Lingotti

Cos’è il lingotto?

I lingotti sono oro e argento ufficialmente riconosciuti come puri almeno al 99,5% e al 99,9% e sono sotto forma di lingotti o lingotti. I lingotti sono spesso tenuti come attività di riserva dai governi e dalle banche centrali.

Per creare lingotti, l’oro deve prima essere scoperto dalle compagnie minerarie e rimosso dalla terra sotto forma di minerale d’oro, una combinazione di oro e roccia mineralizzata. L’oro viene quindi estratto dal minerale con l’uso di sostanze chimiche o calore estremo. Il lingotto puro risultante è anche chiamato “lingotto separato”. I lingotti che contengono più di un tipo di metallo sono chiamati “lingotti non suddivisi”.

Punti chiave

• I lingotti si riferiscono all’oro fisico e all’argento di elevata purezza che sono spesso conservati sotto forma di lingotti, lingotti o monete.
• I lingotti a volte possono essere considerati moneta a corso legale e sono spesso detenuti come riserve dalle banche centrali o detenuti da investitori istituzionali.
• Gli investitori possono acquistare o vendere lingotti tramite commercianti attivi su uno dei numerosi mercati globali di lingotti.
• Investire in lingotti d’oro e d’argento può essere realizzato più facilmente tramite ETF (Exchange Traded Funds) o contratti futures.

Capire i lingotti

I lingotti a volte possono essere considerati moneta a corso legale, il più delle volte detenuti in riserve dalle banche centrali o utilizzati da investitori istituzionali per proteggersi dagli effetti inflazionistici sui loro portafogli. Circa il 20% dell’oro estratto è detenuto dalle banche centrali di tutto il mondo. Questo oro è detenuto come lingotti nelle riserve, che la banca utilizza per saldare il debito internazionale o stimolare l’economia attraverso i prestiti in oro. La banca centrale presta oro dalle proprie riserve di lingotti alle banche di lingotti a un tasso di circa l’1% per aiutare a raccogliere denaro.

Le bullion bank sono coinvolte in un’attività o nell’altra suimercati dei metalli preziosi. Alcune di queste attività includono la compensazione, la gestione del rischio, la copertura, il trading, il vaulting e la funzione di intermediari tra prestatori e mutuatari. Quasi tutte le banche di lingotti sono membri della London Bullion Market Association (LBMA), un mercato over-the-counter (OTC) che offre poca o nessuna trasparenza nelle sue operazioni.2 I mercati OTC sono reti di dealer per prodotti finanziari, materie prime e titoli che non vengono negoziati su una borsa valori centralizzata.

I membri di LBMA includono banche come:

• Bank of Nova Scotia (BNS)
• UBS Switzerland AG
• Citibank
• JPMorgan Chase & Co.
• Morgan Stanley
• Royal Bank of Canada (RBC)
• Merrill Lynch
• Goldman Sachs
• Bank of Montreal (BMO)
• Bnp Paribas
• HSBC o Hong Kong e Shanghai Banking Corporation
• Standard Chartered Bank

Come le banche prestano e vendono lingotti

Quando una banca centrale presta oro alle banche di lingotti per un periodo specificato, diciamo tre mesi, riceve l’equivalente in contanti dell’oro prestato alla banca di lingotti. La banca centrale presta questo denaro sul mercato a un tasso di leasing noto come Gold Forward Offered Rates (GOFO), pubblicato quotidianamente dalla LBMA. Più alto è il tasso di locazione, maggiore è l’incentivo che una banca centrale ha a prestare oro dalle sue riserve. Le banche di lingotti che prendono in prestito l’oro possono venderlo o prestarlo a società minerarie.

Se la bullion bank vende l’oro sul mercato spot, riceverà contanti per la transazione. Il mercato spot è il luogo in cui vengono scambiati lingotti e altre materie prime al tasso di mercato prevalente. Un aumento dell’offerta di oro sul mercato ne riduce il prezzo. La bullion bank spera che nel momento in cui è previsto il riacquisto dell’oro dal mercato spot, il prezzo dei lingotti sarà inferiore in modo che la banca possa riacquistarlo a un prezzo inferiore a quello che aveva originariamente venduto. Alla fine del periodo di prestito, la banca riacquista l’oro e lo restituisce alla banca centrale.

Le bullion bank che prestano oro alle società minerarie lo fanno solitamente per finanziare un progetto gestito dalla società. Un’impresa mineraria prenderebbe in prestito oro anche se stipulasse un contratto di copertura a termine in cui l’oro, che non è stato ancora estratto o estratto dalla terra, è pre-venduto agli acquirenti. Se alcuni o tutti i suoi acquirenti si aspettano una consegna fisica dei lingotti d’oro, l’impresa mineraria sceglierebbe di prendere in prestito l’oro dalla banca, che sarebbe successivamente consegnato agli acquirenti all’altra estremità del contratto a termine. L’oro prestato alle società minerarie viene solitamente rimborsato dalla futura produzione mineraria delle società.

Il mercato dei lingotti

I lingotti sono negoziati nel mercato dei lingotti, che è principalmente un mercato OTC aperto 24 ore al giorno. Il volume degli scambi nel mercato dei lingotti è elevato poiché include la stragrande maggioranza dei prezzi di scambio di lingotti durante un dato giorno. La maggior parte delle transazioni viene completata elettronicamente o per telefono. Esistono vari mercati di lingotti a livello globale, inclusi Londra, New York, Tokyo e Zurigo.

Il prezzo dei lingotti d’oro è influenzato dalla domanda delle aziende che utilizzano l’oro per realizzare gioielli e altri prodotti. Il prezzo è anche influenzato dalle percezioni dell’economia complessiva. Ad esempio, l’oro diventa più popolare come investimento durante i periodi di instabilità economica.

Sebbene l’oro tenda ad avere una domanda maggiore, sia i lingotti d’oro che quelli d’argento sono visti da molti investitori come investimenti rifugio. Lo stato di rifugio sicuro di solito porta ad aumenti dei prezzi durante eventi geopolitici come guerre, attività terroristiche e qualsiasi instabilità che possa portare a un conflitto. Inoltre, problemi finanziari globali come il timore di un default del governo sul debito o il crollo finanziario di un paese portano a un aumento della domanda di lingotti.

L’aumento dei prezzi o l’ inflazione in un’economia tendono a erodere il ritorno sugli investimenti. Se un investitore, ad esempio, guadagnava il 4% su un’obbligazione e i prezzi aumentavano del 2%, il ritorno sull’investimento obbligazionario era solo del 2% in termini reali. Se i prezzi complessivi aumentano, anche le materie prime tendono a salire. Di conseguenza, i lingotti d’oro e d’argento vengono utilizzati per proteggere i portafogli di investimento dall’inflazione.

Acquistare e investire in lingotti

Esistono vari modi per investire o possedere lingotti. Tieni presente che, analogamente a qualsiasi altro investimento, i prezzi dei lingotti possono variare, il che significa che c’è un rischio di perdita. Di seguito sono riportati alcuni dei modi popolari in cui i partecipanti al mercato investono in lingotti.

Forma fisica

Un investitore che desidera acquistare metalli preziosi può acquistarli sotto forma di lingotti fisici o cartacei. I lingotti o le monete d’oro o d’argento possono essere acquistati da un rivenditore rispettabile e conservati in una cassetta di sicurezza a casa, in banca o presso un deposito di terze parti. Inoltre, puoi acquistare lingotti in un conto assegnato presso una banca che detiene i lingotti per il cliente. Il cliente ha la piena proprietà legale dell’oro. Se la banca rischia il fallimento, i suoi creditori non hanno alcun diritto sui lingotti nel conto assegnato poiché appartengono al cliente o al proprietario e non alla banca.

Fondi negoziati in borsa (ETF)

Sebbene non equivalga a possedere oro, investire in oro o argento tramite ETF ( Exchange Traded Funds ) consente agli investitori di accedere al mercato dei lingotti. Gli ETF sono fondi che contengono una raccolta di titoli mentre il fondo in genere replica un indice sottostante. Con gli ETF sull’oro o sull’argento, l’ attività sottostante potrebbe essere certificati d’oro o d’argento e non il lingotto fisico stesso. I certificati d’oro possono essere scambiati con l’oro fisico o l’equivalente in contanti presso una banca di lingotti. I fondi ETF possono essere acquistati e venduti in modo simile alle azioni utilizzando un conto di intermediazione standard o un conto di intermediazione IRA. Gli ETF in genere hanno commissioni basse e per la maggior parte degli investitori è più facile accedere al mercato dei lingotti invece di possedere argento o oro fisico a titolo definitivo.

Contratti futures

Gli investitori possono anche acquistare un contratto futures su lingotti, che è un accordo per acquistare o vendere un’attività o una data di scadenza o il contratto può essere spostato in uno nuovo.

È importante notare che i futures scambiano contratti, non azioni, nel senso che possono facilmente costare $ 100.000 per un contratto. Di conseguenza, i broker consentono agli investitori meritevoli di prendere in prestito a margine, che è essenzialmente un prestito del broker. I futures possono essere abbastanza redditizi dati i loro grandi importi nozionali, ma possono ugualmente portare a perdite significative se il prezzo dei lingotti si muove negativamente. In genere, i futures sono più adatti per gli investitori più esperti.