Bitcoin può uccidere le banche centrali?
Bitcoin è una valuta digitale che, nelle parole dei suoi sponsor, “utilizza la tecnologia peer-to-peer per operare senza autorità centrali o banche”. Per sua stessa definizione, Bitcoin sembra ben posizionato per uccidere le banche centrali. Può? Lo sarebbe? Dovrebbe? Come quasi tutto il resto che coinvolge la finanza, il tema delle banche centrali e delle loro potenziali sostituzioni è complesso con validi argomenti a favore e contro.
Prospettiva: le banche centrali svolgono un ruolo importante
L’era digitale potrebbe prendere di mira le banche centrali, ma non è ancora riuscita a uccidere la fidata Encyclopedia Britannica, quindi ci rivolgiamo al venerabile riferimento per apprendere che la banca centrale può essere fatta risalire a Barcellona, in Spagna, nel 1401. Il la prima banca centrale, e quelle che ne seguirono, spesso aiutarono le nazioni a finanziare guerre e altre iniziative sostenute dal governo.
Gli inglesi perfezionarono il concetto di banca centrale nel 1844 con il Bank Charter Act, uno sforzo legislativo che pose le basi per un’istituzione che aveva il potere di monopolio di emettere valuta. L’idea era che una banca con quel livello di potere potesse aiutare a stabilizzare il sistema finanziario in tempi di crisi. È un concetto che molti esperti concordano abbia aiutato a evitare il disastro durante la crisi finanziaria del 2007-2008 e la grande recessione che ne è seguita. Oggi, le banche centrali moderne svolgono una varietà di ruoli. La Federal Reserve statunitense, ad esempio, ha il compito di utilizzare la politica monetaria come strumento per fare quanto segue:
- Mantenere la piena occupazione e prezzi stabili
- Garantire la sicurezza e la solidità del sistema bancario e finanziario della nazione e consentire ai consumatori di accedere al credito
- Stabilizzare il sistema finanziario in tempi di crisi
- Aiuta a controllare i sistemi di pagamento della nazione
Per raggiungere questi obiettivi, la Federal Reserve e altre banche centrali possono aumentare o diminuire i tassi di interesse e creare o distruggere denaro. Ad esempio, se l’economia sembra crescere troppo rapidamente e far salire i prezzi di beni e servizi così rapidamente da diventare inaccessibili, una banca centrale può aumentare i tassi di interesse per rendere più costoso l’accesso al denaro per i mutuatari. Una banca centrale può anche rimuovere denaro dall’economia riducendo la quantità di denaro che la banca centrale mette a disposizione di altre banche a scopo di prestito. Poiché il denaro esiste in gran parte nei bilanci elettronici, è sufficiente premere Elimina per farlo scomparire. In questo modo si riduce la quantità di denaro disponibile per l’acquisto di beni, causando in teoria un calo dei prezzi. Ovviamente ogni azione ha una reazione. Sebbene la riduzione della quantità di denaro in circolazione possa causare la caduta dei prezzi, rende anche più difficile per le imprese prendere in prestito denaro. A loro volta, queste aziende possono diventare caute, riluttanti a investire e riluttanti ad assumere nuovi lavoratori.
Se un’economia non cresce abbastanza rapidamente, le banche centrali possono ridurre i tassi di interesse o creare moneta. La riduzione dei tassi di interesse rende meno costoso, e quindi più facile e più attraente, per le imprese ei consumatori prendere in prestito denaro. Allo stesso modo, le banche centrali possono aumentare la quantità di denaro che le banche hanno a disposizione per prestare.
Le banche centrali possono anche impegnarsi in ulteriori sforzi per manipolare le economie. Questi sforzi possono includere l’acquisto di titoli (obbligazioni) sul mercato aperto nel tentativo di generarne la domanda. L’aumento della domanda porta a tassi di interesse più bassi, poiché i mutuatari non hanno bisogno di offrire un tasso più alto perché la banca centrale offre un acquirente pronto e disponibile.
Gli sforzi guidati dalla banca centrale per guidare le economie sulla via della prosperità sono irti di pericoli. Se i tassi di interesse sono troppo bassi, l’ inflazione può diventare un problema. Poiché i prezzi aumentano e i consumatori non possono più permettersi di acquistare gli articoli che desiderano acquistare, l’economia può rallentare. Se i tassi sono troppo alti, l’indebitamento viene soffocato e l’economia viene ostacolata.
I bassi tassi di interesse (rispetto ad altre nazioni) inducono gli investitori a ritirare denaro da un paese e inviarlo a un altro paese che offre un rendimento maggiore sotto forma di tassi di interesse più elevati. Considera la difficile situazione dei pensionati che fanno affidamento su tassi di interesse elevati per generare reddito. Se le tariffe sono basse, queste persone subiscono un impatto diretto sul loro potere d’acquisto e sulla capacità di pagare le bollette. L’invio di contanti in un paese che offre rendimenti migliori è una decisione logica.
La manipolazione dei tassi di interesse e / o dell’offerta monetaria ha anche un effetto diretto sul valore della valuta di una nazione. Un dollaro forte rende più costoso per le imprese nazionali vendere merci all’estero. Questo può portare alla disoccupazione interna. Un dollaro debole aumenta il prezzo delle merci importate, inclusi petrolio e altre materie prime. Ciò può rendere più costoso per i consumatori acquistare importazioni e per le società nazionali produrre beni che dipendono da parti o materiali importati. Probabilmente, un dollaro debole è vantaggioso per un’economia lenta che ha bisogno di prendere forza mentre un dollaro forte è un bene per i consumatori.
Poiché c’è un ritardo tra il momento in cui una banca centrale inizia ad attuare un cambiamento di politica e quel cambiamento che ha effettivamente un impatto sull’economia di una nazione, le banche centrali guardano sempre al futuro. Vogliono apportare oggi modifiche politiche che consentano loro di raggiungere gli obiettivi futuri.
Prospettiva: le banche centrali non sono necessarie
Le stesse complessità associate alle economie nazionali e globali pongono le basi per un argomento secondo cui queste economie sono troppo imprevedibili per essere gestite con successo dal tipo di manipolazione in cui le banche centrali si impegnano. Questo argomento, avanzato dai sostenitori della Scuola Austriaca di Economia, può essere utilizzato per supportare l’implementazione della valuta peer-to-peer in stile Bitcoin che elimina le banche centrali ei loro schemi complessi.
Inoltre, le banche centrali moderne sono state oggetto di controversia sin dal loro inizio. E le ragioni del malcontento sono ampie e varie. Da un lato, il concetto di potere monopolistico disturba profondamente molte persone. Dall’altro, l’esistenza di un’entità indipendente e opaca che ha il potere di manipolare un’economia è ancora più inquietante. In questo senso, molte persone (inclusi economisti e politici) credono che le banche centrali commettano errori che hanno enormi ramificazioni nella vita dei cittadini. Questi errori includono l’aumento dell’offerta monetaria (creando inflazione e danneggiando i consumatori aumentando i prezzi per i beni e servizi che acquistano), l’attuazione di aumenti dei tassi di interesse (danneggiando i consumatori che desiderano prendere in prestito denaro), la formulazione di politiche che mantengano anche l’inflazione basso (con conseguente disoccupazione) e l’attuazione di tassi di interesse innaturalmente bassi (creando bolle di asset in immobili, azioni o obbligazioni). In questo senso, non meno un’autorità dell’ex presidente della Federal Reserve Ben Bernanke accusa la manipolazione da parte della banca centrale (che ha aumentato i tassi di interesse) per la Grande Depressione del 1929.
In un’epoca in cui la tecnologia ha consentito ai consumatori di intraprendere attività commerciali senza la necessità di un’autorità centrale, si può sostenere che le banche centrali non sono più necessarie. Un esame più ampio del sistema bancario estende questo argomento. La corruzione associata al sistema bancario ha provocato la grande recessione e una serie di scandali. I banchieri hanno causato grande angoscia in Grecia e in altre nazioni. Organizzazioni come il Fondo monetario internazionale sono state citate per favorire i profitti sulle persone. E a livello più locale, i banchieri guadagnano miliardi di dollari servendo da intermediari nelle transazioni tra individui. In questo contesto, l’eliminazione dell’intero sistema bancario è un concetto allettante per molte persone.
La linea di fondo
Le banche centrali sono attualmente la struttura dominante utilizzata dalle nazioni per gestire le proprie economie. Hanno il potere di monopolio e non rinunceranno a quel potere senza combattere. Mentre Bitcoin e altre valute digitali hanno generato un interesse significativo, i loro tassi di adozione sono minuscoli e il supporto del governo per loro è praticamente inesistente. Fino a quando ea meno che i governi non riconoscano Bitcoin come valuta legittima, ha poche speranze di uccidere presto le banche centrali. Ciò notato, le banche centrali di tutto il mondo stanno guardando e studiando Bitcoin. Sulla base del fatto che le monete metalliche sono costose da produrre (spesso costano più del loro valore nominale), è più probabile che no che un giorno le banche centrali emetteranno valute digitali della loro vincita.