Metodo del patrimonio netto rettificato
Qual è il metodo del patrimonio netto rettificato?
Il metodo del patrimonio netto rettificato è una tecnica di valutazione aziendale che modifica i valori dichiarati delle attività e delle passività di una società per riflettere meglio i valori equi correnti di mercato stimati. Aumentando o diminuendo i valori di attività o passività, l’effetto netto offre valori che possono essere utilizzati nelle valutazioni della continuità aziendale o negli scenari di liquidazione. Questo metodo può anche essere chiamato metodo di accumulo di attività.
Punti chiave
- Il metodo del patrimonio netto rettificato, chiamato anche metodo di accumulazione delle attività, è una valutazione aziendale che rettifica attività e passività per riflettere il valore equo di mercato.
- Questo metodo di valutazione può essere utilizzato in scenari di liquidazione o valutazioni di continuità aziendale.
- Il metodo del patrimonio netto rettificato si concentra su attività e passività, mentre altri metodi di valutazione, come l’attualizzazione dei dividendi, sono basati sul reddito.
- Nel metodo dell’attivo netto rettificato sono incluse le attività fuori bilancio e le passività non registrate come i leasing.
- Il valore contabile rettificato è la differenza tra il valore equo di mercato totale delle attività rettificate e il valore equo di mercato totale delle passività rettificate.
Come funziona il metodo del patrimonio netto rettificato
In alcuni casi, può essere difficile raccogliere una valutazione aziendale accurata utilizzando approcci di mercato o basati sul reddito. Questi metodi sono comuni nei modelli di sconto sui dividendi, capitalizzazione e flusso di cassa. Il metodo alternativo si concentra su attività e passività di un’impresa commerciale.
Il metodo del patrimonio netto rettificato includerebbe attività materiali e immateriali durante il processo di rettifica. Sono incluse anche le attività fuori bilancio (OBS) e le passività non registrate, come i contratti di locazione o altri impegni rilevanti. La differenza tra il valore equo di mercato totale delle attività rettificate e il valore equo di mercato totale delle passività rettificate è il ” valore contabile rettificato ” (ciò che si ritiene valga il business).
Secondo Sean Saari, CPA / ABV, della società di revisione Skoda Minotti, la considerazione del metodo del patrimonio netto rettificato è in genere più appropriata quando:
- Valorizzare una holding o una società ad alta intensità di capitale;
- Le perdite sono continuamente generate dall’azienda; o
- Le metodologie di valutazione basate sul reddito netto di una società o sui livelli di flusso di cassa indicano un valore inferiore al suo valore patrimoniale netto rettificato.
“È necessario tenere presente che quando gli approcci di valutazione basati sul reddito o di mercato indicano valori superiori al metodo del patrimonio netto rettificato, in genere viene respinto quando si raggiunge il valore concluso della società”, ha scritto Saari. “Questo perché gli approcci di valutazione basati sul reddito e di mercato forniscono un riflesso molto più accurato di qualsiasi avviamento o valore intangibile che l’azienda può avere”.
considerazioni speciali
Il metodo del patrimonio netto rettificato è l’approccio basato sulle attività più comune. Tuttavia, gli approcci basati sul reddito e sul mercato tendono a fornire una rappresentazione più accurata dell’avviamento e del valore immateriale.
Le rettifiche apportate al metodo del patrimonio netto possono includere la rettifica delle immobilizzazioni per riflettere il valore equo, l’aggiunta di passività non registrate (cioè giudizi) e la riduzione dei crediti per tenere conto dei saldi inesigibili.
Anche in questo caso, il metodo del patrimonio netto rettificato può essere utilizzato per varie valutazioni, come le liquidazioni. Questo metodo può essere utile anche quando si valutano le holding o quelle che operano in settori ad alta intensità di capitale. Altri casi simili in cui il metodo del patrimonio netto rettificato è utile sono quando le valutazioni basate sul reddito o sul flusso di cassa sono inferiori al valore patrimoniale netto rettificato.