Alto vicino
Cos’è una chiusura elevata?
Una chiusura alta è una strategia di trading utilizzata dai manipolatori di azioni che comporta l’esecuzione di piccoli scambi a prezzi elevati durante gli ultimi minuti di negoziazione in modo da dare l’impressione che il titolo abbia funzionato davvero bene.
Punti chiave
- Una chiusura elevata è una tattica di manipolazione delle azioni in cui vengono effettuati piccoli scambi a prezzi elevati durante gli ultimi minuti di negoziazione.
- L’uso di una chiusura elevata è particolarmente popolare nei titoli con bassa liquidità e un alto grado di asimmetria informativa.
- Indicatori come i grafici a candele possono aiutare gli investitori a determinare se ci sono state manipolazioni di trading.
Capire una chiusura elevata
Una chiusura alta si verifica alla fine di una sessione di negoziazione nei mercati finanziari. Il prezzo di chiusura è il prezzo della transazione finale prima della chiusura della sessione di negoziazione. Questi prezzi vengono utilizzati per creare grafici tradizionali delle azioni a linee. Sono anche usati per calcolare le medie mobili.
Poiché i prezzi di chiusura sono ampiamente seguiti, possono essere manipolati dai trader per produrre l’apparenza di un rally in un titolo. Questa pratica, nota come chiusura elevata, è particolarmente diffusa con i titoli micro-cap che hanno una liquidità limitata (poiché è necessario un volume inferiore di dollari per spostare il prezzo più in alto). I prezzi di chiusura possono anche gonfiare il prezzo dei derivati su azioni che potrebbero costituire la base di quel derivato. Allo stesso modo, anche i valori patrimoniali netti dei fondi comuni di investimento vengono calcolati utilizzando i prezzi di chiusura.
La maggior parte della manipolazione che si verifica attraverso la chiusura alta avviene alla fine di un mese o trimestre. I titoli con bassi livelli di liquidità e un alto livello di asimmetria informativa sono particolarmente suscettibili di manipolazione.
considerazioni speciali
Un rapporto del 2000 chiamato “High Closing” di Joel Fried, un economista presso l’Università dell’Ontario occidentale, ha affermato che non vi era “alcuna conseguenza economica materiale” a una chiusura elevata fintanto che c’erano diversi investitori che hanno agito, cioè negoziato il titolo, basato sui fondamentali.
I trader dovrebbero essere cauti nell’usare i prezzi di chiusura come indicatore dei successi delle azioni micro e small cap e guardare i grafici a candele e altri indicatori per ulteriori informazioni. Dato che i prezzi di chiusura sono guardati dagli investitori più seri, i manipolatori di azioni sperano di creare un ronzio su un particolare titolo al fine di attirare gli investitori.
Manipolazioni High Close e Stock
Aggiotaggio è l’atto di gonfiare artificialmente o sgonfiando il prezzo di un di sicurezza, una pratica che include l’alta vicino. Queste manipolazioni sono una forma di commercio illegale che si traduce in guadagni personali.
Sebbene illegali, le autorità di regolamentazione spesso trovano queste manipolazioni difficili da rilevare. Il manipolatore generalmente si attacca alle azioni delle società più piccole, poiché è molto più facile manipolare i prezzi delle loro azioni. I penny stock offrono obiettivi più frequenti rispetto alle società a media e grande capitalizzazione, che sono esaminate più da vicino dagli analisti. La manipolazione delle scorte è anche chiamata manipolazione dei prezzi, manipolazione del mercato o viene semplicemente definita manipolazione.
Oltre alla chiusura alta, altri tipi di manipolazione includono la pompa e lo scarico, la manipolazione più utilizzata, che gonfia artificialmente uno stock di micro-tappi e poi si esaurisce, lasciando i seguaci successivi a tenere la borsa. C’è anche la cacca e lo scoop, l’inverso del pump and dump, che può essere meno comune perché è molto più difficile infangare la reputazione di un’azienda solida con una buona reputazione che gonfiare la reputazione di un’azienda sconosciuta.
La chiusura alta è una forma di manipolazione delle scorte e può entrare in conflitto con i regolatori se abusata.
Esempio di chiusura elevata
Supponiamo che il prezzo delle azioni della società ABC venga scambiato a $ 0,30 all’inizio di una giornata di negoziazione. Nelle ultime dieci settimane, il suo prezzo di chiusura è stato di $ 0,32. Il trader XYZ prende una posizione nell’azienda, scommettendo che il suo prezzo salirà a $ 1 nelle prossime settimane. Negli ultimi minuti di chiusura del mercato azionario, XYZ acquista grandi quantità di azioni ABC. Poiché ABC ha già una liquidità limitata, l’azione del trader ha l’effetto di aumentare il suo prezzo fino a $ 0,60.
Il prezzo delle azioni di ABC è salito alle stelle del 100% e altri trader di titoli a micro capitalizzazione si accumulano in ABC dopo aver osservato l’azione dei prezzi. Il giorno successivo XYZ vende ABC sul mercato prima di acquistarlo nuovamente alla fine della giornata. XYZ ripete la chiusura massima per due giorni consecutivi, più trader acquistano ABC e, dopo due giorni, il prezzo di ABC supera $ 1.
Uso improprio di una chiusura elevata
Nel 2014, la SEC ha incaricato la società di trading ad alta frequenza Athena Capital Research di “piazzare un gran numero di scambi aggressivi e rapidi negli ultimi due secondi di quasi ogni giorno di negoziazione durante un periodo di sei mesi per manipolare i prezzi di chiusura di migliaia delle azioni quotate al NASDAQ “.
Le negoziazioni sono avvenute tra giugno e dicembre 2009 e l’intento di Athena era di aumentare la liquidità disponibile per questi titoli e spingere i loro prezzi verso l’alto per favorire la sua posizione in questi titoli. Per raggiungere il suo obiettivo, Athena ha utilizzato un algoritmo, Gravy, che comprava e vendeva gli ordini per le azioni. Il sugo ha rappresentato oltre il 70% del volume totale degli scambi di queste azioni durante gli ultimi secondi di negoziazione al NASDAQ, a partire da giugno 2009 e fino a dicembre di quell’anno. Athena ha finito per pagare $ 1 milione come penale per saldare le accuse.