Ba1 / BB +

Cosa sono i Ba1 / BB +?

Ba1 / BB + sono designazioni di rating di Moody’s Investor Service e S&P Global Ratings, rispettivamente, per un’emissione di credito o un emittente di credito che indicano livelli più elevati di rischio di insolvenza sugli spettri di rating delle agenzie. Ba1 / BB + si trova appena al di sotto dei rating investment-grade.

Moody’s Investor Service e S&P Global Ratings assegnano rating a obbligazioni, azioni privilegiate ed enti governativi. I rating riflettono il rischio valutato del titolo e la probabilità che il mutuatario effettui il pagamento degli interessi.

Punti chiave

• Moody’s e S&P emettono rating su obbligazioni, azioni privilegiate ed enti governativi che parlano del rischio e della probabilità di rimborso del mutuatario.
• I rating sono seguiti da vicino dagli investitori di tutto il mondo; i rating vanno da AAA, per gli emittenti di qualità più elevata e con il rischio più basso, fino a C, per gli emittenti inadempienti e con improbabile rimborso del capitale.
• Ba1 / BB + è un rating al centro di tale intervallo, che riflette un emittente che ha un certo rischio di insolvenza, ma è comunque un investimento più sicuro di altri; è considerato appena al di sotto del grado di investimento.

Come funziona Ba1 / BB +

Gli investitori in obbligazioni cercano di valutare il rischio di un investimento in obbligazioni prima di effettuare un acquisto. Il modo principale in cui gli investitori obbligazionari possono comprendere il rischio di un’obbligazione emessa da una società, nota come debito societario, è controllare il rating del debito dell’emissione di debito e della società.

Tre principali agenzie di rating vengono utilizzate dagli investitori per accertare la rischiosità di un investimento. Questi sono Moody’s, S&P e Fitch. Queste agenzie di rating assegnano rating che vengono forniti con una definizione prestabilita e un’analisi del rating.

Il rating Ba1 / BB +, così come tutti gli altri fissati da Moody’s e S&P, hanno linee guida descrittive. I rating si applicano sia allo strumento di credito emesso che all’emittente dello strumento di credito.

• Problema : per Moody’s, un’emissione con rating Ba1 è considerata speculativa ed è soggetta a un rischio di credito sostanziale. Il modificatore “1” indica che l’obbligo si colloca nella fascia più alta della sua categoria di rating generico. Per S&P, un’emissione con rating BB + è considerata avere caratteristiche speculative significative e sebbene tali obbligazioni probabilmente avranno alcune caratteristiche di qualità e protezione, queste potrebbero essere compensate da incertezze significative o da esposizioni importanti a condizioni avverse. Il modificatore “+” significa che ha una posizione relativa più forte tra i crediti con rating Ba.1
• Emittente : per Moody’s, gli emittenti valutati Ba1 sono giudicati speculativi e sono soggetti a un rischio sostanziale di inadempienza su determinati obblighi operativi e altri impegni contrattuali. Per S&P, un debitore con rating BB [+] è meno vulnerabile nel breve termine rispetto ad altri debitori con rating inferiore. Tuttavia, deve affrontare importanti incertezze in corso e l’esposizione a condizioni commerciali, finanziarie o economiche avverse, che potrebbero portare a una capacità inadeguata del debitore di far fronte al proprio impegno finanziario.1

La funzione dei rating

Quando un’azienda desidera emettere un’obbligazione per raccogliere fondi per uno dei tanti scopi, solitamente per finanziare la crescita, in genere cerca i servizi delle agenzie di rating per designare le loro opinioni creditizie sull’emissione obbligazionaria e sull’emittente stesso.

I rating aiuteranno nel processo di determinazione del prezzo dell’obbligazione quando sarà commercializzata agli investitori. Un rating Ba1 / BB + è inferiore a investment grade, o talvolta indicato come high-yield o junk; pertanto, il rendimento dell’obbligazione dovrebbe essere superiore a quello di un titolo investment-grade per compensare il maggior rischio di inadempienza dei pagamenti che sta assumendo l’investitore obbligazionario.

L’emissione e l’emittente hanno solitamente lo stesso rating, ma potrebbero essere diversi se, ad esempio, l’emissione è migliorata con una protezione del credito aggiuntiva per gli investitori (l’obbligazione può avere un rating più alto), o se la struttura dell’emissione è tale che esiste una protezione del credito più debole, nel qual caso l’obbligazione potrebbe essere un Ba2 / BB invece di Ba1 / BB +.

Le agenzie di rating assegnano inoltre rating al debito sovrano, valutando il rischio di insolvenza di una nazione. Le valutazioni delle nazioni sono influenzate dal loro profilo economico, dal loro tasso di cambio, dall’inflazione e dal loro clima politico. Gli investitori che intendono investire in titoli di stato di una specifica nazione possono utilizzare questi rating per determinare se le prospettive sono stabili in quel paese, il che rafforzerebbe la sua capacità di far fronte ai propri obblighi di debito.