AMC vs Regal Entertainment: quale è meglio per il mio portafoglio?
Poiché i tassi di interesse sono rimbalzati da livelli prossimi allo zero in seguito alla Grande Recessione, molti investitori hanno scelto di evitare le azioni discrezionali di consumo. Il settore dei beni voluttuari è esposto ai cicli economici, con conseguenti cali dei profitti durante i periodi di debolezza economica.
Sebbene l’industria delle mostre cinematografiche faccia parte del settore dei consumatori discrezionali, ha i suoi cicli. I cicli dell’industria cinematografica sono il risultato di spettatori stagionali. Le sue stagioni di osservazione più intense sono durante le vacanze di Natale e durante l’estate. Di conseguenza, gli studi cinematografici pubblicano i loro film ad alto budget durante una di queste due stagioni di visione.
Con i prezzi dei biglietti del cinema in media di $ 8,93 nel terzo trimestre del 2019, il trimestre ha registrato un incasso totale al botteghino superiore a $ 2,8 miliardi. Ciò pone l’industria cinematografica al di sopra dei 2,7 miliardi di dollari di proventi dello stesso trimestre dell’anno scorso.
I ricavi al botteghino dalla Grande Recessione sono stati solidi, attirando l’attenzione del business della gestione delle proprietà al dettaglio. I centri commerciali hanno bisogno di traffico pedonale e le sale cinematografiche sono inquilini di ancoraggio desiderabili perché aumentano quel traffico. I ricavi resilienti al botteghino nell’era della disponibilità in streaming di film in prima visione stanno spingendo gli investitori a caricare i loro portafogli con titoli cinematografici.
AMC Entertainment
AMC Entertainment (AMC) ha una storia unica. Il 30 agosto 2012, il conglomerato cinese Dalian Wanda Group ha acquistato AMC Entertainment Holdings, Inc. da un consorzio di investitori per un costo di oltre $ 2,6 miliardi.
Alcuni dei membri del consorzio includevano JP Morgan Partners LLC, The Carlyle Group e affiliate di Bain Capital Partners. Il 18 dicembre 2013, Dalian Wanda Group ha reso pubblica AMC Entertainment Holdings mediante un’offerta pubblica iniziale (IPO), pur mantenendo l’80% di proprietà di AMC.
AMC Entertainment Holdings ha una capitalizzazione di mercato di $ 727 milioni, che la colloca vicino all’estremità inferiore dello spettro delle società a media capitalizzazione. Alla fine del 2018, AMC possedeva o gestiva oltre 600 sale con più di 8.000 schermi. Nel 2016, AMC ha acquisito Carmike Cinemas.
Regal Entertainment Group
Regal Entertainment Group è la più grande catena di cinema negli Stati Uniti, ma ora è di proprietà della società britannica Cineworld, che ha acquistato Regal nel 2017. Questa società con capitalizzazione di mercato da 2,5 miliardi di dollari possiede 790 sale in 11 paesi.
Di conseguenza, è il principale concorrente di AMC Entertainment Holdings. In precedenza, Regal si era concentrata sui mercati delle aree metropolitane di medie dimensioni e delle regioni in crescita suburbana di grandi centri metropolitani negli Stati Uniti. Circa l’80% dei teatri Regal aveva offerto posti a sedere negli stadi.
Poiché Regal, e il suo rendimento da dividendo precedentemente elevato, non è più una società per azioni, gli investitori sono lasciati con AMC se stanno cercando di ottenere un’esposizione a questa parte unica del mercato discrezionale dei consumatori.