Colore

Cos’è il colore?

Il colore è un’opzione “greca” che misura la velocità con cui la gamma cambierà nel tempo. Più specificamente, è il derivato del terzo ordine del valore di un’opzione, una volta per volta e due volte al prezzo dell’opzione. Gamma misura la variazione del delta in risposta a una variazione del prezzo di un’unità nell’asset sottostante e delta misura come si muove un derivato in risposta a una variazione del prezzo del sottostante.

Il colore è anche noto come decadimento gamma o derivato della gamma rispetto al tempo (DgammaDtime).

Punti chiave

• Il colore misura la velocità con cui la gamma cambierà nell’arco di un anno. Può essere convertito in un importo giornaliero dividendolo per il numero di giorni in un anno.
• Il colore è importante per la copertura gamma in quanto mostra come cambierà la gamma.
• Il colore è una derivata del terzo ordine che misura la gamma e la gamma misura i cambiamenti nel delta. Delta è la sensibilità del prezzo di un’opzione alle variazioni del prezzo dell’asset sottostante.

Capire il colore

I greci delle opzioni misurano molte caratteristiche del prezzo delle opzioni, dalla velocità con cui il prezzo delle opzioni cambia rispetto alle variazioni di prezzo dell’asset sottostante, chiamato delta, al tasso di decadimento del valore temporale dell’opzione, chiamato theta.

Per capire il colore, è importante prima capire la gamma, poiché il colore misura come la gamma cambierà nel tempo.

Gamma misura il tasso di variazione del delta di un’opzione per movimento di un punto nel prezzo dell’asset sottostante. Delta è una prima derivata, gamma una seconda e colore una terza. Il colore è un tratto importante da monitorare quando si mantiene un portafoglio con copertura gamma perché aiuta il trader a valutare l’efficacia della copertura nel tempo.

La gamma viene utilizzata anche quando si cerca di valutare il movimento del prezzo di un’opzione, in relazione all’importo in entrata o in uscita dal denaro. Quando l’opzione da misurare è in profondità o fuori dal denaro, la gamma è piccola. Quando l’opzione è vicina o al prezzo, la gamma è al suo massimo. La gamma è anche maggiore quanto più si avvicina alla scadenza e minore quanto più è lontana dalla scadenza.

Tutte le opzioni che sono una posizione lunga hanno una gamma positiva, mentre tutte le opzioni corte hanno una gamma negativa.

I trader che utilizzano una strategia di trading di opzioni di copertura gamma utilizzano il colore per acquisire informazioni sulla gamma di un’opzione all’anno. La cifra giornaliera può essere trovata dividendo il risultato per il numero di giorni dell’anno.

Il colore fornisce una cifra più affidabile quando l’opzione è lontana dalla scadenza. Tuttavia, con l’avvicinarsi della scadenza, il colore diventa più volatile, può cambiare durante la giornata ed è meno affidabile.

Altri greci di terzo ordine includono la velocità che è il tasso di variazione della gamma rispetto al prezzo sottostante, ultima e zomma.

Usando il colore

Prendendo in prestito dalla fisica, se delta è la velocità del movimento del prezzo delle opzioni rispetto al sottostante, allora gamma è l’accelerazione. Poiché la terza derivata è un po ‘difficile da comprendere per i non scienziati, possiamo spostare questi greci di un livello. Ora considera la gamma come la velocità del delta e quindi il colore è l’accelerazione della gamma.

La gamma si espande man mano che la scadenza si avvicina e il colore la misura. La gamma si espande anche quando l’opzione si avvicina al prezzo, e anche il colore misura questo. Se la gamma è piccola perché l’opzione è lontana dalla scadenza o l’asset sottostante è lontano dal prezzo di esercizio, il colore lo rifletterà.

Esempio di colore nel trading di opzioni

Supponiamo che un’opzione abbia un delta di 0,65. Ciò significa che per ogni movimento di $ 1 nel prezzo delle azioni, l’opzione dovrebbe spostarsi di $ 0,65, tutto il resto rimane uguale.

Ora supponi che questa opzione abbia un prezzo di esercizio di $ 10 e che il sottostante sia attualmente scambiato a $ 11. Il prezzo delle azioni sta salendo e presto raggiunge $ 12, mettendo le azioni ancora di più in denaro. Il delta delle azioni è ora di 0,90.

Anche un’opzione in the money vedrà il suo delta aumentare man mano che si avvicina il tempo alla scadenza. In ogni caso, per ogni movimento del dollaro nel titolo, l’opzione si sposta ora di $ 0,90. La differenza tra il vecchio delta e il nuovo è ciò che la gamma sta misurando. Gamma aumentata di 0,25. Nota, tuttavia, la gamma inizierà a diminuire man mano che il delta si avvicina a uno, perché una volta che il delta è a 0,90 può aumentare solo di 0,10, che è inferiore a quello che stava aumentando prima.

Il colore è un’estensione della gamma, che misura quanto si muove nel tempo. Il colore mostra quanto la gamma dovrebbe cambiare. L’importo giornaliero mostra di quanto la gamma dovrebbe cambiare ogni giorno. Un colore di 0,03 significa che la gamma fluttuerà di circa 0,03 al giorno. Una lettura di 0,1 significa che la gamma fluttuerà di 0,1 al giorno.

Quando il prezzo si avvicina alla scadenza, il colore è più soggetto a rapidi cambiamenti e quindi non è altrettanto affidabile.