Come calcolare il ritorno sugli asset (ROA) con esempi

Il ritorno sulle attività è un rapporto di redditività che fornisce l’ammontare di profitto che un’azienda è in grado di generare dai suoi beni. In altre parole, il ritorno sugli asset  (ROA) misura quanto sia efficiente la gestione di un’azienda nel generare guadagni dalle proprie risorse economiche o asset nel proprio bilancio. Il ROA è mostrato come percentuale e più alto è il numero, più efficiente è la gestione di un’azienda nel gestire il proprio bilancio per generare profitti.

Calcolo del ritorno sugli asset (ROA)

Le risorse totali medie vengono utilizzate nel calcolo del ROA perché il totale delle risorse di un’azienda può variare nel tempo a causa dell’acquisto o della vendita di veicoli, terreni o attrezzature, modifiche dell’inventario o fluttuazioni stagionali delle vendite. Di conseguenza, il calcolo del patrimonio totale medio per il periodo in questione è più accurato del patrimonio totale per un periodo. Il totale delle attività di un’azienda può essere facilmente trovato nel bilancio.

La formula per il ROA è:

conto economico. Il reddito netto è l’ammontare delle entrate totali che rimane dopo aver contabilizzato tutte le spese per la produzione, le spese generali, le operazioni, le amministrazioni, il servizio del debito, le tasse, l’ ammortamento e l’ ammortamento, nonché per le spese una tantum per eventi insoliti come cause legali o grandi acquisti.

L’utile netto rappresenta anche qualsiasi reddito aggiuntivo non direttamente correlato alle operazioni primarie, come il reddito da investimenti o pagamenti una tantum per la vendita di attrezzature o altri beni.

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Esempio di ROA

Exxon Mobil Corporation(XOM)

Di seguito è riportato il bilanciodella  dichiarazione 10Kdi Exxon che mostra le attività totali del 2017 e del 2016 (evidenziate in blu).  Notare le differenze tra i due e come ciò influenzerà il ROA.

The totunl assets for 2017 werall’e $349 billion (rounded)The totunl assets for 2016 werall’e $330 billion (rounded)Exxon’s Totunl Average Assets =$339.5(349+3302)\ begin {align} & \ text {Le} \ text {attività totali per il 2017 erano \ $ 349 miliardi} \ textit {(arrotondate)} \\ & \ text {Le} \ text {attività totali per il 2016 erano \ $ 330 miliardi} \ textit {(arrotondato)} \\ & \ text {Exxon’s Total Average Assets} = \ $ 339,5 \ bigg (\ frac {349 + 330} {2} \ bigg) \ end {allineato}​Il totale delle attività per il 2017 è stato di $ 349 miliardi (arrotondato)Il totale delle attività per il 2016 è stato di 330 miliardi di dollari (arrotondato)Attività medie totali di Exxon =$339.5(2

Di seguito è riportato il conto economico per il 2017 di Exxon secondo la dichiarazione 10K :

Il ROA di Exxon è più significativo rispetto ad altre società dello stesso settore.

Ecco i ROA 2017 per società comparabili:

Chevron Corporation (CVX) ROA =3.57%British Petroleum (BP) ROA =1.26%\ begin {allineato} & \ text {Chevron Corporation (CVX) ROA} = 3.57 \% \\ & \ text {British Petroleum (BP) ROA} = 1.26 \% \ end {allineato}​ROA di Chevron Corporation (CVX) =3.57%British Petroleum (BP) ROA =1.26%​

Confrontando il ROA di Exxon con i colleghi del settore, vediamo che Exxon ha generato più profitti per dollaro di attività rispetto a Chevron o BP nel 2017.

Cosa significa ROA per gli investitori

Il calcolo del ROA di un’azienda può essere utile per confrontare la redditività di un’azienda su più trimestri e anni, nonché per il confronto con società simili. Tuttavia, è importante confrontare aziende di dimensioni e settore simili.

Ad esempio, le banche tendono ad avere un gran numero di attività totali nei loro libri sotto forma di prestiti, contanti e investimenti. Una grande banca potrebbe facilmente avere più di 2 trilioni di dollari di attività pur accumulando un reddito netto simile a quello delle società di altri settori. Sebbene l’utile o l’utile netto della banca possa essere simile a quello di una società non correlata e la banca potrebbe avere attività di alta qualità, il ROA della banca sarà inferiore. Il maggior numero di attività totali deve essere diviso nel reddito netto, creando un ROA inferiore per la banca.

Allo stesso modo, la produzione di automobili richiede enormi strutture e attrezzature specializzate. Una società di software redditizia che vende programmi scaricabili online può generare gli stessi profitti netti, ma potrebbe avere un ROA significativamente più elevato rispetto alle sue controparti più pesanti. Quando si utilizza questa metrica per confrontare la produttività tra le aziende, è importante tenere conto dei tipi di risorse necessari per funzionare in un determinato settore, piuttosto che confrontare semplicemente le cifre.