3 Maggio 2021 12:03

8 Suggerimenti per l’avvio di un gestore di hedge fund

Ci sono molte ragioni per cui avviare un hedge fund è diventato il nuovo sogno americano. Quasi tutti hanno letto le storie sui miliardari degli hedge fund. I loro volti sono sui media mainstream quasi ogni giorno. Eppure, la natura segreta ed esclusiva degli hedge fund che hanno creato è di per sé un’attrazione rispetto a molte altre aree della finanza e degli investimenti, che possono sembrare banali.

Con un po ‘di capitale, è relativamente facile avviare un hedge fund. Tuttavia, l’implementazione dei controlli del rischio, la crescita delle risorse, l’assunzione di personale e la gestione dell’organizzazione come un’attività redditizia producendo al contempo prestazioni positive è molto impegnativa.

Punti chiave

  • Se vuoi avviare un hedge fund, pensalo come qualsiasi altra startup aziendale: costruiscilo come un’impresa.
  • Definisci chiaramente la tua strategia di investimento e preparati a comunicarla in modo efficace al personale e agli investitori iniziali.
  • Sviluppa un piano di marketing e inizia a cercare fonti di capitale iniziale e dipendenti di talento.

Le montagne russe degli hedge fund

Prima di tutto, faresti meglio a essere sicuro di sapere cosa stai facendo. Il settore degli hedge fund nel suo complesso ha avuto i suoi alti e bassi e molti dei suoi attori hanno ceduto, anno dopo anno.

Solo nel 2018, 88 miliardi di dollari sono stati ritirati dagli hedge fund dai loro investitori e più di 400 fondi sono stati liquidati, secondo la CNN. La scarsa performance combinata con commissioni elevate ha portato alla morte di quei fondi. Eppure gli hedge fund nel loro insieme avevano ancora una stima di 3,2 trilioni di dollari in gestione.

Nel 2019, il settore è tornato indietro. L’indice HFRI Fund Weighted Composite, che replica il settore nel suo complesso, ha reso il 10,4% nell’anno, il suo anno migliore dal 2009. Gli hedge fund hanno registrato ottime performance nel 2020, con un rendimento del 9,8% per l’anno.2

Suggerimenti per le startup di hedge fund

È importante rendersi conto che un hedge fund è un business e deve essere affrontato con lo stesso approccio sistematico e la stessa prospettiva a lungo termine. Ecco sette grandi fattori su cui lavorare.

1. Qual è il tuo vantaggio competitivo?

Il nostro hedge fund deve avere un vantaggio competitivo rispetto ad altri nel mercato. Questo può essere un vantaggio di marketing, un vantaggio informativo, un vantaggio commerciale o un vantaggio in termini di risorse. Un vantaggio di marketing potrebbe essere la stretta relazione con centinaia di investitori con un patrimonio netto elevato. Un vantaggio in termini di risorse potrebbe essere una connessione a una società di gestione patrimoniale che potrebbe investire pesantemente nel lancio di un hedge fund.

2. Definisci la tua strategia

Alcune startup di hedge fund sottovalutano l’importanza di definire chiaramente la strategia di investimento del fondo. Definisci la tua strategia e perfezionala finché non sarai in grado di spiegarla succintamente al tuo team e agli investitori iniziali. La strategia deve essere ripetibile, difendibile e redditizia dopo aver pagato i costi di gestione dell’hedge fund.

Le idee che non sono state testate nei mercati reali non tengono molto conto di investitori e consulenti, che vedono centinaia di aspiranti gestori di fondi speculativi ogni anno.


Conduci tutte le ricerche sulla concorrenza che puoi, eticamente e legalmente.

Fai qualche ricerca sulla performance degli hedge fund in modo da sapere quali strategie stanno andando bene, quali no e perché questo potrebbe essere il caso.

Stai lanciando il tuo fondo in un momento in cui la tua strategia è molto richiesta o il pendolo ha oscillato dall’altra parte? Inizia a creare un elenco di hedge fund che gestiscono una strategia simile e conduci su di essi quanta più intelligenza competitiva puoi, eticamente e legalmente.

3. Trova il capitale di avviamento

È importante che il tuo nuovo hedge fund sia adeguatamente capitalizzato. La quantità di attività che il tuo fondo dovrà gestire per diventare redditizio dipenderà da tre fattori: le dimensioni del tuo team, i tuoi partner di investimento e la tua struttura dei costi unica.

Per quanto riguarda il capitale, secondo lo studio legale di hedge fund Seward & Kissel, l’importo necessario per lanciare un hedge fund è in aumento. Nel suo New Hedge Fund Report del 2019, lo studio legale ha affermato che gli hedgefund richiedevano impegni minimi significativamente più elevati dai loro investitori rispetto ai fondi lanciati negli anni precedenti. I fondi iniziali per i nuovi lanci a volte superavano i 100 milioni di dollari.

Nel 2018, Steven B. Nadel, autore principale del rapporto Seward & Kissel di quell’anno, ha affermato che l’aumento dei minimi di investimento serviva in parte per aiutare i nuovi hedge fund a entrare nel radar degli investitori istituzionali. “Alcuni dei grandi allocatori istituzionali, potrebbero anche non parlarti a meno che tu non abbia $ 100 milioni o più in gestione”, ha detto.

4.000

Il numero di hedge fund liquidati dal 2015 al 2020.

4. Sviluppare un piano di marketing e vendita

In qualsiasi attività commerciale, non accade nulla fino a quando non viene effettuata una vendita. È importante sviluppare un piano di vendita per raccogliere risorse prima di aprire le porte agli affari.

Uno dei primi passi è decidere dove tentare di raccogliere risorse. Esistono molte potenziali fonti di investitori, tra cui:

Le piccole startup di hedge fund si affidano in genere a fornitori di capitale di avviamento, familiari e amici e individui con un patrimonio netto elevato (direttamente o tramite i loro consulenti finanziari). Lavorare con investitori di qualità istituzionale che potrebbero investire da $ 25 milioni a $ 100 milioni alla volta può essere difficile a meno che tu non abbia un track record e più di $ 100 milioni di asset totali in gestione.

Il tuo kit di strumenti deve contenere tutte le nozioni di base che ogni azienda solida oggi possiede. Ciò significa un sito Web, un articolo di marketing di due pagine, una presentazione PowerPoint di 20 pagine, un logo, carta intestata e biglietti da visita progettati in modo professionale, oltre a cartelle con il logo per la presentazione durante le riunioni di lavoro.

Questi possono sembrare dettagli di Business 101, ma sono spesso trascurati o eseguiti male. Chiunque possa davvero aiutare la tua azienda vede centinaia, se non migliaia, di gestori di hedge fund all’anno, ed è facile per loro vedere quali gestori hanno investito tempo e sforzi e quali hanno messo insieme qualcosa all’ultimo minuto.

Tutto il materiale di marketing e di vendita deve essere prodotto sotto la direzione del responsabile della conformità o del consulente per la conformità, poiché vi sono molte limitazioni e dettagli che devono essere approvati e rivisti.

5. Considerare la gestione del rischio

La gestione del rischio è un pezzo importante del puzzle quando si gestisce un hedge fund di successo. La tua azienda deve disporre di un metodo concreto e competitivo per gestire sia il rischio aziendale che di portafoglio o non sarai considerato serio riguardo alla tua attività o agli obiettivi di crescita a lungo termine.

Gli hedge fund utilizzano spesso la leva finanziaria o derivati, oppure si impegnano in strategie di trading complesse in nuove classi di attività. Ciò significa che l’esposizione al rischio di un hedge fund sarà diversa dai fondi tradizionali e potrebbe effettivamente essere unica per un particolare hedge fund. I gestori professionali del rischio sono fondamentali per garantire che il rischio sia adeguatamente coperto e contabilizzato e che le sorprese siano ridotte al minimo. Il rischio di mercato e di strategia sono un pezzo, ma devi anche prestare attenzione al rischio di modello, al rischio operativo, al rischio di controparte e altro ancora.

Ci sono molti consulenti e società di consulenza che non fanno altro che consigliare gli hedge fund su questioni relative alla gestione del portafoglio e del rischio operativo.

6. Trova un grande avvocato

Assumere un buon consulente legale è un investimento. Un avvocato esperto di hedge fund può aiutarti a evitare insidie ​​e costruire relazioni e portarti in eventi di networking come cene di presentazione di capitale privato.

Mostrerà anche agli altri del settore che stai investendo nella tua attività perché miri a rimanere nel settore a lungo termine.

7. Decidere su un Prime Brokerage

Molti gestori di hedge fund di startup sottovalutano l’importanza di scegliere una primaria società di intermediazione, che possa fungere da partner per il business.

Il prime broker è parte integrante del modo in cui il tuo hedge fund opererà e opererà. Potresti impiegare diverse settimane o mesi per valutare le tue opzioni e soppesare i costi ei benefici di fare affari con le varie aziende che incontri.

È saggio scegliere un team di prime brokerage che sia molto motivato a soddisfare le tue esigenze, ma non così piccolo da non poter soddisfare tutte le tue esigenze di trading e prime brokerage. Sebbene i servizi di introduzione di capitale possano essere un’ottima cosa da offrire per il tuo broker principale, tieni presente che spesso richiedono un track record da nove a 12 mesi prima di poter fare molto al di là di aiutare ad esplorare le fonti di capitale di avviamento.

Una volta che il tuo team si è dimostrato valido, un buon prime broker ti aiuterà a fare le presentazioni se hai ottime prestazioni e un team solido dietro il portafoglio.

8. Sviluppa la tua tecnologia

Il trading di oggi è fatto principalmente con una spina dorsale tecnologica. Devi decidere se costruirai o meno i tuoi sistemi di trading internamente o se acquisterai i sistemi da un fornitore. Se costruisci internamente avrai maggiore flessibilità e manterrai il segreto sulla tua strategia, ma dovrai anche assumere programmatori e ingegneri del software capaci. Sempre più società finanziarie utilizzano sistemi basati su cloud per eseguire le proprie piattaforme invece di ospitare i propri server. Indipendentemente dal modo in cui gestisci il tuo IT o lo esternalizzi, dovrai tenere d’occhio la sicurezza e il ripristino di emergenza in caso di guasto dei sistemi.

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