Definizione del modello Zeta

Cos’è il modello Zeta?

Il modello Zeta è un modello matematico che stima le possibilità che un’azienda pubblica fallisca entro un periodo di due anni. Il numero prodotto dal modello viene indicato come punteggio Z dell’azienda (o punteggio zeta) ed è considerato un predittore ragionevolmente accurato di futuri fallimenti.

Il modello è stato pubblicato nel 1968 dal professore di finanza della New York University Edward I. Altman. Il punteggio Z risultante utilizza più valori di reddito aziendale e di bilancio per misurare la salute finanziaria di un’azienda.

La formula per il modello Zeta è

Cosa ti dice il modello Zeta?

Il modello Zeta restituisce un singolo numero, lo z-score (o zeta score), per rappresentare la probabilità che un’azienda fallisca nei prossimi due anni. Più basso è il punteggio z, più è probabile che un’azienda fallisca. È stato riscontrato che l’accuratezza della previsione del fallimento del modello Zeta varia da oltre il 95% in un periodo prima di un fallimento al 70% per una serie di cinque periodi di rendicontazione annuali precedenti.

I punteggi Z esistono nelle cosiddette zone di discriminazione, che indicano la probabilità che un’azienda fallisca. Un punteggio z inferiore a 1,8 indica che è probabile un fallimento, mentre punteggi superiori a 3,0 indicano che è improbabile che il fallimento si verifichi nei prossimi due anni. Le aziende con un punteggio z compreso tra 1,8 e 3,0 si trovano nella zona grigia e il fallimento è altrettanto probabile.

• Z> 2,99 – Zone “sicure”
• 1,81 <Z <2,99 – Zone “grigie”
• Z <1,81 – Zone di “emergenza”

Esistono diverse formulazioni z-score e modelli zeta per casi speciali come aziende private, rischi dei mercati emergenti e industriali non produttori.

Il modello Zeta è stato sviluppato dal professore della New York University Edward Altman nel 1968. Il modello è stato originariamente progettato per le aziende manifatturiere quotate in borsa. Versioni successive del modello sono state sviluppate per società private, piccole imprese e società non manifatturiere e mercati emergenti.

Punti chiave

• Il modello Zeta è un modello matematico che stima le possibilità che un’azienda pubblica fallisca entro un certo periodo di tempo.
• Il modello Zeta è stato sviluppato dal professore della New York University Edward Altman nel 1968.
• Il punteggio Z risultante utilizza più valori di reddito aziendale e di bilancio per misurare la salute finanziaria di un’azienda.