I vantaggi di un portafoglio obbligazionario
I portafogli obbligazionari di solito passano in secondo piano rispetto ai portafogli azionari quando si tratta di popolarità. Mentre svolgono un ruolo essenziale nell’asset allocation complessiva, le obbligazioni non sembrano ricevere la stessa attenzione dei loro cugini azionari molto più audaci. Sono spesso costruiti come un ripensamento o rimangono intatti per anni, generando reddito. Questo è un peccato perché le obbligazioni forniscono un ibrido, condividendo e fondendo le caratteristiche di rischio e rendimento delle azioni e della liquidità.
Portafogli obbligazionari correttamente costruiti possono fornire reddito, rendimento totale, diversificare altre classi di attività ed essere rischiosi o sicuri come desidera il progettista. Il mondo del reddito fisso è vario ed esotico come il mercato azionario.
Punti chiave
- Le obbligazioni sono una componente vitale di un portafoglio ben bilanciato.
- Le obbligazioni producono rendimenti più elevati rispetto ai conti bancari, ma i rischi rimangono relativamente bassi per un portafoglio obbligazionario diversificato.
- Le obbligazioni in generale, e in particolare i titoli di stato, forniscono una diversificazione ai portafogli azionari e riducono le perdite.
- Gli ETF obbligazionari sono un modo semplice per gli investitori di accedere ai vantaggi di un portafoglio obbligazionario.
Come funziona un portafoglio a reddito fisso
Innanzitutto, le obbligazioni sono progettate per fornire reddito all’obbligazionista in cambio del prestito di denaro all’emittente. Il percorso dei pagamenti delle cedole dall’emittente passa all’agente di trasferimento, alla banca e all’obbligazionista. Nella sua forma più semplice, un’obbligazione del tre percento con un valore nominale di $ 1.000 scambiato al suo valore nominale produrrebbe $ 30 (tre percento di $ 1.000) di reddito al titolare ogni anno sotto forma di cedole.
È facile dimenticare la parola “coupon” usata per indicare i coupon effettivi che sono stati ritagliati dall’obbligazione. All’inizio del secolo scorso, gli obbligazionisti ricevevano un libretto di cedole con la loro obbligazione e potevano andare in banca e presentare la cedola di pagamento o di deposito. Questo processo si è evoluto, rendendo molto più semplice non solo l’acquisto e la vendita di obbligazioni, ma anche la ricezione di coupon come reddito. Le obbligazioni ora sono detenute in quello che viene chiamato il nome della strada, che fornisce un modo più semplice e sicuro di possedere obbligazioni.
Le obbligazioni possono anche essere utilizzate in un conto come garanzia per prestiti, inclusi prestiti a margine per l’acquisto di altre obbligazioni, azioni e alcuni fondi. Le obbligazioni sono piuttosto versatili e sono eccellenti veicoli liquidi per raggiungere obiettivi e obiettivi di investimento.
Reddito obbligazionario e tassazione
Il reddito delle obbligazioni può essere tassabile all’aliquota federale o esente dall’imposta federale. Oltre a ciò, ci sono molte variazioni nelle tasse a livello statale e locale. In generale, il reddito obbligazionario è tassabile come reddito, sia come persona fisica che come società. Questo è uno svantaggio per le obbligazioni, poiché le persone che prediligono le azioni citeranno che l’attuale mercato obbligazionario produce un rendimento reale negativo.
Anche se sembra impossibile, ecco un esempio:
Questo esempio mostra un capitale di $ 100.000 investito in un’obbligazione che paga una cedola del quattro percento, tassata a livello federale e statale. Deducendo la perdita di potere d’acquisto con un valore dell’indice dei prezzi al consumo ( CPI ) del tre percento si ottiene un tasso di rendimento reale negativo. Tuttavia, tieni presente che ci sono alcune dell’inflazione.
Il rovescio della medaglia, l’utilizzo di un’obbligazione con cedole esenti da tasse a livello federale e statale crea un risultato diverso:
È anche possibile evitare le tasse sul reddito delle obbligazioni tenendole in un conto previdenziale esente da imposte, come un Roth IRA.
Come le obbligazioni avvantaggiano gli investitori
Sebbene positivo, un rendimento dell’uno percento non è molto impressionante, considerando i potenziali guadagni nel mercato azionario. Questi esempi potrebbero allontanare rapidamente un investitore alle prime armi. Tuttavia, ci sono ragioni per cui sia gli investitori individuali che quelli istituzionali richiedono obbligazioni come parte di un portafoglio bilanciato. Il motivo principale è che il reddito cedolare è solo una componente del rendimento totale del portafoglio obbligazionario. Inoltre, la bassa correlazione delle obbligazioni come classe di attività con le classi di attività azionarie fornisce una certa stabilità attraverso la diversificazione.
Rendimento totale
Il rendimento totale di un portafoglio obbligazionario è la variazione complessiva del suo valore durante un intervallo di tempo specificato, incluso il reddito e la rivalutazione o il deprezzamento del capitale. Le fluttuazioni del valore di mercato e, in ultima analisi, le caratteristiche di rischio sono influenzate dai tassi di interesse misurati dalla curva dei rendimenti. Il contesto dei tassi di interesse è dinamico. Di conseguenza, la fonte del rendimento non è solo il tasso prevalente su una curva dei rendimenti statica. Include anche le variazioni di prezzo causate dalla fluttuazione dei tassi di interesse nel periodo di tempo.
Diversificazione
In quanto asset class, le obbligazioni aiutano a diversificare il portafoglio complessivo a causa della loro bassa correlazione con altre asset class. Il portafoglio obbligazionario solitario brilla sempre di più quando i mercati azionari crollano. Sebbene le correlazioni variano notevolmente nel tempo, le obbligazioni non sono altamente correlate con altre classi di attività. Anche nel più semplice portafoglio diversificato, le obbligazioni possono ridurre la volatilità a causa della loro correlazione bassa o negativa con le azioni. Quanto più gli investitori apprendono sulla diversificazione, tanto più è probabile che aggiungano obbligazioni ai loro portafogli.
Semplificare le obbligazioni con gli ETF
Gli investitori non devono diventare fanatici delle obbligazioni o imparare a essere trader obbligazionari per acquistare ETF obbligazionari. Gli ETF obbligazionari possono essere acquistati proprio come le azioni e offrono agli investitori accesso immediato a portafogli obbligazionari già pronti. Gli ETF obbligazionari aggregati forniscono accesso all’intero mercato obbligazionario investment-grade. Sono ideali per gli investitori che cercano qualcosa di relativamente a basso rischio con un rendimento maggiore rispetto al mercato monetario. Tuttavia, coloro che vogliono salvaguardare le proprie partecipazioni azionarie stanno meglio con gli ETF sui titoli di Stato. I titoli di stato spesso aumentano di prezzo quando i prezzi delle azioni scendono, quindi forniscono maggiore protezione.
La linea di fondo
Come Tonto e Robin, le obbligazioni sono state generalmente viste come aiutanti meno affascinanti. Molti investitori pensano che le obbligazioni siano noiose e complicate, ma gli ETF le rendono facili. Ci sono anche molte opzioni interessanti nel mercato obbligazionario. L’acquisto di titoli di stato statunitensi durante un mercato ribassista per le azioni può essere molto più redditizio ed eccitante che aspettare in contanti. Quando gli investitori si aspettano che un mercato ribassista finisca, le obbligazioni spazzatura sono spesso una ricompensa più elevata e una scelta di rischio inferiore rispetto alle azioni. Infine, un portafoglio obbligazionario altamente diversificato è un modo semplice per fare un po ‘più di denaro rispetto alla liquidità con un po’ più di rischio.