Acquisto di Hedge
Cos’è una copertura di acquisto?
Una copertura di acquisto è un’operazione che una società impegnata nella produzione o nella produzione intraprenderà per proteggersi da eventuali aumenti del prezzo dei materiali effettivi sottostanti un contratto futures. Questa strategia è nota anche con molti nomi, tra cui copertura lunga, copertura dell’input, copertura dell’acquirente e copertura dell’acquisto.
I manager di un’azienda manifatturiera possono utilizzare una copertura per l’acquisto per bloccare il prezzo di una merce o di un bene di cui sanno di aver bisogno per la produzione futura. La copertura dell’acquisto consente ai gestori di proteggere l’azienda dalla volatilità dei prezzi che potrebbe verificarsi nell’attività sottostante dal momento in cui iniziano la copertura dell’acquisto fino al momento in cui hanno effettivamente bisogno della merce per la produzione. Una copertura di acquisto fa parte di una strategia di gestione del rischio che aiuta le aziende a gestire le fluttuazioni del prezzo degli input di produzione.
Punti chiave
- Una copertura di acquisto è una transazione che aiuta a proteggere un investitore o una società da possibili aumenti di prezzo delle materie prime o delle attività sottostanti a un contratto futures.
- I produttori utilizzano le coperture per l’acquisto per bloccare il prezzo di una merce di cui avranno bisogno in un secondo momento per la produzione.
- Le coperture di acquisto fanno parte di una strategia complessiva che assiste le aziende nella gestione dei costi dei propri input di produzione.
- Gli investitori utilizzeranno un contratto futures come copertura di acquisto che consente loro di acquistare una certa quantità di una materia prima a un prezzo fisso in futuro.
Comprensione dell’acquisto di siepi
Una copertura di acquisto potrebbe assumere la forma di un produttore che acquista un contratto futures per proteggersi dall’aumento dei prezzi dell’attività o della merce sottostante. Un contratto futures è un accordo legale per l’acquisto o la vendita di un’attività o di una merce a un prezzo specifico in una data futura predeterminata.
Lo scopo di una copertura è proteggere; pertanto, viene intrapresa una posizione di copertura per ridurre il rischio. In alcuni casi, colui che effettua la copertura possiede la merce o l’attività, mentre altre volte l’hedger no. L’hedger effettua un acquisto o una vendita del contratto futures per sostituire un’eventuale transazione in contanti. Gli investitori possono anche utilizzare una copertura di acquisto se prevedono di avere una necessità futura di una materia prima o se intendono entrare nel mercato di una determinata materia prima in futuro.
Vantaggi di una copertura di acquisto
Molte aziende useranno una strategia di copertura degli acquisti per ridurre l’incertezza associata ai prezzi futuri di una merce di cui hanno bisogno per la produzione. L’azienda tenterà di bloccare il prezzo di una merce come il grano, i maiali o il petrolio.
Gli investitori potrebbero utilizzare una copertura per l’acquisto se si aspettano di acquistare una certa quantità di materie prime in futuro, ma sono preoccupati per le fluttuazioni dei prezzi. Acquisteranno un contratto futures per poter acquistare la merce a un prezzo fisso in un secondo momento. Se il prezzo spot dell’attività sottostante si muove in una direzione più vantaggiosa per il titolare, può vendere il contratto futures e acquistare l’attività al prezzo spot.
Una copertura di acquisto può anche essere utilizzata per coprire una posizione corta che è già stata assunta dall’investitore. L’obiettivo è compensare la perdita dell’investitore nel mercato a pronti con un profitto nel mercato dei futures. Il rischio di utilizzare la strategia di copertura dell’acquisto è che se il prezzo della merce scende, l’investitore potrebbe stare meglio senza acquistare la copertura.
Gli acquisti di coperture sono operazioni speculative e comportano il rischio di trovarsi dalla parte sbagliata del mercato, nel qual caso l’investitore potrebbe perdere parte o tutto il proprio investimento.
Esempio di una copertura di acquisto
Supponiamo che un grande mugnaio abbia appena firmato un contratto con un panificio che produce una varietà di pane, torte e pasticcini confezionati. Il contratto prevede che il molitore fornisca al panificio una fornitura continua di farina da consegnare secondo un programma prestabilito durante tutto l’anno.
I responsabili della produzione del mugnaio calcolano il loro costo di pareggio per la produzione di farina e scoprono che devono acquistare grano a $ 6,50 a staio per raggiungere il pareggio. Per soddisfare gli ordini di farina del panificio e realizzare un profitto, il mugnaio deve pagare meno di $ 6,50 per staio. Attualmente è marzo e il prezzo del grano è di $ 6,00 per staio, il che significa che il mugnaio realizzerà un profitto.
Tuttavia, il mugnaio prevede un aumento del prezzo del grano a causa di una previsione di clima caldo e secco durante l’estate, che porterà a una diminuzione della produzione di grano. Per avviare una copertura dell’acquisto contro questo possibile aumento dei prezzi, il mugnaio acquista posizioni lunghe nei futures sul grano di settembre e può bloccare un prezzo di $ 6,15 per staio. Se il prezzo del grano dovesse salire alle stelle come previsto a settembre, il mugnaio sarà in grado di compensarlo con i guadagni realizzati nella copertura degli acquisti.