Individuazione delle tendenze con la linea di accumulo / distribuzione

La linea di accumulo / distribuzione è stata creata da Marc Chaikin per determinare il flusso di denaro in entrata o in uscita da un titolo. Non deve essere confuso con la linea di anticipo / rifiuto. Anche se le loro iniziali potrebbero essere le stesse, questi sono indicatori completamente diversi, così come i loro utenti. La linea di anticipo / declino fornisce informazioni sui movimenti del mercato e la linea di accumulo / distribuzione è utile ai trader che cercano di misurare la pressione di acquisto / vendita su un titolo o di confermare la forza di una tendenza.

Chiudi valore posizione

Il primo passo nella creazione della linea di accumulo / distribuzione (A / D) è trovare il valore della posizione di chiusura (CLV), che esamina la posizione della chiusura e la confronta con l’ intervallo per un determinato periodo (un giorno, una settimana o un mese ). Il CLV avrà un valore da +1 a -1:

• Un valore pari a zero significherebbe che il prezzo chiuso a metà tra il massimo e il minimo dell’intervallo.
• Un valore di +1 significa che la chiusura è uguale al massimo dell’intervallo.
• Un valore di -1 significa che la chiusura è uguale al minimo dell’intervallo.

Il CLV può essere calcolato come segue:

Il CLV viene quindi moltiplicato per il volume del periodo corrispondente e il totale formerà la linea A / D. Per uno sguardo al precursore del CLV, il volume a saldo legge Volume in saldo: la via per guadagnare denaro.

Vantaggi e svantaggi dell’utilizzo della linea A / D

In alcuni casi, l’utilizzo della linea A / D può dare ai trader un chiaro vantaggio:

• Monitorare il flusso di denaro generale : la linea A / D può essere utilizzata come indicatore del flusso di denaro generale. Il movimento di una linea A / D verso l’alto è un segnale che la pressione di acquisto sta iniziando a prevalere. Il rovescio della medaglia, il movimento al ribasso di una linea A / D segnala che una maggiore pressione di vendita sta iniziando a prendere piede.
• Conferma – Puoi anche usare la linea A / D per confermare la forza, e possibilmente la longevità, di una mossa corrente.

Ci sono anche alcuni inconvenienti da tenere a mente quando si analizza un titolo utilizzando la linea A / D:

• Gaps di trading – La linea A / D non prende in considerazione i gap di trading, quindi questi gap, quando si verificano, potrebbero non essere affatto presi in considerazione nella linea A / D. Pertanto, se il prezzo di un titolo è salito ma si chiude intorno al punto medio, tale divario verrà ignorato perché la linea A / D è formulata utilizzando i prezzi di chiusura.
• Modifiche minori : a volte può essere difficile rilevare modifiche minori nei flussi di volume. Il tasso di variazione in una tendenza al ribasso potrebbe rallentare, ma sarebbe difficile (se non impossibile) da rilevare fino a quando la linea A / D non girasse verso l’alto.

Segnali rialzisti e ribassisti

La linea A / D crea segnali sia rialzisti che ribassisti. Questi segnali si basano su divergenze e conferme.

Segnali rialzisti

I segnali rialzisti si verificano quando il prezzo di un titolo si sta muovendo al ribasso o è in una tendenza al ribasso, ma la linea A / D tende al rialzo (vedi Figura 1). Questa divergenza segnala una maggiore pressione all’acquisto, che può indicare un indebolimento della forza del venditore. Di solito è seguito da un cambiamento nell’andamento del titolo dal ribasso al rialzo.

Figura 1: un grafico di Goldman Sachs (NYSE:  GS ) mostra chiaramente che l’attuale linea A / D si è mossa positivamente mentre il titolo continua ad essere in una tendenza al ribasso.

Fonte: StockCharts.com

Segnali ribassisti

Un segnale ribassista si forma quando la linea A / D tende al ribasso, ma il prezzo del titolo è in un trend rialzista (vedi Figura 2). La pressione di vendita sta iniziando ad aumentare, di solito segnalando una futura tendenza al ribasso del prezzo.

Figura 2: un grafico di AT&T (NYSE:  ATT ) mostra la linea A / D che si muove verso il basso mentre il prezzo delle azioni continua il suo trend rialzista. Sebbene la divergenza sia precoce, quello che stai cercando è una separazione tra il prezzo e la linea A / D.

Fonte: StockCharts.com

Individuare una divergenza

Per individuare segnali ribassisti o rialzisti, è necessario rilevare una tendenza nel titolo sottostante. Una volta stabilito questo, inizia a cercare una divergenza da quella tendenza. Quando si individuano queste divergenze, rialziste o ribassiste, è meglio attendere una o due settimane affinché i segnali si sviluppino. In caso di pattern ribassisti, tieni d’occhio i segnali piatti o quelli privi di una netta divergenza: questi possono anche segnalare che non è probabile alcun cambiamento futuro.

Altri indicatori

Altri indicatori possono essere utilizzati insieme alla linea A / D:

Indice di flusso di denaro

L’ indice di flusso di denaro (IFM) è un indicatore di momentum ponderato in base al volume  calcolato utilizzando un periodo di 14 giorni. Questo indicatore confronta il flusso di denaro positivo con il flusso di denaro negativo, creando un indicatore che può quindi essere confrontato con il prezzo del titolo per identificare l’attuale forza o debolezza di una tendenza.

MFI ha una scala da 0 a 100. Questa scala è un intervallo:

• Un titolo vicino a 100 di solito segnala una posizione di ipercomprato. In realtà, una posizione di ipercomprato può essere segnalata da un valore IFM intorno a 80.
• Un titolo vicino allo zero segnalerà una posizione di ipervenduto. Un valore di circa 20 di solito qualifica una posizione come ipervenduta.

Indice di forza relativa

Un altro indicatore che può essere utilizzato con la linea A / D è l’ indice di forza relativa (RSI), un oscillatore di momentum. L’RSI viene calcolato prendendo l’entità dei recenti guadagni di un titolo e confrontandola con l’entità delle recenti perdite di un titolo. L’RSI ha un intervallo di numeri da 0 a 100. Come l’MFI, viene utilizzato principalmente per evidenziare condizioni di ipercomprato e ipervenduto. L’RSI è utilizzato al meglio come complemento di un altro strumento tecnico per analizzare un titolo.

Combinazione di indicatori e oscillatori

Sebbene l’utilizzo della linea A / D di per sé sia ​​effettivamente fattibile, è ancora più vantaggioso aggiungere MFI, RSI o entrambi. Poiché MFI e RSI forniscono entrambe le gamme, possono essere utilizzate per evidenziare condizioni estreme per cui la linea A / D non è stata progettata.

Mentre RSI e MFI tentano entrambi di evidenziare posizioni di ipercomprato o ipervenduto, lo fanno in modi diversi:

• IFM misura il flusso di denaro in un titolo, sia che si tratti di denaro positivo o negativo.
• L’RSI confronta l’entità dei recenti guadagni di un titolo con le sue recenti perdite.

Nessuno di questi strumenti tecnici si sovrappone, quindi possono effettivamente essere utilizzati in combinazione con la linea A / D.

La linea A / D in azione

Quello che segue è un grafico di tre mesi di Kellogg Co. (NYSE:  K ). Questo è un perfetto esempio della linea A / D che ci mostra che la forza del trend rialzista è davvero solida. Mentre la tendenza continua al rialzo, l’A / D mostra che questa tendenza al rialzo ha una longevità. Anche dopo un lieve calo del prezzo delle azioni a partire dall’11 agosto 2008, la linea A / D ha continuato a segnalare forza. Il brodo ha quindi iniziato a girare di nuovo.

Figura 3

Fonte: StockCharts.com

Il prossimo esempio è Pfizer Inc. (NYSE:  PFE ). In questo grafico a due mesi, la linea A / D ha confermato sia il trend rialzista che il trend ribassista. A destra del grafico, il titolo indica che sta iniziando a seguire la guida della linea A / D segnalata all’inizio dell’agosto 2008.

Figura 4

Fonte: StockCharts.com

Quello che segue è un grafico a due mesi di Apple Inc. (Nasdaq:  AAPL ). La linea A / D e il prezzo delle azioni sono andati di pari passo. Apple è stata in una tendenza al ribasso e la linea A / D ha confermato la pressione di vendita esistente sul titolo, costringendolo a scendere. La linea A / D sta confermando una tendenza al ribasso nell’ultima data sul grafico.

Figura 5

Fonte: StockCharts.com

Conclusione

La linea A / D è uno strumento efficace per evidenziare la pressione di acquisto e vendita su un titolo. È anche un modo fantastico per confermare una tendenza esistente. L’uso della sola linea A / D è un modo per analizzare un titolo, ma può anche essere utilizzato con MFI o RSI per perfezionare un’analisi. Poiché sia ​​RSI che MFI funzionano bene con la linea A / D, utilizzarli insieme può aiutare a fornire un migliore senso di situazioni di ipercomprato o ipervenduto. Alla fine, la linea A / D è uno strumento efficace nell’arsenale di qualsiasi trader.