Rendimento vs. rendimento totale: qual è la differenza?
Rendimento e rendimento totale: una panoramica
Coloro che hanno lottato per far crescere i propri soldi in un contesto di bassi tassi di interesse negli ultimi dieci anni sono stati principalmente pensionati e altri che investono per il reddito. L’interesse del mercato monetario continua a essere praticamente inesistente e i rendimenti su altri veicoli di reddito tradizionali, come i CD, rimangono bassi. Poiché questi investitori cercano modi per soddisfare le loro esigenze di reddito, è utile per loro comprendere i concetti di rendimento e rendimento totale.
- Il rendimento è definito come il rendimento del reddito su un investimento, ovvero l’interesse o i dividendi ricevuti, espresso annualmente in percentuale sulla base del costo dell’investimento, del suo valore di mercato corrente o del suo valore nominale.
- Il rendimento totale si riferisce a interessi, plusvalenze, dividendi e distribuzioni realizzati in un determinato periodo di tempo.
- Gli investitori focalizzati sul rendimento sono generalmente interessati al reddito e meno interessati alla crescita, tali investimenti possono includere CD e obbligazioni.
- Gli investitori più interessati al rendimento totale sceglieranno probabilmente di concentrarsi sulla crescita del portafoglio e sui relativi investimenti.
dare la precedenza
Il rendimento è definito come il ritorno del reddito sull’investimento. Si riferisce all’interesse o ai dividendi ricevuti da un titolo e di solito è espresso come percentuale annuale basata sul costo dell’investimento, sul suo valore di mercato corrente o sul suo valore nominale.
Secondo questa definizione, il rendimento sarebbe principalmente liquidato dall’investimento senza invasione del capitale. In alcuni casi, questo potrebbe non essere vero. Ad esempio, alcuni fondi chiusi (CEF) utilizzeranno effettivamente il rendimento del capitale dell’investitore per mantenere le loro distribuzioni al livello desiderato. Gli investitori in CEF dovrebbero essere consapevoli del fatto che il loro fondo sia coinvolto in questa pratica e anche quali siano le possibili implicazioni.
Gli investitori che si concentrano strettamente sul rendimento in genere cercano di preservare il capitale e consentire a tale capitale di generare reddito. La crescita è spesso una considerazione di investimento secondaria. Ciò è particolarmente vero per i veicoli a reddito fisso come CD, obbligazioni e conti di deposito.
Le azioni che pagano dividendi sono diventate un veicolo popolare per i loro rendimenti sugli utili societari, che in molti casi sono superiori a un tipico investimento a reddito fisso.
Rendimento totale
Il rendimento totale include interessi, plusvalenze, dividendi e distribuzioni realizzate in un determinato periodo di tempo. In altre parole, il rendimento totale di un investimento o di un portafoglio include sia il reddito che l’ apprezzamento.
Gli investitori a rendimento totale in genere si concentrano sulla crescita del proprio portafoglio nel tempo. Prenderanno le distribuzioni secondo necessità da una combinazione del reddito generato dal rendimento di varie partecipazioni e dall’apprezzamento del prezzo di alcuni titoli. Sebbene gli investitori total return non vogliano vedere diminuire il valore complessivo del loro portafoglio, la conservazione del capitale non è il loro principale obiettivo di investimento.
considerazioni speciali
L’idea di essere un investitore di reddito e vivere dei rendimenti dei propri investimenti senza erosione del capitale non è sempre realistica. Alcuni veicoli tipicamente addomesticati che producono reddito come i Treasury statunitensi hanno prodotto perdite in determinati anni.
Mentre le singole partecipazioni, fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa (ETF) in classi di attività regolarmente addomesticate possono continuare a gettare contanti in base al loro rendimento, gli investitori potrebbero trovarsi peggio se il calo di valore è maggiore del rendimento del reddito nel tempo, sconfiggendo la loro strategia di conservazione del capitale.
I fondi e gli ETF in queste classi di attività possono essere investimenti validi, ma coloro che cercano rendimento dovrebbero comprendere i rischi coinvolti. Ancora una volta, l’impatto positivo di un rendimento decente può essere annullato rapidamente in un forte calo del mercato che ha un impatto su queste classi di attività.
Molte pubblicazioni e consulenti finanziari pubblicizzano i vantaggi dell’investimento in azioni che pagano dividendi. Inoltre, spesso raccomandano queste scorte come sostituto dei tipici veicoli che producono reddito. Sebbene le azioni che pagano dividendi abbiano molti vantaggi, gli investitori devono capire che sono ancora azioni e sono soggette ai rischi affrontati dall’investimento in azioni. Questo vale anche quando si investe in fondi comuni di investimento ed ETF che investono in azioni che pagano dividendi.
Le obbligazioni ad alto rendimento sono un altro veicolo utilizzato dagli investitori per raggiungere il rendimento, note anche come obbligazioni spazzatura. Si tratta di obbligazioni di qualità inferiore a investment-grade e molti degli emittenti sono società in difficoltà o ad elevato rischio di incorrere in difficoltà finanziarie. Le obbligazioni ad alto rendimento vengono spesso acquistate da singoli investitori tramite un fondo comune o ETF. Ciò riduce al minimo il rischio di insolvenza poiché l’impatto di qualsiasi insolvenza di un’emissione viene distribuito tra le partecipazioni del fondo.
A seconda delle esigenze e della situazione di un dato investitore, un portafoglio ben bilanciato può includere sia investimenti generatori di reddito sia quelli con il potenziale di apprezzamento del prezzo.
Uno dei principali vantaggi dell’utilizzo di un approccio di rendimento totale è la capacità di distribuire il portafoglio su una più ampia varietà di classi di attività che possono effettivamente ridurre il rischio di portafoglio complessivo. Questo ha diversi vantaggi per gli investitori. Consente loro di controllare dove sono detenute le componenti produttrici di reddito del loro portafoglio. Ad esempio, possono detenere veicoli che generano reddito in conti fiscali differiti e quelli orientati all’apprezzamento dei prezzi in conti tassabili.
Questo approccio consente inoltre agli investitori di determinare quali partecipazioni attingeranno per le loro esigenze di flusso di cassa. Ad esempio, dopo un periodo di solidi rendimenti di mercato, potrebbe avere senso prendere alcune plusvalenze a lungo termine come parte del processo di ribilanciamento.
Gli investitori dovrebbero comprendere le differenze chiave tra rendimento e rendimento totale, in modo che i loro portafogli siano costruiti per soddisfare le esigenze generatrici di reddito fornendo al contempo un livello di crescita per il futuro.