6 Strategie comuni di protezione del portafoglio

Warren Buffett, probabilmente il più grande selezionatore di titoli al mondo, ha una regola quando investe: non perdere mai denaro.

Ciò non significa che dovresti vendere le tue partecipazioni nel momento in cui iniziano a dirigersi a sud. Ma dovresti rimanere profondamente consapevole dei loro movimenti e delle perdite che sei disposto a sopportare. Sebbene desideriamo tutti che le nostre risorse siano fruttuose e si moltiplichino, la chiave per investire con successo a lungo termine è preservare il capitale. Sebbene sia impossibile evitare completamente il rischio quando si investe nei mercati, queste sei strategie possono aiutare a proteggere il tuo portafoglio.

punti chiave

• La regola cardinale dell’investimento è: Proteggi e preserva il tuo capitale.
• Le tecniche di conservazione del capitale includono la diversificazione delle partecipazioni su diverse classi di attività e la scelta di attività non correlate (ovvero, si muovono in relazione inversa tra loro).
• Le opzioni put e gli ordini stop loss possono prevenire l’emorragia quando i prezzi dei tuoi investimenti iniziano a scendere.
• I dividendi rafforzano i portafogli aumentando il rendimento complessivo.
• Le note protette dal capitale salvaguardano un investimento in veicoli a reddito fisso.

1. Diversificazione

Uno dei capisaldi della moderna teoria del portafoglio (MPT) è la diversificazione. In una fase di ribasso del mercato, i discepoli di MPT ritengono che un portafoglio ben diversificato sovraperformerà uno concentrato. Gli investitori creano portafogli più profondi e diversificati possedendo un gran numero di investimenti in più di una classe di attività, riducendo così il rischio non sistematico. Questo è il rischio derivante dall’investimento in una determinata azienda. I portafogli azionari che includono 12, 18 o anche 30 titoli possono eliminare la maggior parte, se non tutti, i rischi non sistematici, secondo alcuni esperti finanziari.

2. Attività non correlate

L’opposto del rischio non sistematico è il rischio sistematico, che è il rischio associato all’investimento nei mercati in generale. Purtroppo, il rischio sistematico è sempre presente. Tuttavia, c’è un modo per ridurlo, aggiungendoclassi di attivitànon correlate come obbligazioni, materie prime, valute e immobili alle azioni nel tuo portafoglio. Le attività non correlate reagiscono in modo diverso ai cambiamenti nei mercati rispetto alle azioni: spesso, infatti, si muovono in modi inversi. Quando un asset è inattivo, un altro è in aumento. Quindi, attenuano la volatilità del valore complessivo del tuo portafoglio.

In definitiva, l’uso di asset non correlati elimina gli alti e bassi della performance, fornendo rendimenti più equilibrati. Almeno questa è la teoria.

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Questa strategia è diventata più difficile da attuare negli ultimi anni. Dopo la crisi finanziaria del 2008, le attività che una volta non erano correlate ora tendono a imitarsi a vicenda ea muoversi in risposta al mercato azionario.

3. Opzioni put

Tra il 1926 e il 2009, l’S & P 500 è diminuito di 24 anni su 84 o più del 25% delle volte. Gli investitori generalmente proteggono i guadagni al rialzo togliendo i profitti dal tavolo. A volte questa è una scelta saggia. Tuttavia, spesso accade che le azioni vincenti stiano semplicemente prendendo una pausa prima di continuare a salire. In questo caso, non vuoi vendere ma vuoi bloccare alcuni dei tuoi guadagni. Come si fa a fare questo?

Sono disponibili diversi metodi. Il più comune è acquistare opzioni put, che è una scommessa sul fatto che il prezzo del titolo sottostante scenderà. Diversamente dalla vendita allo scoperto delle azioni, la put ti dà la possibilità di vendere a un certo prezzo in un momento specifico in futuro.

Ad esempio, supponiamo che tu possieda 100 azioni della società A, che è aumentata dell’80% in un solo anno e ora viene scambiata a $ 100. Sei convinto che il suo futuro sia eccellente, ma che il titolo sia cresciuto troppo rapidamente ed è probabile che diminuirà di valore nel breve termine. Per proteggere i tuoi profitti, acquisti un’opzione put della società A con una data di scadenza di sei mesi in futuro a un prezzo di esercizio di $ 105, o leggermente in the money. Il costo per acquistare questa opzione è di $ 600 o $ 6 per azione, il che ti dà il diritto di vendere 100 azioni della Società A a $ 105 prima della sua scadenza entro sei mesi.

Se lo stock scende a $ 90, il costo per acquistare l’opzione put sarà aumentato in modo significativo. A questo punto, vendi l’opzione per un profitto per compensare il calo del prezzo delle azioni. Gli investitori che cercano una protezione a lungo termine possono acquistare titoli di anticipazione delle azioni a lungo termine (LEAPS) con termini fino a tre anni.

È importante ricordare che non stai necessariamente cercando di guadagnare con le opzioni, ma stai invece cercando di assicurarti che i tuoi profitti non realizzati non diventino perdite. Gli investitori interessati a proteggere i loro interi portafogli invece di un particolare titolo possono acquistare gli indici LEAPS che funzionano allo stesso modo.

4. Fermare le perdite

Gli hard stop comportano l’attivazione della vendita di un’azione a un prezzo fisso che non cambia. Ad esempio, quando acquisti azioni della società A per $ 10 per azione con uno stop definitivo di $ 9, le azioni vengono vendute automaticamente se il prezzo scende a $ 9.

Un trailing stop è diverso in quanto si muove con il prezzo delle azioni e può essere impostato in termini di dollari o percentuali. Utilizzando l’esempio precedente, supponiamo di impostare un trailing stop del 10%. Se il titolo si apprezza di $ 2, il trailing stop si sposterà dai $ 9 originali a $ 10,80. Se le azioni scendono a $ 10,50, utilizzando un arresto definitivo di $ 9, rimarrai comunque proprietario delle azioni. Nel caso del trailing stop, le tue azioni verranno vendute a $ 10,80. Quello che succede dopo determina quale è più vantaggioso. Se il prezzo delle azioni scende a $ 9 da $ 10,50, il trailing stop è il vincitore. Tuttavia, se si sposta fino a $ 15, l’hard stop è la chiamata migliore.

I sostenitori degli stop loss credono di proteggerti dai mercati in rapida evoluzione. Gli avversari suggeriscono che sia gli hard stop che i trailing stop rendono permanenti le perdite temporanee. È per questo motivo che le soste di qualsiasi tipo devono essere ben pianificate.

5. Dividendi

Investire in azioni che pagano dividendi è probabilmente il modo meno conosciuto per proteggere il tuo portafoglio. Storicamente, i dividendi rappresentano una parte significativa del rendimento totale di un’azione. In alcuni casi, può rappresentare l’intero importo.

Possedere società stabili che pagano dividendi è un metodo collaudato per ottenere rendimenti superiori alla media. Oltre al reddito da investimento, gli studi dimostrano che le aziende che pagano dividendi generosi tendono a far crescere i guadagni più velocemente di quelle che non lo fanno. Una crescita più rapida porta spesso a prezzi delle azioni più elevati che, a loro volta, generano maggiori guadagni in conto capitale.

Quindi, come protegge il tuo portafoglio? Fondamentalmente, aumentando il rendimento complessivo. Quando i prezzi delle azioni sono in calo, i dividendi cuscinetto forniti è importante per gli investitori avversi al rischio e di solito si traduce in una minore volatilità.

Oltre a fornire un cuscinetto in un mercato in ribasso, i dividendi sono una buona copertura contro l’inflazione. Investendo in società blue-chip che pagano dividendi e possiedono potere di determinazione del prezzo, fornisci al tuo portafoglio una protezione che gli titoli del Tesoro protetti dall’inflazione (TIPS), non possono eguagliare.

Inoltre, se investi in “aristocratici di dividendi”, quelle società che aumentano i dividendi per 25 anni consecutivi, puoi essere virtualmente certo che queste società aumenteranno il pagamento annualementre i pagamenti delle obbligazioni rimangono gli stessi. Se ti stai avvicinando alla pensione, l’ultima cosa di cui hai bisogno è un periodo di alta inflazione per distruggere il tuo potere d’acquisto.

6. Note protette dal principale

Gli investitori che sono preoccupati di mantenere il loro capitale potrebbero voler prendere in considerazione le note protette dal capitale condiritti di partecipazione al capitale. Sono simili alle obbligazioni in quanto sono titoli a reddito fisso che ti restituiscono il tuo investimento principale se detenuti fino alla scadenza. Tuttavia, dove differiscono è la partecipazione al capitale che esiste accanto alla garanzia del capitale.

Ad esempio, supponiamo che tu voglia acquistare $ 1.000 in obbligazioni protette dal capitale legate all’S & P 500. Queste note matureranno in cinque anni. L’emittente acquisterebbe obbligazioni zero coupon che scadono più o meno nello stesso periodo delle obbligazioni con uno sconto rispetto al valore nominale. Le obbligazioni non pagherebbero interessi fino alla scadenza quando vengono rimborsate al valore nominale. In questo esempio, i $ 1.000 in obbligazioni zero coupon vengono acquistati per $ 800 e i restanti $ 200 vengono investiti in opzioni call S&P 500.

Le obbligazioni maturerebbero e, a seconda del tasso di partecipazione, gli utili verrebbero distribuiti alla scadenza. Se l’indice ha guadagnato il 20% in questo periodo e il tasso di partecipazione è del 90%, riceverai il tuo investimento originale di $ 1.000 più $ 180 di profitti. Stai perdendo $ 20 di profitti in cambio della garanzia del tuo capitale. Ma diciamo che l’indice perde il 20% nei cinque anni. Riceverai comunque il tuo investimento originale di $ 1.000; al contrario, un investimento diretto nell’indice sarebbe inferiore di $ 200.

Gli investitori avversi al rischio troveranno interessanti i titoli protetti dal capitale. Prima di saltare a bordo, tuttavia, è importante determinare la forza della banca che garantisce il capitale, l’investimento sottostante delle banconote e le commissioni associate all’acquisto.

La linea di fondo

Ciascuna di queste strategie può proteggere il tuo portafoglio dall’inevitabile volatilità che esiste nel mondo degli investimenti. Non tutti si adatteranno a te o alla tua propensione al rischio. Ma metterne almeno alcuni in atto potrebbe aiutarti a preservare il tuo principale e aiutarti a dormire meglio la notte.