Spiegazione degli investimenti bottom-up e top-down
Potresti aver sentito parlare di approcci di investimento bottom-up e top-down, ma capisci come funzionano davvero questi approcci o strategie di investimento? In caso contrario, continua a leggere per scoprirlo.
Dal basso verso l’alto
Utilizzando un approccio di investimento bottom-up, un gestore di fondi esaminerà da vicino i fondamenti di un titolo. Cercheranno le società che ritengono avranno buone performance nel tempo, sulla base di fattori determinanti come il team di gestione dell’azienda, il basso rapporto prezzo / utili (P / E) e il potenziale di crescita degli utili. Se la società sembra essere forte, questi investitori ritengono che continuerà a funzionare bene nel tempo, indipendentemente da come potrebbe andare il mercato in generale. Presteranno poca attenzione alle condizioni di mercato o ai fondamentali del settore e si concentreranno sulle prestazioni di un’azienda in un settore rispetto a un’altra al fine di scegliere il titolo che ritengono abbia maggiori probabilità di aumentare di prezzo. (Vedi anche: Qual è la differenza tra investimenti “top-down” e “bottom-up”? )
Gli investitori bottom-up ritengono inoltre che solo perché una società in un settore sta andando bene, ciò non significa che anche tutte le società del settore continueranno a ottenere buoni risultati. Questi investitori cercano di trovare le società in particolare in un settore che supereranno le altre. Ecco perché passano così tanto tempo ad analizzare un’azienda. Possono persino visitare la sede e gli stabilimenti dell’azienda e parlare con il team di gestione dell’azienda. Gli investitori bottom-up leggeranno anche i rapporti di ricerca che gli analisti pubblicano su una società che stanno valutando di acquistare, poiché gli analisti hanno spesso una conoscenza approfondita delle società che coprono. L’idea generale alla base di questo approccio è che i singoli titoli di un settore possono ottenere buoni risultati, indipendentemente da un settore con prestazioni scadenti. (Vedi anche: Dovresti seguire i milionari in questo settore? )
In genere, gli investitori che desiderano investire per un lungo periodo di tempo useranno un approccio dal basso verso l’alto poiché stanno investendo sulla base della loro convinzione che la società sia buona e continuerà ad esserlo, nonostante le oscillazioni del mercato. Il prezzo del titolo potrebbe, infatti, scendere, insieme al mercato generale, ma questi investitori si aspettano che aumenterà di nuovo, e sovraperformerà, man mano che il mercato generale migliora.
Dall’alto al basso
Al contrario, un investitore top-down esaminerà vari fattori economici per vedere come questi fattori possono influenzare il mercato generale, e quindi il titolo in cui sono interessati a investire. Analizzerà il prodotto interno lordo (PIL), l’abbassamento o l’aumento di interesse tassi, inflazione e prezzo delle materie prime per vedere dove potrebbe essere diretto il mercato azionario. Esamineranno anche la performance del settore o del settore in cui si trova un’azione. Questi investitori ritengono che se il settore sta andando bene, è probabile che anche le azioni che stanno esaminando andranno bene e porteranno rendimenti. Questi investitori possono osservare come fattori esterni come l’aumento dei prezzi del petrolio o delle materie prime o le variazioni dei tassi di interesse influenzeranno alcuni settori rispetto ad altri, e quindi le società in questi settori. (Vedi anche: Un approccio dall’alto verso il basso per investire.)
Ad esempio, se il prezzo di una materia prima come il petrolio aumenta e la società in cui stanno considerando di investire utilizza grandi quantità di petrolio per realizzare il proprio prodotto, l’investitore valuterà quanto forte avrà l’effetto dell’aumento dei prezzi del petrolio sul profitti dell’azienda. Quindi il loro approccio inizia in modo molto ampio, guardando alla macroeconomia, poi al settore e poi alle azioni stesse.
Gli investitori dall’alto verso il basso potrebbero anche scegliere di investire in un paese o in una regione, se la sua economia sta andando bene. Quindi, ad esempio, se le azioni europee vacillano, l’investitore rimarrà fuori dall’Europa e potrebbe invece versare denaro in azioni asiatiche se ciò la regione sta mostrando una rapida crescita. (Vedi anche: Analisi top-down: trovare le azioni e i settori giusti.)
Gli investitori a breve termine possono utilizzare un approccio dall’alto verso il basso, poiché cercano di trarre profitto dalle oscillazioni del mercato, che si verificano sulla base di forze esterne alla società stessa. Entreranno e usciranno dalle azioni più spesso di quanto non lo faranno gli investitori bottom-up. Entrambi gli approcci all’investimento sono validi e dovrebbero essere considerati quando si progetta un portafoglio di società in cui investire. Assicurati solo di sapere perché stai acquistando le azioni che stai acquistando, considera i fattori necessari e sii consapevole delle tendenze del mercato.
La linea di fondo
Gli investitori bottom-up studieranno i fondamenti di una società per decidere se investire o meno in essa. Al contrario, gli investitori top-down prendono in considerazione il mercato più ampio e le condizioni economiche quando scelgono le azioni per il loro portafoglio. (Vedi anche: Spiegazione degli investimenti bottom-up e top-down.)