Prezzo medio
Cos’è un prezzo medio?
Il prezzo medio di un’attività o di un titolo è considerato come la media aritmetica semplice dei prezzi di chiusura in un periodo di tempo specificato o su periodi specifici di durata infragiornaliera. Se regolato in base al volume degli scambi, il prezzo medio ponderato in base al volume (VWAP) può essere calcolato su base infragiornaliera.
Il prezzo medio di un bene, come, ad esempio, un gallone di benzina normale, può anche essere calcolato esaminando fornitori o produttori in un periodo di tempo specifico.
Sebbene spesso correlato, il prezzo medio non deve essere confuso con il rendimento medio.
Punti chiave
- Il prezzo medio è il prezzo medio di un bene o di un titolo osservato in un determinato periodo di tempo.
- Per le medie intraday, il prezzo medio ponderato in base al volume, o VWAP, è una metrica importante per trader e investitori.
- Per i trader tecnici, le medie mobili (MA) vengono utilizzate per una varietà di indicatori di tendenza e inversione.
- Il prezzo medio di un’obbligazione viene calcolato dal suo valore nominale e dal prezzo di mercato e viene utilizzato per ricavare il suo rendimento alla scadenza (YTM).
Comprensione dei prezzi medi
Nella matematica di base, un prezzo medio è una misura rappresentativa di una gamma di prezzi che viene calcolata prendendo la somma dei valori e dividendola per il numero di prezzi in esame. Il prezzo medio riduce l’intervallo in un unico valore, che può quindi essere confrontato con qualsiasi punto per determinare se il valore è superiore o inferiore a quello che ci si aspetterebbe.
In situazioni in cui è presente un intervallo di prezzi, può essere utile calcolare il prezzo medio per semplificare un intervallo di numeri in un unico valore. Ad esempio, se in un periodo di quattro mesi hai guadagnato $ 104, $ 105, $ 110 e $ 115 dai tuoi investimenti, il rendimento medio del tuo portafoglio sarà ($ 104 + $ 105 + $ 110 + $ 115) / 4 = $ 108,50.
Il prezzo medio di un’obbligazione viene calcolato sommando il suo valore nominale al prezzo pagato e dividendo la somma per due. Il prezzo medio viene talvolta utilizzato per determinare il rendimento a scadenza (YTM) di un’obbligazione in cui il prezzo medio sostituisce il prezzo di acquisto nel calcolo YTM.
Esempio di prezzo medio in obbligazioni: YTM
Nel settore finanziario, il prezzo medio è principalmente attribuito alle obbligazioni. Gli obbligazionisti che desiderano conoscere il tasso di rendimento totale che otterranno da un’obbligazione detenuta fino alla scadenza possono calcolare una metrica nota come rendimento alla scadenza (YTM). Una stima dell’YTM può essere calcolata utilizzando il tasso medio di scadenza dell’obbligazione (ARTM). L’ARTM determina il rendimento misurando la proporzione tra il rendimento medio annuo e il prezzo medio dell’obbligazione.
Per un’obbligazione cedolare, l’YTM medio può essere calcolato come segue:
Ad esempio, si consideri un investitore che ha acquistato un’obbligazione societaria con un tasso di cedola annuale del 5% e sei anni alla scadenza a un premio pari a $ 1.100. I pagamenti delle cedole annuali, o flussi di cassa ricevuti, saranno quindi del 5% x $ 1.000 valore nominale dell’obbligazione societaria = $ 50. Il suo YTM può essere calcolato come segue:
- $ 50 + [($ 1.000 – $ 1.100) / 6] ÷ ($ 1.000 + $ 1.100) / 2
- $ 33,33 / $ 1.050 = 3,17%
La logica alla base della formula è che l’importo del premio sul valore nominale, ovvero F – P = $ 1.000 – $ 1.100 = – $ 100, viene diviso per il numero di anni fino alla scadenza. Quindi, – $ 100/6 = – $ 16,67 è l’importo che riduce il pagamento della cedola all’anno.
Quindi, anche se l’investitore riceve una cedola di $ 50 all’anno, il suo rendimento reale o medio è di $ 50 – $ 16,67 = $ 33,33 all’anno poiché l’obbligazione è stata acquistata a un prezzo superiore alla pari. Dividendo il rendimento medio da parte mediana prezzo o medio è di rendimento a scadenza del obbligazionista.
Sebbene il prezzo medio di un’obbligazione non sia il metodo più accurato per trovare il suo YTM, offre agli investitori un indicatore approssimativo e semplice per scoprire il valore di un’obbligazione.
Si noti che se l’obbligazione è stata acquistata con uno sconto alla pari, il rendimento medio annuo dell’investitore sarà superiore al pagamento della cedola. Inoltre, se un investitore ha acquistato l’obbligazione alla pari, il rendimento medio annuo sarà pari al tasso cedolare. In questo caso, l’YTM eguaglierà anche il tasso della cedola dopo aver diviso il rendimento medio annuo per il prezzo medio dell’obbligazione.
Prezzo medio ponderato in base al volume (VWAP)
Il prezzo medio ponderato per il volume (VWAP) è un benchmark di trading utilizzato dai trader che fornisce il prezzo medio a cui un titolo ha negoziato nel corso della giornata, in base sia al volume che al prezzo. È importante perché fornisce ai trader informazioni sia sull’andamento che sul valore di un titolo.
I grandi acquirenti istituzionali e i fondi comuni di investimento utilizzano il rapporto VWAP per aiutare a entrare o uscire dalle azioni con il minor impatto possibile sul mercato. Pertanto, quando possibile, le istituzioni cercheranno di acquistare al di sotto del VWAP o di vendere al di sopra di esso. In questo modo le loro azioni spingono il prezzo indietro verso la media, invece che lontano da essa.
I commercianti al dettaglio tendono a utilizzare VWAP più come strumento di conferma del trend, simile a una media mobile (MA). Quando il prezzo è superiore a VWAP cercano solo di avviare posizioni lunghe e quando il prezzo è inferiore a VWAP cercano solo di avviare posizioni corte.
Il VWAP viene calcolato sommando i dollari scambiati per ogni transazione (prezzo moltiplicato per il numero di azioni scambiate) e poi dividendo per il totale delle azioni scambiate.
