4 Tipi di rendimenti del debito
Per la maggior parte dei titoli, determinare i rendimenti degli investimenti è un esercizio semplice. Ma per gli strumenti di debito, questo può essere più complicato a causa del fatto che i mercati del debito a breve termine hanno vari modi di calcolare i rendimenti e utilizzano convenzioni diverse per convertire un periodo di tempo in un anno.
Ecco i quattro principali tipi di rendimento:
- Il rendimento dello sconto bancario (chiamato anche base dello sconto bancario)
- Rendimento del periodo di detenzione
- Resa annua effettiva
- Rendimento del mercato monetario
Capire come viene calcolato ciascuno di questi rendimenti è essenziale per cogliere l’effettivo ritorno sullo strumento di un investimento.
Rendimento dello sconto bancario
I buoni del tesoro ( Buoni del Tesoro ) sono quotati sulla base dello sconto bancario puro dove la quotazione è presentata come una percentuale del valore nominale ed è determinata attualizzando l’obbligazione utilizzando una convenzione di conteggio di 360 giorni. Ciò presuppone che ci siano 12 mesi di 30 giorni in un anno. In questa situazione, la formula per calcolare il rendimento è semplicemente lo sconto diviso per il valore nominale moltiplicato per 360 e quindi diviso per il numero di giorni rimanenti alla scadenza.
L’equazione sarebbe:
Ad esempio, Joe acquista un buono del tesoro con un valore nominale di $ 100.000 e lo paga $ 97.000, che rappresenta uno sconto di $ 3.000. La data di scadenza è di 279 giorni. Il rendimento dello sconto bancario sarebbe del 3,9%, calcolato come segue:
0.03(3,000÷100,000)