Dove gli hedge fund ottengono il loro capitale
Un hedge fund inizia con la persona che funge da partner generale, o amministratore, della società in accomandita semplice che costituisce la struttura della maggior parte degli hedge fund. Questa è la persona che fa le scelte e le decisioni di investimento effettive per il fondo.
In genere sono un consulente per gli investimenti affermato con una comprovata esperienza nella gestione degli investimenti e / o una strategia di investimento unica e accattivante. Questo individuo, a volte con l’assistenza di alcuni degli investitori iniziali, cerca potenziali investitori per convincerli a investire nel fondo.
Una volta che un fondo ha accumulato dollari di investimento, guadagna denaro in base al patrimonio gestito (AUM) e alla performance del fondo. Più denaro da investimento può accumulare un hedge fund e migliore è il rendimento, più denaro guadagna per se stesso.
Punti chiave
- Gli hedge fund sembrano incassare miliardi di dollari all’anno per il loro acume di investimento professionale e la gestione del portafoglio attraverso una serie di strategie.
- Gli hedge fund guadagnano come parte di una struttura di commissioni pagata dagli investitori in fondi basata su asset under management (AUM).
- I fondi in genere ricevono una commissione forfettaria più una percentuale di rendimenti positivi che eccedono alcuni benchmark o livelli minimi.
- Il marketing degli hedge fund è un metodo chiave per portare nuovi dollari agli investitori, il che si aggiunge ai profitti del fondo.
Come un fondo speculativo raccoglie denaro
Un hedge fund raccoglie il proprio capitale da una varietà di fonti, inclusi individui con un patrimonio netto elevato, società, fondazioni, fondi di dotazione e fondi pensione. Gli hedge fund di solito non cercano singoli piccoli investitori come la persona media che acquista azioni in un fondo comune di investimento, ma cercano invece investitori con grandi quantità di capitale di investimento con cui formare una società in accomandita semplice.
Gran parte della raccolta di fondi di investimento per un hedge fund dipende dalla performance iniziale del gestore del fondo. Per avviare il fondo e stabilire un track record di investimento, il gestore del fondo di solito investe una quantità considerevole del proprio denaro nel fondo. Se il gestore del fondo si comporta eccezionalmente bene, mostrando ottimi ritorni sugli investimenti, il fondo inizia quindi ad attirare l’attenzione dei grandi investitori istituzionali che hanno notevoli quantità di capitale disponibile da investire.
È anche probabile che una buona performance susciti l’investimento di capitale aggiuntivo da parte degli investitori iniziali. Le chiavi per raccogliere capitale di investimento per un hedge fund sono che il gestore del fondo sia in grado di trovare e convincere alcuni investitori iniziali della sua capacità di gestire il fondo in modo redditizio, e quindi procedere in questo modo in modo che il fondo attiri ulteriori investitori in il futuro.
Struttura delle commissioni per gli hedge fund
Due e venti (o “2 e 20”) è un accordo di commissioni popolare che è standard nel settore degli hedge fund ed è comune anche nel capitale di rischio e nel private equity. Le società di gestione di hedge fund normalmente addebitano ai clienti sia una commissione di gestione che una commissione di performance. “Due” indica il 2% del patrimonio gestito (AUM) e si riferisce alla commissione di gestione annuale addebitata dall’hedge fund per la gestione delle attività.
“Venti” si riferisce alla performance standard o alla commissione di incentivo del 20% dei profitti realizzati dal fondo al di sopra di un determinato benchmark predefinito. Mentre questo lucroso accordo sulle commissioni ha portato molti gestori di hedge fund a diventare estremamente ricchi, negli ultimi anni la struttura delle commissioni è stata criticata da investitori e politici per vari motivi.
Due e venti è meno così la norma nel settore grazie agli hedge fund che offrono accordi migliori. Inoltre, i robo-advisor addebitano solo lo 0,25% delle attività totali per la gestione del capitale e nessuna commissione aggiuntiva per i profitti ottenuti.
Alcuni hedge fund devono anche fare i conti con un high watermark applicabile alla loro commissione di performance. Una politica di high watermark specifica che il gestore del fondo riceverà solo una percentuale dei profitti se il valore netto del fondo supera il suo valore massimo precedente. Ciò impedisce al gestore del fondo di ricevere somme ingenti per prestazioni scadenti e garantisce che eventuali perdite debbano essere recuperate prima del pagamento delle commissioni di performance.
Marketing di hedge fund
I gestori di hedge fund sono ostacolati nei loro sforzi per raccogliere fondi da regolamenti che impediscono loro di pubblicizzare pubblicamente un fondo specifico. Possono, tuttavia, fare cose come creare un sito web informativo che spiega le loro strategie di investimento e fornisce informazioni sul loro background ed esperienza come investitori, consulenti per gli investimenti o gestori di denaro. I gestori di fondi spesso cercano pubblicità offrendo idee di trading specifiche sui siti web di investimento.
Gli hedge fund sono spesso commercializzati dal gestore del fondo che si collega in rete con amici o conoscenti di affari o tramite agenti di collocamento di terze parti, che sono individui o aziende che fungono da intermediari per gestori patrimoniali come gestori di fondi pensione o gestori di investimenti per una fondazione o un patrimonio.
A volte i gestori di fondi offrono “accordi di investimento iniziale “ agli investitori iniziali. In cambio di un investimento sostanziale nel fondo, l’investitore riceve uno sconto sulle commissioni di gestione del fondo o una quota di partecipazione parziale nel fondo. Questi investitori iniziali spesso fanno la propria rete per sollecitare altri investitori.
I gestori di hedge fund possono produrre alcuni materiali di marketing di base da fornire ai potenziali investitori. Tale materiale, denominato “pitch book” o “tear sheet”, contiene informazioni sulla strategia del fondo, sul gestore del fondo e una descrizione dei termini per investire nel fondo.