5 aziende con un enorme flusso di cassa gratuito

Molti investitori cercano di identificare le società che ritengono saranno disponibili a lungo termine prima di effettuare investimenti significativi. La loro speranza è che, se le azioni di una di queste società dovessero crollare, sarà solo questione di tempo prima che riprendano.

Un modo per identificare un’azienda con queste caratteristiche è cercare società con un importante flusso di cassa libero (FCF). FCF è il flusso di cassa disponibile per un’azienda; può essere utilizzato per rimborsare i creditori o pagare dividendi e interessi agli investitori. Alcuni investitori preferiscono prestare attenzione a questo aspetto dei dati finanziari di una società, piuttosto che ai guadagni o agli  utili per azione, come misura della sua redditività.

Punti chiave

• Un modo per identificare un’azienda che probabilmente si riprenderà nel lungo periodo, anche se le sue azioni crollano, è cercare società con un importante flusso di cassa libero (FCF).
• Il flusso di cassa libero (FCF) è il flusso di cassa disponibile per un’azienda; il flusso di cassa libero può essere utilizzato per rimborsare i creditori o pagare dividendi e interessi agli investitori.
• Alcuni investitori preferiscono prestare attenzione a questo aspetto dei dati finanziari di un’azienda, piuttosto che ai guadagni o agli utili per azione, come misura della sua redditività perché, a differenza dei ricavi o degli utili, i dati sul flusso di cassa non possono essere manipolati.
• Apple (APPL), Verizon (VZ), Microsoft (MFST), Walmart (WMT) e Pfizer (PFE) sono cinque società che potrebbero essere considerate “mostri” del flusso di cassa libero (FCF) a causa della loro storia di avere un enorme quantità di flusso di cassa libero (FCF).

Perché il flusso di cassa libero è importante?

Entrate e guadagni sono entrambe metriche imperative, ma entrambe possono essere manipolate. Ad esempio, i rivenditori possono manipolare le entrate aprendo più negozi. I numeri degli utili possono essere distorti dai riacquisti aziendali, il che riduce il conteggio delle azioni e, in definitiva, migliora l’ utile per azione (EPS).

Gli investitori non dovrebbero mai trascurare le cifre che indicano l’FCF di un’azienda perché, a differenza dei ricavi e degli utili, il flusso di cassa non può mai essere manipolato. Inoltre, una società con una buona quantità di flusso di cassa libero può anche avere maggiori probabilità di effettuare pagamenti di dividendi e impegnarsi in riacquisti, acquisizioni per la crescita inorganica e innovazione per la crescita organica. Per non parlare del fatto che il flusso di cassa libero offre anche opportunità per la riduzione del debito.

Più grande è la cifra dell’FCF, maggiore sarà la manovrabilità che la società avrà. Ciò può consentire una crescita positiva durante i boom economici e la flessibilità durante una recessione economica, indipendentemente dal fatto che quei tempi difficili siano legati al mercato più ampio, all’industria o all’azienda stessa.

Tutte e cinque queste società con la maggiore FCF sono anche nomi familiari. Questo fattore può svolgere un ruolo importante nella capacità di resistenza di un’azienda a causa del livello di fiducia dei consumatori che questi marchi hanno raccolto.

Sebbene FCF sia una metrica importante, è ancora solo una delle tante metriche. È anche importante considerare se una società ha fatto crescere la sua linea di punta ed è costantemente redditizia, così come il rapporto debito / capitale proprio della società, la performance del titolo a un anno e il rendimento dei dividendi.

Cinque società con importanti flussi di cassa liberi (FCF)

Ecco cinque esempi di società che storicamente hanno avuto enormi cifre sul flusso di cassa libero:

Tutte e cinque queste società sono state costantemente redditizie, sebbene non tutte abbiano registrato una crescita costante dei ricavi nello stesso lasso di tempo. Verizon ha un elevato rapporto debito / capitale proprio. Sebbene questo di solito sia un segno negativo, quando un’azienda ha una forte generazione di flussi di cassa, può ridurre al minimo il rischio di debito. Sebbene storicamente Apple abbia avuto periodi di debole performance delle azioni, probabilmente possiede ancora le migliori prospettive a lungo termine (insieme a Microsoft). L’unica azienda in questo grafico che colpisce su tutti i cilindri e non è discrezionale come Apple, è Microsoft.

Potrebbero esserci anni in cui possedere Microsoft è come guardare la vernice asciugarsi: anni in cui sembra un ex campione. La verità è che questo colosso è così ben gestito e diversificato, pur generando un massiccio flusso di cassa e offrendo profitti consistenti, che dovrebbe sempre essere solo una questione di tempo prima che si verifichi un rimbalzo.

La linea di fondo

I cinque mostri del flusso di cassa libero sopra riportati dovrebbero essere considerati per ulteriori ricerche, ma solo se sei un investitore a lungo termine. Ci sono molti mercati di domande sull’economia globale in questo momento e nessuna azione è invincibile. Detto questo, se la storia continua a ripetersi, le cinque azioni di cui sopra dovrebbero essere più sicure della maggior parte.

Dan Moskowitz non ha posizioni in AAPL, VZ, MSFT, WMT o PFE.