Quali metriche possono essere utilizzate per valutare le aziende nel settore dei servizi finanziari?

Il settore dei servizi finanziari comprende una varietà di società che forniscono servizi finanziari a consumatori al dettaglio e commerciali. Le tre industrie principali all’interno di questo settore sono banche, società di investimento e compagnie di assicurazione.

Le banche di investimento sono fondamentali nel guidare i mercati finanziari complessivi poiché forniscono il capitale che consente alle nuove società di iniziare le operazioni e alle società esistenti di espandersi. Diverse società di servizi finanziari hanno operazioni a livello globale, oltre a una presenza in continua crescita nei paesi dei mercati emergenti.

Le compagnie di assicurazione sono parte integrante di qualsiasi società in quanto proteggono le persone da perdite impreviste in una varietà di aree. Le società di investimento, come i fondi comuni di investimento e gli hedge fund, offrono alle persone l’opportunità di fare buon uso del proprio denaro e di accrescere la propria ricchezza.

Sebbene i fondamenti della valutazione si applichino a quasi ogni tipo di impresa, alcuni aspetti critici e unici del settore dei servizi finanziari influenzano il modo in cui viene valutato. Le aziende di questo settore operano in base a normative governative molto più rigide rispetto alle società medie. Inoltre, una variabile chiave nella valutazione della solidità di un’azienda è il debito, ma il debito di un’impresa di servizi finanziari non è sempre facilmente misurabile o definito, rendendo così difficile stimare il valore dell’impresa e il suo costo del capitale.

Molti rapporti finanziari diversi possono aiutare a valutare un’azienda nel settore dei servizi finanziari, due delle migliori metriche sono il rapporto prezzo / valore contabile (P / B) e il rapporto prezzo / utili (P / E).

Punti chiave

• Il settore dei servizi finanziari comprende società che forniscono servizi finanziari a clienti al dettaglio e commerciali.
• Le società tradizionali in questo settore includono compagnie di assicurazione, banche e società di investimento.
• Il settore dei servizi finanziari ha alcuni attributi che rendono unica la valutazione delle società al suo interno, come una maggiore regolamentazione del governo e la loro organizzazione del debito.
• Due rapporti importanti nella valutazione del settore dei servizi finanziari sono il rapporto prezzo / valore contabile (P / B) e il rapporto prezzo / utili (P / E).
• Il rapporto P / B confronta il valore contabile di una società con la sua capitalizzazione di mercato.
• Il rapporto P / E mostra la relazione tra il prezzo delle azioni della società e i suoi guadagni.

Rapporto prezzo / valore contabile (P / B)

Il rapporto P / B, noto anche come rapporto prezzo / capitale, viene utilizzato da trader e investitori per confrontare il valore contabile di un’azione con il suo valore di mercato. Il rapporto P / B è una formula che utilizza il valore contabile per azione del trimestre più recente per dividere il prezzo di chiusura attuale di un’azione. Rapporti P / B bassi possono essere un’indicazione di sottovalutazione delle scorte. Questa metrica è adatta alla valutazione del settore dei servizi finanziari in particolare perché l’analisi storica ha dimostrato che il rapporto può tracciare con precisione il valore intrinseco delle società di servizi finanziari.

Rapporto prezzo / utili (P / E)

Il rapporto P / E mostra la relazione del prezzo delle azioni di una società con i suoi guadagni ed è anche una metrica preferita per la valutazione delle società di servizi finanziari. Un rapporto P / E elevato viene interpretato come un segnale di guadagni sempre più elevati per gli investitori. Questo rapporto è utile nella valutazione del settore dei servizi finanziari perché indica la probabile crescita futura di un’azienda.

Altri rapporti da utilizzare e da non utilizzare

Il discounted cash flow, sebbene favorito da alcuni analisti, è una metrica ritenuta non particolarmente appropriata per la valutazione delle società del settore dei servizi finanziari. Questo perché la natura delle attività del settore finanziario spesso rende difficile identificare in modo specifico ciò che costituisce spesa in conto capitale e misurare con precisione il flusso di cassa. Le metriche di valutazione più preferite oltre al rapporto P / B e al rapporto P / E includono il ritorno sull’equità (ROE) e il rapporto prezzo / utili / crescita (PEG).

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Il flusso di cassa scontato è uno strumento eccellente per le aziende quando scelgono di investire in un nuovo progetto in quanto considera il valore del denaro nel tempo.

La linea di fondo

I rapporti finanziari sono uno strumento importante nella valutazione di un’azienda per determinare se si tratta o meno di un buon investimento. Sebbene la maggior parte dei rapporti finanziari fornisca informazioni dettagliate, rapporti specifici funzionano meglio per settori diversi, a causa delle caratteristiche specifiche che definiscono quel settore. Quando si valuta un’azienda è fondamentale utilizzare i rapporti che le si adattano meglio e che la illumineranno maggiormente come investimento.

Gli investitori dovrebbero fare attenzione, tuttavia, quando impiegano qualsiasi rapporto per confrontare le società all’interno di un settore, come una piccola banca con una compagnia di assicurazioni auto, in quanto non sarebbe un confronto mele-mele.