Contratto cedibile

Che cos’è un contratto cedibile?

Un contratto cedibile è un contratto derivato che ha una disposizione che consente al titolare di cedere gli obblighi ei diritti del contratto a un’altra parte o persona prima della data di scadenza del contratto. Il cessionario avrebbe il diritto di prendere in consegna l’ attività sottostante e ricevere tutti i benefici di tale contratto prima della sua scadenza. Tuttavia, il cessionario deve anche adempiere ad eventuali obblighi o requisiti del contratto.

Molto spesso, i contratti cedibili si trovano nei contratti futures. Inoltre, la maggior parte dei contratti derivati ​​negoziati su una borsa valori non sono assegnabili. Esistono anche contratti cedibili nel mercato immobiliare che consentono il trasferimento di proprietà.

Contratti assegnabili spiegati

I contratti cedibili consentono agli attuali titolari di contratti di chiudere la propria posizione, bloccando i profitti o tagliando le perdite, prima della data di scadenza del contratto. I titolari possono cedere i loro contratti se il prezzo di mercato corrente per l’attività sottostante consente loro di realizzare un profitto.

Come accennato in precedenza, non tutti i contratti prevedono una clausola di cessione contenuta nei termini del contratto. Inoltre, una cessione non sempre toglie il rischio e la responsabilità del cedente, perché il contratto originale potrebbe richiedere una garanzia che, ceduta o meno, l’esecuzione di tutti i termini del contratto deve essere completata come richiesto.

Punti chiave

• Un contratto cedibile ha una disposizione che consente al titolare di cedere gli obblighi ei diritti del contratto a un’altra parte o persona prima della data di scadenza del contratto.
• Il cessionario avrebbe il diritto di prendere in consegna l’attività sottostante e ricevere tutti i benefici di tale contratto prima della sua scadenza.
• Un contratto di cessione può consentire a una banca o a una società di mutui ipotecari di vendere o cedere un mutuo ipotecario in essere.

Assegnazione di un contratto future

I proprietari di contratti futures assegnabili possono scegliere di cedere le proprie partecipazioni invece di venderle sul mercato aperto tramite una borsa valori. Un contratto futures è un obbligo in base al quale un acquirente deve acquistare un’attività o un venditore deve vendere un’attività a un prezzo prestabilito e una data predeterminata nel futuro.

I futures sono contratti standardizzati con prezzi, importi e date di scadenza fissi. Gli investitori possono utilizzare i futures per speculare sul prezzo di un asset come il petrolio greggio. Alla scadenza, gli speculatori prenoteranno un’operazione di compensazione e realizzeranno un guadagno o una perdita dalla differenza tra i due importi del contratto.

Se un investitore detiene un contratto futures e il titolare scopre che il titolo si è apprezzato dell’1% alla o prima della chiusura del contratto, il titolare del contratto può decidere di cedere il contratto a una terza parte per l’importo apprezzato. Il titolare iniziale sarebbe stato pagato in contanti, realizzando il profitto dal contratto prima della sua data di scadenza. Tuttavia, l’acquirente di un contratto assegnato può subire una perdita pagando un prezzo di mercato superiore e rischia di pagare in eccesso per l’attività.

La maggior parte dei contratti futures non prevede clausole di cessione. Se sei interessato all’acquisto o alla vendita di un contratto, assicurati di controllare attentamente i suoi termini e condizioni per vedere se è cedibile o meno. Alcuni contratti possono vietare la cessione, mentre altri possono richiedere all’altra parte nel contratto di acconsentire alla cessione.

È importante notare che un incarico può essere nullo se i termini del contratto cambiano sostanzialmente o violano qualsiasi legge o ordine pubblico.

Fattori nel mercato dei futures

Un contratto futures potrebbe essere assegnato se ci fosse un’offerta di mercato di cui sopra da parte di terzi in un mercato illiquido dove gli spread denaro e lettera erano ampi. Lo spread denaro-lettera è la differenza tra i prezzi di acquisto e di vendita. Gli spread possono essere ampi, il che significa che viene aggiunto un costo aggiuntivo ai prezzi perché non c’è abbastanza prodotto per soddisfare l’ordine a un prezzo ragionevole. La liquidità esiste quando ci sono abbastanza acquirenti e venditori sul mercato per effettuare transazioni. Se il mercato è illiquido, un titolare potrebbe non essere in grado di trovare un acquirente per il contratto o potrebbe esserci un ritardo nello scioglimento della posizione.

Un investitore che cerca di acquistare il contratto futures potrebbe offrire un importo superiore al prezzo di mercato corrente in un ambiente illiquido. Di conseguenza, l’attuale titolare del contratto può cedere il contratto e realizzare un profitto, ed entrambe le parti ne traggono vantaggio. Tuttavia, lo scioglimento o la vendita del contratto a titolo definitivo è la soluzione più pulita e garantisce anche che tutte le responsabilità relative agli obblighi del contratto siano assolte.

Annullamento dei contratti future

Tuttavia, i titolari di contratti futures non devono cedere il contratto a un altro investitore quando possono sciogliere o chiudere la posizione tramite uno scambio di futures. La borsa, o il suo agente di compensazione, gestirà le funzioni di compensazione e pagamento. In altre parole, il contratto futures può essere chiuso prima della sua scadenza. Il titolare subirebbe eventuali guadagni o perdite a seconda della differenza tra i prezzi di acquisto e di vendita.

Professionisti

• Un investitore che assegna un contratto futures può realizzare un profitto dal contratto prima della sua scadenza.
• Un investitore potrebbe ricevere un prezzo di mercato superiore per l’assegnazione di un contratto in un mercato illiquido.

Contro

• La maggior parte dei contratti futures non è assegnabile.
• Un acquirente di un contratto assegnato può subire una perdita pagando un prezzo di mercato superiore per l’attività.

Assegnazione di beni immobili

Un contratto di cessione può consentire a una banca oa una società di mutui ipotecari di vendere o cedere un mutuo ipotecario in essere. La banca può vendere il mutuo ipotecario a terzi. Il mutuatario riceverà un avviso dalla nuova banca o società di mutui che serve il debito con informazioni sulla presentazione del pagamento.

I termini del prestito, come il tasso di interesse e la durata, rimarranno gli stessi per il mutuatario. Tuttavia, la nuova banca riceverebbe tutti gli interessi e il capitale. A parte il nome sull’assegno, dovrebbe esserci poca differenza notata dal mutuatario.

Le banche assegneranno prestiti per rimuoverli come passività nei loro bilanci e consentiranno loro di sottoscrivere prestiti nuovi o aggiuntivi.

Esempio del mondo reale di un contratto cedibile

Supponiamo che un investitore abbia stipulato un contratto futures che contiene una clausola assegnabile a giugno per speculare sul prezzo del petrolio greggio, sperando che il prezzo aumenti entro la fine dell’anno. L’investitore acquista un contratto futures sul petrolio greggio di dicembre a $ 40 e poiché il petrolio viene scambiato con incrementi di 1.000 barili, la posizione dell’investitore vale $ 40.000.

Ad agosto, il prezzo del petrolio greggio è salito a $ 60 e l’investitore decide di cedere il contratto a un altro acquirente perché l’acquirente era disposto a pagare $ 65 o $ 5 al di sopra del mercato. Il contratto viene assegnato al secondo acquirente per $ 65 e l’acquirente originale guadagna un profitto di $ 25.000 (($ 65- $ 40) x 1000).

Il nuovo detentore si assume tutte le responsabilità del contratto e può trarre profitto se il petrolio greggio viene scambiato sopra i $ 65 entro la fine dell’anno, ma può anche perdere se il petrolio viene scambiato al di sotto dei $ 65 entro la fine dell’anno.