ETF obbligazionario
Cos’è un ETF obbligazionario?
I fondi negoziati in borsa (ETF) sono un tipo di fondo negoziato in borsa (ETF) che investe esclusivamente in obbligazioni. Questi sono simili ai fondi comuni di investimento obbligazionari perché detengono un portafoglio di obbligazioni con diverse strategie particolari – dai titoli del Tesoro USA agli alti rendimenti – e periodo di detenzione – tra lungo e breve termine.
Gli ETF obbligazionari sono gestiti e scambiati in modo passivo, in modo simile agli ETF azionari sulle principali borse valori. Questo aiuta a promuovere la stabilità del mercato aggiungendo liquidità e trasparenza durante i periodi di stress.
Punti chiave
- Gli ETF obbligazionari sono fondi negoziati in borsa che investono in vari titoli a reddito fisso come obbligazioni societarie o titoli del Tesoro.
- Gli ETF obbligazionari consentono agli investitori ordinari di ottenere un’esposizione passiva agli indici obbligazionari di riferimento in modo economico.
- Gli ETF obbligazionari sono disponibili per una varietà di categorie di obbligazioni, inclusi titoli del Tesoro, società, convertibili e obbligazioni a tasso variabile.
- Anche gli ETF obbligazionari sono suscettibili di laddering.
- Gli investitori dovrebbero comprendere i rischi legati agli ETF obbligazionari, compreso l’effetto delle variazioni dei tassi di interesse.
Capire gli ETF obbligazionari
Gli ETF obbligazionari vengono negoziati tutto il giorno su una borsa centralizzata, a differenza delle singole obbligazioni, che vengono vendute allo sportello dai broker obbligazionari. La struttura delle obbligazioni tradizionali rende difficile per gli investitori trovare un’obbligazione con un prezzo interessante. Gli ETF obbligazionari evitano questo problema negoziando sui principali indici, come la Borsa di New York (NYSE).
In quanto tali, possono fornire agli investitori l’opportunità di acquisire esposizione al mercato obbligazionario con la facilità e la trasparenza del trading di azioni. Gli ETF obbligazionari sono anche più liquidi delle singole obbligazioni e dei fondi comuni di investimento, che vengono scambiati a un prezzo al giorno dopo la chiusura del mercato. E durante i periodi di difficoltà, gli investitori possono negoziare un portafoglio obbligazionario anche se il mercato obbligazionario sottostante non funziona bene.
Gli ETF obbligazionari pagano gli interessi tramite un dividendo mensile, mentre le eventuali plusvalenze vengono pagate tramite un dividendo annuale. Ai fini fiscali, questi dividendi sono trattati come reddito o plusvalenza. Tuttavia, l’efficienza fiscale degli ETF obbligazionari non è un fattore importante, perché le plusvalenze non giocano un ruolo così importante nei rendimenti obbligazionari quanto nei rendimenti azionari. Inoltre, gli ETF obbligazionari sono disponibili su base globale.
Sia i fondi comuni di investimento obbligazionario che gli ETF obbligazionari hanno somiglianze, ma le partecipazioni all’interno dei fondi e le loro commissioni addebitate agli investitori possono variare.
Gli ETF obbligazionari statunitensi hanno registrato un anno record nel 2020. Gli ETF obbligazionari statunitensi hanno generato 168 miliardi di dollari nel 2020. Nell’ottobre 2019, gli ETF obbligazionari globali in gestione hanno superato i mille miliardi di dollari e nell’ottobre 2020 gli ETF obbligazionari sono una delle categorie in rapida crescita nella gestione patrimoniale, a $ 1,4 trilioni.
Tipi di ETF obbligazionari
Esistono vari ETF per i vari sottosettori. Alcuni esempi includono:
- ETF sui titoli di stato (gli esempi includono: SCHO, PLW)
- ETF obbligazionari societari (AGG, LKOR, SPLB)
- ETF obbligazionari spazzatura (JNK, HYG)
- ETF obbligazionari internazionali (BNDX, IYH)
- ETF obbligazionari a tasso variabile (FLTR)
- ETF obbligazionari convertibili (ICVT)
- ETF obbligazionari con leva finanziaria (TMF)
Gli investitori che non sono sicuri sul tipo di investimento in cui investire dovrebbero prendere in considerazione gli ETF del mercato obbligazionario totale, che investono nell’intero mercato obbligazionario statunitense.
Vantaggi e svantaggi degli ETF obbligazionari
Gli ETF obbligazionari offrono molte delle stesse caratteristiche di un’obbligazione individuale, incluso il pagamento regolare della cedola. Uno dei vantaggi più significativi del possesso di obbligazioni è la possibilità di ricevere pagamenti fissi con regolarità. Questi pagamenti vengono tradizionalmente effettuati ogni sei mesi. Gli ETF obbligazionari, al contrario, detengono attività con date di scadenza diverse. Pertanto, in qualsiasi momento, alcune obbligazioni in portafoglio potrebbero essere soggette al pagamento di una cedola. Per questo motivo, gli ETF obbligazionari pagano interessi ogni mese, con il valore della cedola che varia di mese in mese.
Le attività del fondo cambiano continuamente e non maturano. Le obbligazioni vengono invece acquistate e vendute quando scadono o escono dalla fascia di età target del fondo. La sfida per l’architetto di un ETF obbligazionario è garantire che replichi fedelmente il rispettivo indice in modo efficiente in termini di costi, nonostante la mancanza di liquidità nel mercato obbligazionario. La maggior parte delle obbligazioni viene detenuta fino alla scadenza, quindi di solito non è disponibile un mercato secondario attivo . Ciò rende difficile garantire che un ETF obbligazionario comprenda abbastanza obbligazioni liquide per replicare un indice. Questa sfida è più grande per le obbligazioni societarie che per i titoli di stato.
I fornitori di ETF obbligazionari aggirano il problema della liquidità utilizzando un campionamento rappresentativo, che significa semplicemente tracciare solo un numero sufficiente di obbligazioni per rappresentare un indice. Le obbligazioni utilizzate nel campione rappresentativo tendono ad essere le più grandi e liquide dell’indice. Data la liquidità dei titoli di stato, gli errori di tracciamento saranno un problema minore con gli ETF che rappresentano gli indici dei titoli di Stato.
Gli ETF obbligazionari sono un’ottima opzione per ottenere un’esposizione al mercato obbligazionario, ma ci sono alcune limitazioni evidenti. Per prima cosa, l’investimento iniziale di un investitore è a maggior rischio in un ETF rispetto a un’obbligazione individuale. Poiché un ETF obbligazionario non matura mai, non vi è alcuna garanzia che il capitale sarà rimborsato per intero. Inoltre, quando i tassi di interesse aumentano, tende a danneggiare il prezzo dell’ETF, come un’obbligazione individuale. Poiché l’ETF non matura, tuttavia, è difficile mitigare il rischio di tasso di interesse.
ETF obbligazionari vs Fondi comuni obbligazionari vs Ladder obbligazionari
La decisione sull’acquisto di un fondo obbligazionario o di un ETF obbligazionario dipende solitamente dall’obiettivo di investimento dell’investitore. Se vuoi una gestione attiva, i fondi comuni di investimento obbligazionari offrono più scelte. Se prevedi di acquistare e vendere frequentemente, gli ETF obbligazionari sono una buona scelta. Per gli investitori a lungo termine, compra e mantieni, i fondi comuni di investimento obbligazionari e gli ETF obbligazionari possono soddisfare le tue esigenze, ma è meglio fare la tua ricerca sulle partecipazioni in ciascun fondo.
Se la trasparenza è importante, gli ETF obbligazionari ti consentono di vedere le partecipazioni all’interno del fondo in un dato momento. Tuttavia, se sei preoccupato di non essere in grado di vendere il tuo investimento in ETF a causa della mancanza di acquirenti sul mercato, un fondo obbligazionario potrebbe essere una scelta migliore poiché sarai in grado di rivendere le tue partecipazioni all’emittente del fondo. Come con la maggior parte delle decisioni di investimento, è importante fare le tue ricerche, parlare con il tuo broker o consulente finanziario.
La liquidità e la trasparenza di un ETF offrono vantaggi rispetto a una scala obbligazionaria passiva . Gli ETF obbligazionari offrono una diversificazione immediata e una durata costante , il che significa che un investitore deve fare una sola operazione per ottenere un portafoglio a reddito fisso attivo e funzionante. Una scala obbligazionaria, che richiede l’acquisto di obbligazioni individuali, non offre questo lusso.
Uno svantaggio degli ETF obbligazionari è che applicano una commissione di gestione continua. Sebbene gli spread più bassi sul trading di ETF obbligazionari contribuiscano a compensare in qualche modo questo, il problema continuerà a prevalere con una strategia di acquisto e mantenimento a lungo termine. Il vantaggio iniziale dello spread di negoziazione degli ETF obbligazionari viene eroso nel tempo dalla commissione di gestione annuale. Il secondo svantaggio è che non c’è flessibilità per creare qualcosa di unico per un portafoglio. Ad esempio, se un investitore è alla ricerca di un alto livello di reddito o di nessun reddito immediato, gli ETF obbligazionari potrebbero non essere il prodotto appropriato.
Domande frequenti
Gli ETF obbligazionari sono gli stessi delle obbligazioni?
No. Gli ETF sono investimenti in pool che investono in una gamma di titoli. Gli investitori possono acquistare e vendere ETF come azioni in borsa e gli ETF obbligazionari seguiranno i prezzi del portafoglio obbligazionario che rappresentano.
Gli ETF obbligazionari sono un buon investimento?
La maggior parte degli investitori dovrebbe disporre di fondi destinati alle obbligazioni. Gli ETF obbligazionari tendono ad essere più liquidi ed economici dei fondi comuni di investimento obbligazionari e offrono partecipazioni obbligazionarie diversificate in una vasta gamma di tipi di obbligazioni, dai titoli del Tesoro degli Stati Uniti alle obbligazioni spazzatura.
Gli ETF obbligazionari pagano interessi o dividendi agli azionisti?
Gli ETF obbligazionari pagano i dividendi su base mensile in base al reddito da interessi maturato sulle obbligazioni detenute nel portafoglio del fondo.
Che cos’è una strategia ladder ETF obbligazionaria?
Una strategia ladder utilizza obbligazioni di diverse scadenze per ridurre il rischio di tasso di interesse. Questo può essere fatto con singole obbligazioni, ma anche con ETF obbligazionari di diversa durata.