Hedger commerciale
Cos’è un hedger commerciale?
Un hedger commerciale è un’organizzazione che utilizza derivati come contratti futures per bloccare il prezzo di materie prime specifiche che utilizza nella gestione della propria attività. Una merce è un bene necessario richiesto per la produzione di un bene o servizio.
Pertanto, un produttore di alimenti può praticare la copertura commerciale se acquista materie prime come zucchero o grano o di cui ha bisogno per produrre i suoi prodotti. I produttori di componenti elettrici possono proteggere il rame che utilizza nella produzione.
Punti chiave
- Un hedger commerciale utilizza i derivati o i mercati dei titoli per bloccare i prezzi per i beni che producono o consumano nel processo di produzione.
- La copertura commerciale consente alle imprese di ridurre la loro esposizione al rischio di mercato, rendendole indipendenti dal fatto che il prezzo di una merce aumenti o diminuisca una volta stabilita la copertura.
- Le compagnie aeree, ad esempio, possono acquistare futures su petrolio o gas in previsione di voli futuri; oppure un produttore di cereali per la colazione acquisterà futures sul grano o sul mais alla luce della futura domanda di cereali.
- Le raffinerie di petrolio, d’altra parte, possono vendere futures sul petrolio mentre i coltivatori di grano o mais venderanno futures sull’agricoltura prima dei loro raccolti.
Capire gli hedger commerciali
Un’entità utilizza la copertura commerciale come metodo per normalizzare i costi operativi nel tentativo di controllare il rischio di prezzo delle merci e prevedere in modo più accurato i suoi costi di produzione. Una copertura è come una polizza assicurativa in cui un investimento aiuta a ridurre il rischio di movimenti avversi dei prezzi di un’attività. Gli hedger commerciali trattano contratti futures per gestire il rischio di prezzo specifico.
Al contrario, i trader non commerciali sono quegli investitori che utilizzano il mercato dei futures per la speculazione sulle materie prime. La speculazione è l’atto di negoziare un’attività o condurre una transazione finanziaria che ha un rischio significativo di perdere la maggior parte o tutto l’esborso iniziale con l’aspettativa di un guadagno sostanziale.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC), un’agenzia governativa degli Stati Uniti, stabilisce i parametri per classificare i trader per stabilire limiti al trading e la dimensione della posizione che differiscono tra trader commerciali e non commerciali. In effetti, il rapporto settimanale sugli impegni dei commercianti della Commissione elenca il numero di contratti futures aperti per operatori commerciali e non commerciali.
Una società può essere considerata una copertura commerciale per una merce, ma non per altre. Un produttore di caramelle classificato come copertura commerciale per cacao o zucchero non sarebbe classificato per la copertura commerciale di alluminio, olio combustibile o altre materie prime.
Come funziona la copertura commerciale
I contratti futures sono utilizzati sia per il trading speculativo che per la copertura. Le offerte sono negoziate su varie borse e hanno una base di prezzo per la consegna di un importo specifico di merce in una data futura predefinita. Questi prezzi futures possono variare dal prezzo spot corrente della merce. Il prezzo spot è il costo corrente della merce nel mercato aperto.
Ad esempio, il prezzo spot del rame potrebbe attualmente essere di $ 3,12 per libbra. Una società di cablaggio elettrico che utilizza il rame nella sua produzione può fissare i prezzi in base a tale costo. Tuttavia, il prezzo potrebbe aumentare in futuro. Questo aumento del prezzo costringe l’azienda a realizzare meno profitti o ad aumentare il prezzo del prodotto. Al contrario, un prezzo in calo può far sì che il prodotto dell’azienda sia superiore ai concorrenti, costando loro quote di mercato. Per stabilizzare la propria struttura dei prezzi e fissare un prezzo per il rame necessario per la produzione futura, la società potrebbe acquistare contratti futures sul rame.
Anche se il prezzo spot del rame può essere di $ 3,12 per libbra, il prezzo per la consegna futura è spesso più alto per tenere conto dei costi di stoccaggio. Ad esempio, il prezzo per la consegna potrebbe essere $ 3,15 per libbra per la consegna in tre mesi, $ 3,18 per la consegna in sei mesi, $ 3,25 in un anno e così via.
considerazioni speciali
Un hedger commerciale può diversificare i propri contratti su più mesi per garantire un prezzo fisso in date future specifiche.
Se il prezzo del rame scende al di sotto di quello del contratto futures, l’azienda può vendere il contratto in perdita. Anche subendo una perdita sul contratto futures, la società è stata in grado di mitigare il rischio contro un aumento dei costi delle materie prime. Quando il prezzo del rame aumenta, la società di cablaggio elettrico non è tenuta a prendere la consegna fisica della merce, ma può vendere i futures con un profitto sul mercato aperto. L’azienda può acquistare o vendere contratti futures sul rame su base continuativa al variare delle sue esigenze.