Capitale primario di classe 1 (CET1)
Che cos’è il capitale primario di classe 1 (CET1)?
Il capitale primario di classe 1 (CET1) è una componente del capitale di classe 1 che è principalmente azioni ordinarie detenute da una banca o da un altro istituto finanziario. Si tratta di unamisura di capitale introdotta nel 2014 come mezzo precauzionale per proteggere l’economia da una crisi finanziaria. Si prevede che tutte le banche raggiungano il coefficiente CET1 minimo richiesto del 4,5% entro il 2019.
Punti chiave
- Il capitale primario di classe 1 copre l’ovvio delle azioni detenute da una banca come contanti, azioni, ecc.
- Il coefficiente CET1 confronta il capitale di una banca con il suo patrimonio.
- Il capitale aggiuntivo di classe 1 è composto da strumenti che non sono azioni ordinarie.
- In caso di crisi, l’equità viene prelevata prima dal Tier 1.
- Molti stress test bancari contro le banche utilizzano il capitale di classe 1 come misura iniziale per testare la liquidità della banca e la capacità di sopravvivere a un evento monetario impegnativo.
Comprensione del capitale primario di classe 1 (CET1)
A seguito della Comitato di Basilea ha formulato una serie riformata di standard internazionali per rivedere e monitorare l’adeguatezza patrimoniale delle banche. Questi standard, denominati collettivamente Basilea III, confrontano le attività di una banca con il suo capitale per determinare se la banca potrebbe resistere alla prova di una crisi.
Il capitale è richiesto dalle banche per assorbire le perdite impreviste che si verificano durante il normale corso delle operazioni della banca. Lo schema di Basilea III rafforza i requisiti patrimoniali limitando il tipo di capitale che una banca può includere nei suoi diversi livelli e strutture di capitale. La struttura del capitale di una banca è costituita da capitale di classe 2, capitale di classe 1 e capitale primario di classe 1.
Calcolo del capitale di classe 1
Il capitale di classe 1 è calcolato come capitale di classe 1 più capitale di classe 1 aggiuntivo (AT1). Il capitale primario di classe 1 comprende il capitale di base di una banca e comprende azioni ordinarie, eccedenze di azioni derivanti dall’emissione di azioni ordinarie, utili non distribuiti, azioni ordinarie emesse da controllate e detenute da terzi e altre componenti del conto economico complessivo accumulato (AOCI).
Il capitale aggiuntivo di classe 1 è definito come strumenti che non sono azioni ordinarie ma sono idonei per l’inclusione in questo livello. Un esempio di capitale AT1 è un titolo convertibile o ibrido contingente, che ha una durata perpetua e può essere convertito in capitale quando si verifica un evento trigger. Un evento che causa la conversione di un titolo in azioni si verifica quando il capitale CET1 scende al di sotto di una certa soglia.
Il CET1 è una misura della solvibilità bancaria che misura la solidità patrimoniale di una banca.
Questa misura è catturata meglio dal coefficiente CET1, che misura il capitale di una banca rispetto alle sue attività. Poiché non tutte le attività hanno lo stesso rischio, le attività acquisite da una banca vengono ponderate in base al rischio di credito e al rischio di mercato che ciascuna attività presenta.
Ad esempio, un titolo di Stato può essere definito come “attività senza rischi” e con una ponderazione del rischio pari a zero per cento. D’altra parte, un mutuo subprime può essere classificato come un’attività ad alto rischio e ponderato al 65%. Secondo le regole di Basilea 3 sul capitale e sulla liquidità, tutte le banche devono avere un coefficiente minimo tra CET1 e attività ponderate per il rischio (RWA) del 4,5%.
- Common equity Tier 1 ratio = capitale primario di classe 1 / attività ponderate per il rischio
La struttura del capitale di una banca è composta da Lower Tier 2, Upper Tier 1, AT1 e CET1. Il CET1 si trova nella parte inferiore della struttura del capitale, il che significa che eventuali perdite subite vengono prima dedotte da questo livello in caso di crisi. Se la deduzione fa scendere il coefficiente CET1 al di sotto del suo minimo regolamentare, la banca deve riportare il proprio coefficiente patrimoniale al livello richiesto o rischia di essere superato o chiuso dalle autorità di regolamentazione.
Durante la fase di ricostruzione, le autorità di regolamentazione possono impedire alla banca di pagare dividendi o bonus ai dipendenti. In caso di insolvenza, gli azionisti sostengono le perdite prima, seguiti dagli obbligazionisti ibridi e convertibili e quindi dal capitale di classe 2.
Nel 2016, l’Autorità bancaria europea ha condotto prove di stress utilizzando il coefficiente CET1 per capire quanto capitale avrebbero lasciato le banche in caso di crisi finanziaria. I test sono stati effettuati durante un periodo problematico in cui molte banche dell’Eurozona erano alle prese con enormi quantità di prestiti in sofferenza (NPL) e prezzi delle azioni in calo. Il risultato del test ha mostrato che la maggior parte delle banche sarebbe in grado di sopravvivere a una crisi nel 2016.