Le obbligazioni ad alto rendimento sono un buon investimento?
Le obbligazioni sono classificate in base al rischio di insolvenza da agenzie di rating del credito indipendenti come Moody’s, Standard & Poor’s e Fitch. Quelli con valutazioni inferiori hanno rischi più elevati ad essi associati che gli investitori dovrebbero prendere in considerazione. A causa dell’aumento dei rischi, queste obbligazioni hanno generalmente tassi di cedola più elevati. Gli emittenti, come i consumatori con un credito meno che perfetto, devono pagare di più per i prestiti. Anche se investire in obbligazioni con rating inferiore comporta un rischio maggiore quando si acquistano queste obbligazioni spazzatura, non cancellarle completamente. Ci sono opportunità tra le obbligazioni a basso rating che possono ancora rivelarsi buoni investimenti; devi solo sapere cosa cercare quando investi.
Punti chiave
- Le obbligazioni ad alto rendimento, o “spazzatura”, sono quei titoli di debito emessi da società con prospettive meno certe e una maggiore probabilità di insolvenza.
- Queste obbligazioni sono intrinsecamente più rischiose delle obbligazioni emesse da società più meritevoli di credito, ma con un rischio maggiore deriva anche un maggiore potenziale di rendimento.
- Identificare le opportunità di obbligazioni spazzatura può aumentare la performance di un portafoglio e la diversificazione attraverso ETF obbligazionari ad alto rendimento può attutire qualsiasi performance scadente.
Opportunità di obbligazioni spazzatura
Identificare buone opportunità tra le obbligazioni spazzatura può essere difficile per l’investitore medio. Per questo motivo, il modo migliore per investire in obbligazioni con rating inferiore è attraverso un alto rendimento fondo comune, fondo chiuso (CEF) o fondo indicizzato quotato (ETF). Investire in questo modo offre al tuo portafoglio una migliore diversificazione tra diverse emissioni di obbligazioni ad alto rendimento. Inoltre, detenere azioni di un fondo ad alto rendimento ti dà accesso a una gestione professionale del denaro. Questi gestori di fondi comuni hanno più conoscenze e tempo per ricercare ogni emissione obbligazionaria detenuta all’interno del portafoglio rispetto a un investitore medio.
Inoltre, investire attraverso un fondo comune, CEF o ETF consente l’uso di tecniche di leva finanziaria, sconti all’ingrosso e alcune emissioni obbligazionarie accessibili solo agli investitori istituzionali come un fondo. I CEF emettono solo un numero specifico di azioni, quindi il portafoglio viene negoziato sul mercato secondario. Se riesci a trovare un CEF negoziato con uno sconto sul suo valore patrimoniale netto, o NAV, puoi trarre profitto non solo dai pagamenti ad alto reddito ma anche da una certa crescita del tuo investimento principale. Alcuni importanti ETF ad alto rendimento sono SPDR Barclays High Yield Bond (JNK) e iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). Se sei deciso a scegliere singole obbligazioni ad alto rendimento da acquistare per il tuo portafoglio, riconosci che il la necessaria due diligence da parte vostra aumenterà. Considera innanzitutto la selezione di emissioni da società considerate ” angeli caduti “, quelle società storicamente rispettabili ma che hanno problemi finanziari temporanei.
altre considerazioni
Scegliendo di investire in obbligazioni di queste società, è probabile che si trovino sconti profondi e rendimenti elevati, ma si può essere certi che le probabilità che la società vada in default sul debito non sono così probabili come le valutazioni attuali potrebbero riflettersi sul mercato. Esamina i rendiconti finanziari della società e il sentimento nei confronti delle azioni della società. Se le azioni hanno ancora valore, è probabile che anche l’emissione di obbligazioni vada bene.
Segui i modelli e i cambiamenti dei tassi di interesse; trai profitto dal possesso di obbligazioni ad alto rendimento in un contesto di tassi di interesse in aumento poiché i prezzi aumentano poiché i rendimenti si allineano con le nuove emissioni a tassi prevalenti.
Cosa dicono gli esperti:
Advisor Insight
Donald P. Gould Gould Asset Management, Claremont, CA
Le obbligazioni ad alto rendimento non sono investimenti intrinsecamente buoni o cattivi. In generale, un’obbligazione ad alto rendimento è definita come un’obbligazione con un rating di credito inferiore a investment grade; per esempio, sotto BBB di S&P. Il rendimento più elevato delle obbligazioni compensa il maggior rischio associato a un rating di credito inferiore.
La performance delle obbligazioni ad alto rendimento è più strettamente correlata alla performance del mercato azionario rispetto alle obbligazioni di qualità superiore. Quando l’economia si indebolisce, i profitti tendono a diminuire, così come la capacità degli emittenti di obbligazioni ad alto rendimento (generalmente) di effettuare pagamenti di interessi e capitale. Ciò porta a un calo dei prezzi delle obbligazioni ad alto rendimento. I profitti in calo tendono anche a deprimere i prezzi delle azioni, quindi puoi vedere come le notizie economiche, buone o cattive, potrebbero far muovere le azioni e le obbligazioni ad alto rendimento nella stessa direzione.