Benchmark per i valori di correlazione

Che cos’è un benchmark per i valori di correlazione?

Un benchmark per i valori di correlazione è un benchmark, o punto di riferimento specifico, che un fondo di investimento o un singolo investitore utilizza per misurare importanti valori di correlazione dei propri portafogli, come il beta, che misura la volatilità di un titolo rispetto al mercato nel suo complesso, o R-quadrato, una misura statistica che mostra quanto della varianza per una variabile dipendente può essere spiegata da una variabile indipendente.

Punti chiave

• Un benchmark per i valori di correlazione è un punto di riferimento che un fondo di investimento utilizza per misurare la correlazione di metriche finanziarie.
• Le metriche di correlazione comuni misurate rispetto ai benchmark includono beta e R quadrato.
• Un valore di correlazione del benchmark viene utilizzato per mostrare il grado in cui la performance di un portafoglio è correlata al suo mercato, in particolare il benchmark che funge da proxy per il mercato o la strategia di investimento prevista dal fondo.
• Un coefficiente di correlazione viene utilizzato per misurare quanto sia forte una relazione tra due variabili.
• Molto spesso i valori del coefficiente di correlazione variano tra -1,0 e 1,0, con -1,0 che indica la correlazione più bassa e 1,0 che indica la correlazione più alta.
• La diversificazione può aiutare a ridurre la correlazione tra le attività in un portafoglio, il che aiuta a mitigare le perdite in caso di flessioni specifiche del mercato.

Comprensione di un benchmark per i valori di correlazione

I valori di correlazione del benchmark sono importanti, poiché indicano il grado in cui la performance di un dato fondo è correlata al suo mercato, utilizzando il benchmark come proxy per quel mercato. Ad esempio, un’elevata correlazione con il benchmark di un fondo è generalmente considerata favorevole per il fondo se la sua tesi di investimento segue da vicino il benchmark.

Un benchmark per i valori di correlazione dipende dal mandato di investimento di un particolare fondo. Ad esempio, una large cap US Equity Fund sarebbe probabilmente utilizzare l’ S & P 500 come suo punto di riferimento per i valori di correlazione, mentre un fondo azionario canadese large-cap potrebbe utilizzare l’ S & P TSX Index / Composite come suo punto di riferimento.

La correlazione tra le metriche specifiche di un fondo e quelle del suo benchmark può essere misurata utilizzando un coefficiente di correlazione. Un coefficiente di correlazione è una statistica che misura quanto è forte la relazione tra due variabili.

Se l’intervallo di valori è compreso tra -1,0 e 1,0, una correlazione di -1,0 mostra una correlazione negativa perfetta; il che significa che le due variabili non sono affatto allineate, mentre una correlazione di 1.0 mostra una correlazione positiva perfetta, indicando che le variabili si susseguono da vicino. Una correlazione di 0 mostra zero o nessuna relazione tra il movimento delle due variabili.

L’importanza di un benchmark per i valori di correlazione

La consapevolezza di come i tuoi investimenti sono correlati è importante per sapere come gestire il rischio di un particolare portafoglio. Se la tua strategia di investimento è pensata per seguire quella di un benchmark specifico, come un indice, controlla il confronto tra le metriche finanziarie nel tuo portafoglio e quelle nel benchmark. Ciò ti consentirà di valutare se i tuoi investimenti sono sulla buona strada, le condizioni del rischio del tuo portafoglio e altri fattori importanti.

Un benchmark per i valori di correlazione funge da guida e può informare un gestore di portafoglio se è necessario apportare modifiche al portafoglio. Indica anche come il portafoglio potrebbe comportarsi in futuro, il che può aiutare a prepararsi a eventuali perdite.

Correlazione delle attività in un portafoglio

La correlazione si basa sulla relazione tra i prezzi di diversi asset. Misura la probabilità che il prezzo di due asset si muova insieme e lo fa entro un intervallo da -1 a 1. Ad esempio, se due asset hanno entrambi una correlazione di 1, allora sono correlati positivamente e si sposteranno sempre nella stessa direzione, verso l’alto o verso il basso.

Quindi, se investi solo in azioni nel settore tecnologico, che molto probabilmente avrebbe una correlazione di 1, e il governo approva una nuova regolamentazione che danneggia la crescita del business dei titoli tecnologici, il tuo intero portafoglio sarà influenzato negativamente.

Le attività con una correlazione negativa, un valore di -1, si muovono sempre in direzioni opposte. Gli asset con una correlazione di 0 si muovono nella stessa direzione il 50% delle volte.

Se troppi dei tuoi investimenti sono altamente correlati, se uno di essi subisce una perdita, molti altri o tutti lo faranno anche loro.

Diversificazione per ridurre i valori di correlazione

Come regola generale, è generalmente considerato prudente che le attività abbiano un intervallo di correlazione compreso tra -0,5 e circa 0,5, sebbene i numeri effettivi varieranno a seconda della tolleranza al rischio di un investitore. Ad esempio, gli investitori avversi al rischio vorranno la minor correlazione possibile. Questa è anche l’idea alla base della diversificazione.

Un portafoglio diversificato contiene attività che hanno poca correlazione tra loro. Potrebbe esserci una certa quantità di attività correlate, ma ce ne sono anche abbastanza che non sono correlate, quindi un movimento sfavorevole del mercato in un’area potrebbe non influire sull’altra, riducendo al minimo le perdite.