’attuazione di misure di protezione.
  • I piani di emergenza possono includere l’acquisto di opzioni o assicurazioni per portafogli di investimento.
  • Le banche devono accantonare una percentuale del capitale per gli imprevisti negativi, come una recessione, per proteggere la banca dalle perdite.

Come funziona una contingenza

Per pianificare gli imprevisti, i gestori finanziari possono spesso consigliare di accantonare riserve significative di liquidità in modo che l’azienda abbia una forte liquidità, anche se si trova ad affrontare un periodo di scarse vendite o spese impreviste. I gestori possono cercare di aprire in modo proattivo linee di credito mentre una società si trova in una forte posizione finanziaria per garantire l’accesso al prestito in periodi meno favorevoli. Ad esempio, una controversia in corso sarebbe considerata una passività potenziale. I piani di emergenza includono tipicamente polizze assicurative che coprono le perdite che possono sorgere durante e dopo un evento negativo.

Tuttavia, le polizze assicurative potrebbero non coprire tutti i costi o ogni scenario. Ad esempio, l’ assicurazione per l’interruzione dell’attività di solito non copre le pandemie, che molte aziende hanno subito a causa della pandemia di coronavirus. Il governo federale ha dovuto intervenire e ha approvato la legge CARES (Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security), che ha fornito sollievo finanziario alle imprese, alle famiglie e ai governi locali per arginare le difficoltà economiche causate dalla pandemia. In particolare, ilPaycheck Protection Program (PPP) ha offerto 349 miliardi di dollari in aiuti alle piccole imprese per aiutarle a mantenere il loro libro paga e le spese.

Le compagnie di assicurazione potrebbero anche limitare la copertura o mettere in atto esclusioni per un atto di Dio, che è un evento esogeno, ovvero al di fuori del controllo umano, come un’alluvione o un terremoto. Inoltre, l’assicurazione non può sostituire i clienti persi dai concorrenti a causa di un evento, in particolare se si trattava di un problema di sistemi interni come una violazione dei dati. Di conseguenza, le aziende devono disporre di piani di emergenza stabiliti per ridurre al minimo la perdita di entrate e l’aumento dei costi che sono coinvolti quando le operazioni aziendali vengono interrotte. In genere, vengono assunti consulenti aziendali per garantire che i piani di emergenza prendano in considerazione un gran numero di possibili scenari e forniscano consigli su come eseguire al meglio il piano.

Tipi di piani di emergenza

I piani di emergenza sono utilizzati da società, governi, investitori e banche centrali, come la Fed. Le contingenze possono coinvolgere transazioni immobiliari, materie prime, investimenti, tassi di cambio e rischi geopolitici.

Protezione dei beni

Le contingenze potrebbero anche includere attività potenziali, che sono benefici (piuttosto che perdite) che maturano per una società o un individuo data la risoluzione di qualche evento incerto in futuro. Una sentenza favorevole in una causa o un’eredità sarebbe un esempio di attività potenziali.

I piani di emergenza potrebbero comportare l’acquisto di polizze assicurative che pagano in contanti o un vantaggio se si verifica una particolare contingenza. Ad esempio, è possibile acquistare un’assicurazione sulla proprietà per proteggersi da danni da incendio o vento.

Posizioni di investimento

Gli investitori si proteggono dagli imprevisti che potrebbero portare a perdite finanziarie legate agli investimenti. Gli investitori potrebbero utilizzare varie strategie di copertura come gli ordini stop loss, che escono da una posizione a un livello di prezzo specifico. La copertura può anche comportare l’utilizzo di strategie di opzioni, che è simile all’acquisto di assicurazioni in base alle quali le strategie guadagnano denaro quando una posizione di investimento perde denaro a causa di un evento negativo. Il denaro guadagnato dalla strategia di opzioni compensa completamente o parzialmente le perdite dell’investimento. Tuttavia, queste strategie hanno un costo, solitamente sotto forma di un premio, che è un pagamento in contanti anticipato.

Gli investitori impiegano anche la diversificazione delle attività, che è il processo di investimento in vari tipi diversi di investimenti. La diversificazione delle attività aiuta a ridurre al minimo il rischio se una classe di attività, come le azioni, diminuisce di valore.

Continuità aziendale e ripresa

Come parte di un piano di emergenza per i disastri, come una pandemia, le aziende devono pianificare in anticipo per garantire che l’azienda possa operare durante e dopo un evento. Questo tipo di piano di emergenza è spesso chiamato piano di continuità aziendale (BCP) o piano di ripristino aziendale.

In genere, viene formato un team di continuità operativa per pianificare eventuali contingenze e gestire il piano di continuità e ripristino durante un’interruzione. Le aziende devono identificare le proprie funzioni aziendali critiche ed eseguire un’analisi di come un evento potrebbe influire sulle operazioni e sui processi dell’azienda. Il piano di emergenza includerebbe l’implementazione del ripristino di funzioni aziendali critiche come i sistemi, la produzione e l’accesso dei dipendenti alla tecnologia come i computer.

Ad esempio, un piano di emergenza per una pandemia includerebbe lo sviluppo di una strategia di lavoro a distanza per aiutare a prevenire la diffusione della malattia e per fornire ai dipendenti un accesso sicuro al proprio lavoro. Di conseguenza, le aziende dovrebbero investire in tecnologia, che potrebbe includere la fornitura di laptop e l’accesso alle videoconferenze ai dipendenti, la creazione di archiviazione dei dati basata su cloud e l’agevolazione dell’accesso alle comunicazioni a livello aziendale come e-mail e dati interni.

Cybersecurity

Con qualsiasi tipo di disastro, i criminali informatici spesso cercano di trarre vantaggio da una crisi per hackerare i sistemi di un’azienda e rubare dati o interrompere le operazioni aziendali. I piani di emergenza vengono utilizzati per delineare le procedure per i team di sicurezza informatica per proteggere un’organizzazione da minacce e attacchi dannosi.

considerazioni speciali

Un piano di emergenza dovrebbe anche preparare la perdita di proprietà intellettuale a causa di furto o distruzione. Di conseguenza, i backup dei file critici e dei programmi per computer, nonché dei brevetti aziendali chiave, dovrebbero essere conservati in un luogo sicuro fuori sede. I piani di emergenza devono prepararsi alla possibilità di incidenti operativi, furto e frode. Un’azienda dovrebbe disporre di una risposta alle pubbliche relazioni di emergenza relativa a possibili eventi che hanno la capacità di danneggiare gravemente la reputazione dell’azienda e la sua capacità di condurre affari.

Il modo in cui un’azienda viene riorganizzata dopo un evento negativo dovrebbe essere incluso in un piano di emergenza. Dovrebbe avere procedure che delineano ciò che è necessario fare per riportare l’azienda alle normali operazioni e limitare eventuali ulteriori danni causati dall’evento. Ad esempio, la società di servizi finanziari Cantor Fitzgerald è stata in grado di riprendere l’attività in soli due giorni dopo essere stata paralizzata dagli attacchi terroristici dell’11 settembre a causa di un piano di emergenza completo in atto.

Vantaggi di un piano di emergenza

Un accurato piano di emergenza riduce al minimo le perdite e i danni causati da un evento negativo imprevisto. Ad esempio, una società di intermediazione può disporre di un generatore di alimentazione di riserva per garantire che le negoziazioni possano essere eseguite in caso di interruzione di corrente, prevenendo possibili perdite finanziarie. Un piano di emergenza può anche ridurre il rischio di un disastro nelle pubbliche relazioni. È meno probabile che un’azienda che comunichi in modo efficace come affrontare gli eventi negativi e a cui rispondere, subisca danni alla reputazione.

Un piano di emergenza spesso consente a un’azienda colpita da un evento negativo di continuare a operare. Ad esempio, un’azienda può avere una disposizione in atto per una possibile azione sindacale, come uno sciopero, in modo che gli obblighi nei confronti dei clienti non siano compromessi. Le aziende che dispongono di un piano di emergenza possono ottenere tassi di assicurazione e disponibilità di credito migliori perché si ritiene che abbiano rischi di business ridotti.

Esempio di un piano di emergenza

A seguito della crisi finanziaria del 2008 e della Grande Recessione, sono state implementate normative che richiedono l’esecuzione di stress test bancari per verificare come una banca potrebbe gestire varie contingenze negative. Gli stress test proiettano quanto perderebbe una banca – se si verificasse un evento economico negativo – per determinare se la banca ha abbastanza capitale o fondi accantonati per sopravvivere all’evento.

Le banche devono avere a disposizione una percentuale specifica di riserve di capitale, a seconda del totale delle attività ponderate per il rischio  (RWA). A queste attività, che sono tipicamente prestiti, vengono applicate diverse ponderazioni del rischio. Ad esempio, il portafoglio ipotecario di una banca potrebbe ricevere una ponderazione del 50%, il che significa che la banca, in uno scenario negativo, dovrebbe avere un capitale sufficiente, valutato al 50% dei prestiti ipotecari in essere. Il capitale, chiamato capitale di classe 1, può includere azioni o capitale proprio  e utili non distribuiti, ovvero i risparmi accumulati dei profitti degli anni precedenti. Sebbene vi siano varie componenti che rientrano nel requisito del coefficiente di capitale di livello, il rapporto deve essere almeno del 6% del totale delle attività ponderate per il rischio.

Ad esempio, la banca XYZ ha 3 milioni di dollari di utili non distribuiti e 4 milioni di dollari di patrimonio netto, il che significa che il capitale totale di livello 1 è di 7 milioni di dollari. La banca XYZ ha attività ponderate per il rischio di $ 70 milioni. Di conseguenza, il coefficiente di capitale di primo livello della banca è del 10% ($ 7 milioni / $ 70 milioni). Poiché il requisito patrimoniale è del 6%, la banca è considerata ben capitalizzata rispetto al requisito minimo.

Ovviamente, non sapremo se il piano di emergenza del settore bancario sarà adeguato fino a quando non si verificherà un’altra recessione, il che è un limite di questi piani poiché è difficile pianificare ogni emergenza.