Azioni vs. ETF: quale acquistare

Forse hai deciso di voler investire in un particolare settore. Ora potresti essere nella posizione di scegliere tra l’acquisto di azioni o un fondo negoziato in borsa  (ETF).

Fare questa scelta non è diverso da qualsiasi altra decisione di investimento. Come sempre, vuoi cercare modi per ridurre il rischio. E, naturalmente, vuoi generare un rendimento che batte il mercato.

La riduzione della volatilità di un investimento è il metodo generale per mitigare il rischio. La maggior parte degli investitori rinuncia a un potenziale di rialzo per prevenire una perdita potenzialmente catastrofica. Un investimento che offre diversificazione in un gruppo industriale dovrebbe ridurre la volatilità del portafoglio. Questo è un modo in cui la diversificazione attraverso gli ETF funziona a tuo favore.

Alpha è la capacità di un investimento di sovraperformare il proprio benchmark. Ogni volta che riesci a creare un alfa più stabile, sarai in grado di ottenere un maggiore ritorno sull’investimento. C’è una convinzione generale che devi possedere azioni, piuttosto che un ETF, per battere il mercato. Inoltre, molti investitori hanno l’impressione che se acquisti un ETF, sei bloccato a ricevere il rendimento medio del settore. Nessuna di queste ipotesi è necessariamente vera perché dipende dalle caratteristiche del settore. Essere nel settore giusto può anche portare a raggiungere l’alfa.

Punti chiave

• Quando decidi tra investire in singole azioni di un settore o acquistare un fondo negoziato in borsa (ETF) che offre esposizione a tale settore, considera le opportunità su come ridurre al meglio il tuo rischio e generare un rendimento che batte il mercato.
• La selezione dei titoli offre un vantaggio rispetto ai fondi negoziati in borsa (ETF) quando vi è un’ampia dispersione dei rendimenti dalla media.
• I fondi negoziati in borsa (ETF) offrono vantaggi rispetto alle azioni quando il rendimento delle azioni del settore ha una ridotta dispersione intorno alla media.
• I fondi negoziati in borsa (ETF) possono anche essere vantaggiosi se non si è in grado di ottenere un vantaggio attraverso la conoscenza della società.

Quando lo stock picking potrebbe funzionare

Settori o situazioni in cui vi è un’ampia dispersione dei rendimenti – o casi in cui i rapporti e altre forme di analisi fondamentale potrebbero essere utilizzati per individuare errori di prezzo – offrono ai selezionatori di titoli l’opportunità di superare i rendimenti attesi.

Sulla base della tua ricerca ed esperienza, forse hai una buona visione delle prestazioni di un’azienda. Questa intuizione ti offre un vantaggio che puoi utilizzare per ridurre il rischio e ottenere un rendimento migliore. Una buona ricerca può creare opportunità di investimento a valore aggiunto, premiando l’investitore in azioni.

L’industria al dettaglio è un gruppo in cui la selezione dei titoli potrebbe offrire migliori opportunità rispetto all’acquisto di un ETF che copre il settore. Le aziende del settore tendono ad avere un’ampia dispersione dei rendimenti in base ai particolari prodotti che trasportano. Ciò può creare un’opportunità per il selezionatore di titoli perspicace di fare bene.

Ad esempio, supponiamo che tu abbia notato di recente che tua figlia e i suoi amici preferiscono un particolare rivenditore. Dopo ulteriori ricerche, si scopre che la società ha aggiornato i propri negozi e assunto nuovo personale di gestione dei prodotti. Ciò ha portato al recente lancio di nuovi prodotti che hanno attirato l’attenzione della fascia di età di tua figlia. Finora il mercato non se n’è accorto. Questo tipo di prospettiva (e la tua ricerca) potrebbe darti un vantaggio nella scelta del titolo rispetto all’acquisto di un ETF al dettaglio.

La conoscenza della società attraverso una prospettiva legale o sociologica può fornire opportunità di investimento che non vengono immediatamente catturate dai prezzi di mercato. Quando un tale contesto è determinato per un particolare settore – e dove c’è molta dispersione del rendimento – gli investimenti in azioni singole possono fornire un rendimento maggiore rispetto a un approccio diversificato.

Quando un Exchange Traded Fund (ETF) potrebbe essere la scelta migliore

I settori che hanno una ridotta dispersione dei rendimenti dalla media non offrono ai selezionatori di titoli un vantaggio quando cercano di generare rendimenti che battono il mercato. La performance di tutte le aziende di questi settori tende ad essere simile.

Per questi settori, la performance complessiva è abbastanza simile alla performance di qualsiasi titolo. Le industrie dei servizi di pubblica utilità e dei beni di consumo di base rientrano in questa categoria. In questo caso, gli investitori devono decidere quanta parte del loro portafoglio allocare al settore in generale, piuttosto che scegliere azioni specifiche. Poiché la dispersione dei rendimenti dei servizi di pubblica utilità e dei beni di prima necessità tende a essere ridotta, la scelta di un’azione non offre un rendimento sufficientemente elevato per il rischio inerente al possesso di singoli titoli. Poiché gli ETF passano attraverso i dividendi pagati dalle azioni del settore, anche gli investitori ricevono tale vantaggio.

Spesso le azioni di un particolare settore sono soggette a rendimenti dispersi. Tuttavia, gli investitori non sono in grado di selezionare quei titoli che probabilmente continueranno a sovraperformare. Pertanto, non riescono a trovare un modo per ridurre il rischio e aumentare i loro potenziali rendimenti scegliendo uno o più titoli del settore.

Se i driver della performance dell’azienda sono più difficili da capire, potresti prendere in considerazione l’ETF. Queste aziende possono possedere tecnologie o processi complicati che le portano a prestazioni inferiori o buone. Forse le prestazioni dipendono dallo sviluppo e dalla vendita di successo di una tecnologia nuova e non provata. La dispersione dei rendimenti è ampia e le probabilità di trovare un vincitore possono essere piuttosto basse.

L’industria della biotecnologia è un buon esempio, poiché molte di queste aziende dipendono dallo sviluppo e dalla vendita di successo di un nuovo farmaco. Se lo sviluppo del nuovo farmaco non soddisfa le aspettative nella serie di sperimentazioni (o la Food and Drug Administration (FDA) non approva la richiesta del farmaco) l’azienda affronta un futuro cupo. D’altra parte, se la FDA approva il farmaco, gli investitori dell’azienda possono essere altamente ricompensati.

Alcune materie prime e gruppi tecnologici specializzati, come i semiconduttori, rientrano nella categoria in cui gli ETF possono essere l’alternativa preferita. Ad esempio, se ritieni che ora sia un buon momento per investire nel settore minerario, potresti voler ottenere un’esposizione specifica del settore.

Tuttavia, diciamo che sei preoccupato che alcuni titoli potrebbero incontrare problemi politici che potrebbero ostacolare la loro produzione. In questo caso, è consigliabile acquistare nel settore, piuttosto che un titolo specifico, poiché riduce il rischio. Puoi ancora trarre vantaggio dalla crescita nel settore in generale, soprattutto se supera il mercato in generale.

La linea di fondo

Quando decidi se scegliere azioni o selezionare un ETF, guarda il rischio e il potenziale rendimento che può essere ottenuto. La selezione dei titoli offre un vantaggio rispetto agli ETF quando vi è un’ampia dispersione dei rendimenti dalla media. E con la selezione dei titoli, hai la possibilità di ottenere un vantaggio utilizzando la tua conoscenza del settore o delle azioni.

Gli ETF offrono vantaggi rispetto alle azioni in due situazioni. In primo luogo, quando il rendimento delle azioni del settore ha una ridotta dispersione intorno alla media, un ETF potrebbe essere la scelta migliore. In secondo luogo, se non sei in grado di ottenere un vantaggio attraverso la conoscenza dell’azienda, un ETF è la scelta migliore.

Che tu stia scegliendo azioni o un ETF, devi rimanere aggiornato sul settore o sul titolo per comprendere i fondamentali di investimento sottostanti. Non vuoi che tutto il tuo buon lavoro vada sprecato col passare del tempo. Sebbene sia importante fare le tue ricerche in modo da poter scegliere un titolo o un ETF, è anche importante ricercare e selezionare il broker più adatto a te.