Cosa è necessario per negoziare un’azione come opzione?
Ci sono rischi aggiuntivi coinvolti nelle opzioni, quindi gli scambi di opzioni hanno messo in atto requisiti specifici prima che le azioni di una società possano essere quotate per i contratti di opzione. Le singole società non hanno voce in capitolo sul fatto che le opzioni sulle loro azioni vengano negoziate o meno su uno scambio di opzioni. La decisione di opzioni Lista azionari per un particolare azionario è interamente a discrezione degli scambi stessi.
Punti chiave
- Prima che le opzioni possano essere sottoscritte, un’azione deve essere registrata correttamente, avere un numero sufficiente di azioni, essere detenuta da un numero sufficiente di azionisti, avere un volume sufficiente e avere un prezzo abbastanza alto.
- Le specifiche di queste regole possono cambiare, ma l’idea generale è quella di proteggere gli investitori.
- Le opzioni sono relativamente nuove e c’è stato un tempo in cui non c’erano opzioni su nessuna azione.
- Anche se le opzioni sono disponibili, potrebbero non soddisfare i tuoi requisiti di rischio.
I cinque requisiti
Secondo leregole delChicago Board Options Exchange ( CBOE ), ci sono cinque criteri che un titolo deve soddisfare prima di poter avere opzioni a partire da dicembre 2020.
- Il titolo azionario sottostante deve essere un titolo NMS registrato correttamente.
- La società deve possedere almeno 7.000.000 di azioni pubbliche.
- Il titolo sottostante deve avere almeno 2.000 azionisti.
- Il volume degli scambi deve essere pari o superiore a 2.400.000 azioni negli ultimi 12 mesi.
- Il prezzo del titolo deve essere sufficientemente alto per un determinato periodo di tempo.
Gli scambi di opzioni, come il CBOE, non consentiranno di negoziare alcuna opzione sul titolo sottostante se una società non soddisfa nemmeno uno di questi criteri.
Una società non può negoziare opzioni sulle sue azioni fino ad almeno tre giorni lavorativi dopo la data della sua offerta pubblica iniziale ( IPO ).
Requisiti di prezzo
Le regole sui prezzi sono le più critiche in molti modi. Penny stock e altri titoli a basso prezzo spesso soffrono di cattiva reputazione, che potrebbe essere ulteriormente danneggiata dalla speculazione nel mercato delle opzioni. Inoltre, i frazionamenti azionari potrebbero creare più azioni e aggirare la maggior parte delle altre regole senza le regole dei prezzi.
I requisiti di prezzo sono un po ‘più complessi degli altri. Le regole sui prezzi continuano ad evolversi per soddisfare le mutevoli richieste dei partecipanti al mercato, pur continuando a proteggere gli investitori. I penny stock sono già volatili e soggetti a manipolazione dei prezzi, quindi è necessario prestare attenzione nell’estendere le opzioni a titoli a basso prezzo. A dicembre 2020, c’erano due tipi di titoli e corrispondenti requisiti di prezzo.
Requisiti di prezzo per i titoli coperti
La maggior parte delle principali azioni statunitensi sono titoli coperti e devono affrontare requisiti di prezzo meno rigorosi per il trading di opzioni. Queste azioni devono chiudere a $ 3,00 per azione o più negli ultimi tre giorni prima che le opzioni possano essere scritte. Il limite di tempo qui è ciò che impedisce che le opzioni vengano scambiate su azioni per i primi tre giorni dopo un’IPO.
Requisiti di prezzo per altri titoli
Le regole sono un po ‘più rigide per altri titoli. Se un titolo non è coperto, deve chiudere a un valore pari o superiore a $ 7,50 per oltre il 50% dei giorni lavorativi negli ultimi tre mesi prima che le opzioni possano essere sottoscritte. I titoli non coperti tendono ad essere più volatili, quindi queste regole aiutano a garantire che soddisfino effettivamente tutti i requisiti.
Breve storia della compensazione e del volume delle opzioni
È difficile da credere oggi, ma c’è stato un tempo in cui nessuna azione aveva opzioni. Nonostante esistano dagli anni ’70, i contratti di opzione sono diventati molto popolari solo nel 21 ° secolo. Il Chicago Board Options Exchange (CBOE) ha aperto i battenti nel 1973 ed è diventato il più grande mercato di opzioni al mondo. Il primo giorno, poco più di 900 contratti hanno scambiato le mani su solo 16 titoli. Nell’anno 1999, il volume totale dei contratti di opzione sulle borse statunitensi era di circa 500 milioni;tale volume è cresciuto fino a superare 1,5 miliardi di contratti nel 2005.
Alla fine del 2017, la Options Clearing Corporation era la più grande stanza di compensazione dei derivati al mondoe ha dichiarato di aver compensato 4,5 miliardi di contratti per l’anno. Gli investitori hanno scoperto l’enorme efficienza in termini di costi nell’utilizzo del potere di leva delle opzioni per aumentare i loro potenziali rendimenti e coprire i rischi. Nel 2020, l’OCC ha autorizzato la cifra record di 7,52 miliardi di contratti.
Requisiti di rischio personale
Molte opzioni elencate nelle borse potrebbero non soddisfare i tuoi requisiti di rischio. In quanto derivati, hanno in parte la meritata reputazione di essere più pericolosi dei loro titoli sottostanti. Tuttavia, la verità è che le opzioni possono effettivamente ridurre il rischio se usate con giudizio. Possono anche essere meno rischiosi delle azioni in determinate situazioni perché l’impegno finanziario è inferiore. Inoltre, le opzioni sono più affidabili di un ordine stop-loss. Infine, le opzioni aprono una varietà di alternative per gli investitori strategici per raggiungere i loro obiettivi di investimento attraverso l’uso di opzioni sintetiche.