Le più grandi truffe di azioni degli ultimi tempi

Quali sono le più grandi truffe azionarie degli ultimi tempi?

Capire come sono accaduti i disastri agli investitori in passato può aiutare gli investitori attuali a evitarli in futuro. Ecco alcuni dei casi più significativi di tutti i tempi di società che tradiscono i propri investitori. Alcuni di questi casi sono davvero sorprendenti. Prova a guardarli dal punto di vista di un azionista. Sfortunatamente, gli azionisti coinvolti non avevano modo di sapere cosa stesse realmente accadendo mentre venivano indotti a investire.

Punti chiave

• Nel corso della storia finanziaria, gli investitori sono stati frodati dall’olandese Tulipmania alla bolla del Mare del Sud fino alla truffa della Mississippi Company.
• Nella storia recente, le truffe di borsa hanno assunto la forma di frode contabile che cucina i libri e nasconde le perdite a schemi piramidali o Ponzi per aziende altrimenti fittizie.
• Qui, esaminiamo alcuni dei più grandi incidenti di truffa azionaria dagli anni ’80 agli anni 2000.

ZZZZ Best (1986)

Barry Minkow, il proprietario di questa attività, ha affermato che questa azienda di pulizia dei tappeti degli anni ’80 sarebbe diventata la “General Motors della pulizia dei tappeti”. Sembrava che Minkow stesse costruendo una società multimilionaria, ma lo fece tramite falsificazione e furto. Ha creato più di 20.000 documenti falsi e ricevute di vendita senza che nessuno sospettasse nulla.

Sebbene la sua attività fosse una frode progettata per ingannare revisori dei conti e investitori, Minkow ha sborsato oltre 4 milioni di dollari per affittare e ristrutturare un edificio per uffici a San Diego. ZZZZ migliore è andato pubblico nel dicembre del 1986, raggiungendo alla fine un capitalizzazione di mercato di oltre $ 200 milioni. Sorprendentemente, Barry Minkow era solo un adolescente all’epoca. È stato condannato a 25 anni di prigione.

Centennial Technologies (1996)

Nel dicembre 1996, Emanuel Pinez, CEO di Centennial Technologies, e il suo management hanno registrato che la società ha realizzato entrate per 2 milioni di dollari dalle schede di memoria per PC. Tuttavia, l’azienda stava davvero spedendo cesti di frutta ai clienti. I dipendenti hanno quindi creato documenti falsi come prova che stavano registrando le vendite. Le azioni di Centennial sono aumentate del 451% a $ 55,50 per azione alla Borsa di New York (NYSE).

Secondo la Securities and Exchange Commission (SEC), tra l’aprile 1994 e il dicembre 1996, Centennial ha sovrastimato i suoi guadagni di circa $ 40 milioni. Sorprendentemente, la società ha registrato profitti per $ 12 milioni quando aveva perso circa $ 28 milioni. Il titolo è precipitato a meno di $ 3. Oltre 20.000 investitori hanno perso quasi tutti i loro investimenti in una società che un tempo era considerata untesoro di Wall Street.

Bre-X Minerals (1997)

Questa società canadese è stata coinvolta in una delle più grandi truffe azionarie della storia. Si diceva che la sua proprietà d’oro indonesiana, che conteneva più di 200 milioni di once, fosse la più ricca miniera d’oro di sempre. Il prezzo delle azioni della Bre-X è salito alle stelle fino a un massimo di $ 280 ( aggiustato per scissione ), rendendo i milionari fuori dalla gente comune dall’oggi al domani. Al suo apice, Bre-X aveva una capitalizzazione di mercato di $ 4,4 miliardi.

La festa si è conclusa il 19 marzo 1997, quando la miniera d’oro si è rivelata fraudolenta e le azioni sono crollate a pochi centesimi poco dopo. I maggiori perdenti sono stati il fondo pensione del settore pubblico del Quebec, che ha perso $ 70 milioni, l’Ontario Teachers ‘Pension Plan Board, che ha perso $ 100 milioni, e l’Ontario Municipal Employees’ Retirement Board, che ha perso $ 45 milioni.

Enron (2001)

Prima di questa debacle, la Enron, una società di commercio di energia con sede a Houston, era, in base alle entrate, la settima azienda più grande degli Stati Uniti. Attraverso alcune complicate pratiche contabili che prevedevano l’uso di società di comodo, Enron è stata in grado di mantenere centinaia di milioni di debiti fuori dai suoi libri contabili. Ciò ha indotto gli investitori e gli analisti a pensare che questa società fosse fondamentalmente più stabile di quanto non fosse in realtà. Inoltre, le società di comodo, gestite dai dirigenti Enron, hanno registrato entrate fittizie, registrando essenzialmente un dollaro di entrate, più volte. Questa pratica ha creato la comparsa di incredibili cifre sui guadagni.

Alla fine, la complessa rete dell’inganno si è distrutta e il revisore della Enron, è praticamente imploso dopo che David Duncan, il revisore capo della Enron, ha ordinato la distruzione di migliaia di documenti. Il fiasco alla Enron ha reso la frase ” cucinare i libri ” un termine familiare, ancora una volta.

WorldCom (2002)

Non molto tempo dopo il crollo di Enron, il mercato azionario è stato scosso da un altro scandalo contabile da miliardi di dollari. Il gigante delle telecomunicazioni WorldCom è stato sottoposto a un attento esame dopo l’ennesimo esempio di un serio “libro di cucina”. WorldCom ha registrato le spese operative come investimenti. Apparentemente, la società ha ritenuto che penne, matite e carta per ufficio fossero un investimento per il futuro dell’azienda e, quindi, ha speso (o capitalizzato) il costo di questi articoli per un certo numero di anni.

In totale, 3,8 miliardi di dollari di normali spese operative, che dovrebbero essere tutte registrate come spese per l’ anno fiscale in cui sono state sostenute, sono state trattate come investimenti e sono state registrate in un certo numero di anni. Questo piccolo trucco contabile ha esagerato grossolanamente i profitti dell’anno in cui sono state sostenute le spese. Nel 2001, WorldCom ha registrato profitti per oltre $ 1,3 miliardi. In effetti, la sua attività stava diventando sempre più non redditizia. Chi ha sofferto di più in questo affare? Gli impiegati; decine di migliaia di loro hanno perso il lavoro. I successivi a sentire il tradimento sono stati gli investitori che hanno dovuto assistere alla caduta straziante del prezzo delle azioni di WorldCom, che è precipitato da più di $ 60 a meno di $ 1.

Tyco International (2002)

Con WorldCom che ha già scosso la fiducia degli investitori, i dirigenti di Tyco hanno assicurato che il 2002 sarebbe stato un anno indimenticabile per le azioni. Prima dello scandalo, Tyco era considerata un investimento blue chip sicuro, che produceva componenti elettronici, assistenza sanitaria e attrezzature di sicurezza. Durante il suo regno come CEO, Dennis Kozlowski, che è stato segnalato come uno dei primi 25 manager aziendali da BusinessWeek, ha sottratto orde di denaro da Tyco, sotto forma di prestiti non approvati e vendite fraudolente di azioni.

Insieme al CFO Mark Swartz e al CLO Mark Belnick, Kozlowski ha ricevuto 170 milioni di dollari in prestiti a interessi bassi o nulli senza l’approvazione degli azionisti. Kozlowski e Belnick hanno concordato di vendere 7,5 milioni di azioni di azioni Tyco non autorizzate per 430 milioni di dollari. Questi fondi venivano portati fuori dall’azienda di solito mascherati da bonus o benefici per dirigenti. Kozlowski ha utilizzato i fondi per promuovere il suo stile di vita sontuoso, che includeva manciate di case, una famigerata tenda da doccia da $ 6.000 e una festa di compleanno da $ 2 milioni per sua moglie. All’inizio del 2002, lo scandalo iniziò lentamente a svelarsi e il prezzo delle azioni di Tyco crollò di quasi l’80% in un periodo di sei settimane. I dirigenti sono sfuggiti alla loro prima udienza a causa di un errore giudiziario, ma alla fine sono stati giudicati colpevoli e condannati a 25 anni di carcere.

HealthSouth (2003)

La contabilità per le grandi aziende può essere un compito difficile, in particolare quando i dirigenti vogliono falsificare i rapporti sugli utili. Alla fine degli anni ’90, il CEO e fondatore Richard Scrushy ha iniziato a istruire i dipendenti a gonfiare i ricavi e sovrastimare il reddito netto di HealthSouth. A quel tempo, la società era uno dei maggiori fornitori di servizi sanitari in America, registrando una rapida crescita e acquisendo una serie di altre aziende legate alla salute.

Il primo segno di problemi è emerso alla fine del 2002, quando Scrushy avrebbe venduto azioni HealthSouth per un valore di $ 75 milioni prima di rilasciare una perdita di utili. Uno studio legale indipendente ha concluso che la vendita non era direttamente correlata alla perdita e gli investitori avrebbero dovuto prestare attenzione all’avvertimento.

Lo scandalo scoppiò nel marzo 2003, quando la SEC annunciò che HealthSouth aveva esagerato i ricavi di 2,7 miliardi di dollari. L’informazione è venuta alla luce quando il CFO William Owens, in collaborazione con l’FBI, ha registrato Scrushy discutendo della frode. Le ripercussioni sono state rapide poiché il titolo è sceso del 97% a una chiusura di 11 centesimi in un solo giorno. Sorprendentemente, l’amministratore delegato è stato prosciolto da 36 capi di frode, ma in seguito è stato condannato con l’accusa di corruzione. Apparentemente, Scrushy ha organizzato contributi politici di $ 500.000, permettendogli di assicurarsi un posto nel consiglio di regolamentazione dell’ospedale.

Bernard Madoff (2008)

Bernard Madoff, l’ex presidente del Nasdaq e fondatore della società di market making Bernard L. Madoff Investment Securities, è stato consegnato dai suoi due figli e arrestato l’11 dicembre 2008, per aver gestito un diffuso schema Ponzi. L’allora settantenne ha tenutonascoste le perdite degli hedge fund pagando i primi investitori con denaro raccolto da altri. Questo fondo ha registrato costantemente un guadagno dell’11% ogni anno per 15 anni. La presunta strategia del fondo, che è stata fornita come motivo di questi rendimenti costanti, era quella di utilizzare collari di opzioni proprietariche hanno lo scopo di ridurre al minimo la volatilità. Questo schema ha ingannato gli investitori su circa $ 50 miliardi. È stato condannato a 150 anni dietro le sbarre. Madoff è morto in prigione il 14 aprile 2021, all’età di 82 anni.

La linea di fondo

La cosa peggiore di queste truffe è che gli investitori sono stati colti di sorpresa. I condannati per frode potrebbero scontare diversi anni di prigione, il che costa agli investitori / contribuenti ancora più soldi. La SEC lavora per prevenire tali truffe. Tuttavia, con migliaia di società pubbliche in Nord America, è quasi impossibile garantire che il disastro non si ripeta.

C’è una morale in questa storia? Sì. Investire sempre con cura e diversificare, diversificare, diversificare. Mantenere un portafoglio ben diversificato garantirà che eventi come questi non ti portino fuori strada, ma rimangano invece semplici ostacoli sul tuo percorso verso l’indipendenza finanziaria.