Bias attributo

Che cos’è il bias per attributi?

Il bias di attributo è una caratteristica delle tecniche o dei modelli quantitativi per scegliere strumenti di investimento che hanno caratteristiche fondamentali simili. La maggior parte dei modelli di investimento tenderà a privilegiare gli attributi e gli investitori dovrebbero esserne consapevoli come parte della scelta di un portafoglio bilanciato.

Il bias di attributo non deve essere confuso con il bias di auto-attribuzione.

Punti chiave

• Il bias per attributi descrive il fatto che i titoli scelti utilizzando un modello o una tecnica predittiva tendono ad avere caratteristiche fondamentali simili.
• Il bias di attributo è semplicemente una caratteristica che è probabile che accada a meno che i modelli e le tecniche non siano specificamente progettati per non includerlo.

Comprensione del bias degli attributi

Il bias per attributi descrive il fatto che i titoli scelti utilizzando un modello o una tecnica predittiva tendono ad avere caratteristiche fondamentali simili. Questo ha senso, perché un modello che cerca set specifici di punti dati restituirà solo strumenti di investimento con quei parametri simili.

Il bias degli attributi non è né positivo né negativo. È semplicemente una caratteristica che è probabile che accada a meno che i modelli e le tecniche non siano specificamente progettati per non includerla. Il pericolo nella scelta di un portafoglio utilizzando un modello con bias di attributo è che il portafoglio può contenere titoli simili, che possono amplificare le flessioni del mercato. Il bias degli attributi porta a un portafoglio sbilanciato. La maggior parte degli investitori preferisce un portafoglio bilanciato per proteggersi dai movimenti improvvisi o estremi del mercato.

Un modo per correggere la distorsione degli attributi e scegliere un portafoglio bilanciato è semplicemente utilizzare diversi modelli per scegliere i titoli e utilizzare parametri diversi per ciascun modello. Ogni modello può avere bias di attributo, ma poiché l’investitore ha bilanciato i parametri dei diversi modelli, il portafoglio sarà bilanciato anche se ogni sottoinsieme più piccolo di titoli non lo è.

Esempio di bias attributo

Supponiamo che tu sia un investitore che desidera costruire un portafoglio di azioni aumentando i propri ricavi del 20% + all’anno e con guadagni in crescita. Aggiungi anche fattori tecnici che trovano titoli che hanno anche ottime performance recenti. Impostando questi parametri, potresti esporre il tuo portafoglio alla concentrazione di azioni che si comportano in modo simile. Forse il tuo portafoglio è pesante in aree in crescita come Discretionary e Technology. Se quei settori affrontano una rotazione fuori dalla crescita, potresti essere colpito da forti perdite a causa dell’eccessiva concentrazione.

Bias di attributo vs Bias di auto-attribuzione

Mentre il bias di attributo si riferisce a un bias nella metodologia di scelta degli strumenti finanziari per un portafoglio, il bias di auto-attribuzione si riferisce a un bias che una persona può avere che le fa pensare che il successo che ha negli affari, nella scelta degli investimenti o in altre situazioni finanziarie è a causa delle loro caratteristiche personali. Il bias di auto-attribuzione è un fenomeno in cui una persona ignora il ruolo della fortuna o delle forze esterne nel proprio successo e attribuisce il successo ai propri punti di forza e al proprio lavoro.

Il bias di attributo è un concetto neutro e viene utilizzato come descrittore per fornire informazioni su come è stato scelto un gruppo di titoli. Se il bias di attributo causa problemi con un portafoglio, capire che esiste consente di correggere quei problemi. Al contrario, il bias di auto-attribuzione è un fenomeno negativo che può portare a deficit di competenze a breve termine e fallimenti a lungo termine per una persona che ha un bias di auto-attribuzione. È intrinsecamente negativo e deve essere corretto se la persona desidera mantenere il successo nell’investimento, nella gestione o in qualsiasi altra attività nel mondo degli affari o della finanza.