3C7

Cos’è 3C7?

3C7 fa riferimento a una parte dell’Investment Company Act del 1940 che consente ai fondi privati ​​che soddisfano criteri specifici un’esenzione da alcuni regolamenti della Securities and Exchange Commission (SEC). 3C7 è una scorciatoia per l’esenzione 3 (c) (7). L’esenzione, rinvenuta nella sezione 3 dell’atto, recita in parte:

Sezione 3
(3) (c) Nonostante la sottosezione (a), nessuna delle seguenti persone è una società di investimento ai sensi del presente titolo:
(7) (A) Qualsiasi emittente i cui titoli in circolazione sono di proprietà esclusiva di persone che, al momento dell’acquisizione di tali titoli, sono acquirenti qualificati e che non effettuano e non propongono in quel momento di fare un’offerta pubblica di tali titoli.

Per beneficiare dell’esenzione 3C7, il fondo privato deve dimostrare di non avere intenzione di fare un’offerta pubblica iniziale (IPO) e che i suoi investitori sono acquirenti qualificati. L’acquirente qualificato è uno standard più elevato rispetto all’investitore accreditato in quanto richiede che gli investitori abbiano almeno $ 5 milioni di investimenti. Un fondo privato non è tenuto a passare attraverso la registrazione della Securities and Exchange Commission o fornire una divulgazione continua. I fondi 3C7 sono inoltre esentati dall’emissione di un prospetto chedelineipubblicamente le posizioni di investimento. I fondi 3C7 sono anche indicati come società 3C7 o fondi 3 (c) (7).3

Punti chiave

• 3C7 o l’esenzione 3 (c) (7) si riferisce alla sezione dell’Investment Company Act del 1940 che consente ai fondi privati ​​qualificati un’esenzione da alcuni regolamenti SEC.
• I fondi privati ​​non devono pianificare l’emissione di una IPO e i loro investitori devono essere acquisti qualificati per qualificarsi per l’esenzione 3C7.
• Non esiste un limite massimo per il numero di acquirenti di fondi 3C7.
• A differenza del 3C7, i fondi 3C1 trattano con non più di 100 investitori accreditati.

Comprendere 3C7

3C7 è una delle due esenzioni nell’Investment Company Act del 1940 che gli hedge fund, i fondi di capitale di rischio e altri fondi di private equity utilizzano per evitare le restrizioni della SEC. Ciò consente a questi fondi di utilizzare strumenti come la leva finanziaria e derivati ​​in una misura che la maggior parte dei fondi quotati in borsa non è in grado di fare. Detto questo, i fondi 3C7 devono mantenere la loro conformità per continuare a godere dell’esenzione dalla legge del 1940. Se un fondo dovesse non essere conforme accettando investimenti da acquirenti non qualificati, ad esempio, si aprirebbe ad azioni esecutive SEC nonché a contenzioso da parte dei suoi investitori e di qualsiasi altra parte con cui ha contratti.

Fondi 3C7 vs Fondi 3C1

I fondi 3C7 sono abilitati dalla stessa parte della legge del 1940 che copre i fondi 3C1, ma ci sono differenze importanti tra di loro. I fondi 3C7, come notato, prendono investimenti da acquirenti qualificati, mentre i fondi 3C1 lavorano con investitori accreditati. Ciò significa che gli investitori nei fondi 3C7 sono tenuti a una misura di ricchezza maggiore rispetto a quelli nei fondi 3C1, il che può limitare il pool di investitori da cui un fondo spera di raccogliere fondi. Detto questo, i fondi 3C1 hanno un limite di 100 investitori totali, limitando il numero di investitori che il fondo può accettare dal pool più ampio da cui possono attingere. I fondi 3C7 non hanno un limite massimo. Tuttavia, i fondi 3C7 entreranno nel Securities Exchange Act del 1934 quando raggiungeranno 2.000 investitori, rendendoli essenzialmente quasi pubblici e aperti a un maggiore controllo della SEC.