Qual è il coefficiente di rotazione delle attività fisse e perché è importante?
Lo scopo di qualsiasi attività commerciale è, ovviamente, generare profitto, quindi ci sono una varietà di metriche che gli imprenditori e gli investitori utilizzano per valutare l’efficienza del modello di business di un’azienda. Mentre molte metriche popolari, come il rapporto di rotazione delle attività fisse è una di queste metriche.
La formula per l’indice di rotazione delle immobilizzazioni è la seguente:
Per una comprensione più completa di come funziona questo calcolo, è importante comprendere i singoli componenti. Le vendite nette, abbastanza semplicemente, sono tutte le entrate operative generate dalla vendita di beni o servizi, meno eventuali detrazioni per resi o prezzi ridotti.
Cosa sono le immobilizzazioni?
Le immobilizzazioni si riferiscono generalmente a quelle attività che non possono essere facilmente convertite in contanti. Le attività correnti, quali titoli negoziabili e conti attivi, non sono incluse nel totale delle immobilizzazioni. Le immobilizzazioni comuni sono immobili, attrezzature e veicoli. Tuttavia, poiché le immobilizzazioni includono tutte le attività illiquide che avvantaggiano l’efficienza operativa della società per un periodo prolungato, le immobilizzazioni totali di una società riportate in bilancio possono includere attività immateriali, come l’avviamento. Per il calcolo dell’indice di rotazione delle immobilizzazioni, queste attività immateriali vengono sottratte dal totale, ottenendo il valore netto delle immobilizzazioni. Questo è anche spesso indicato come proprietà, impianti e macchinari o PP&E perché questi tipi di investimenti di grandi dimensioni in genere costituiscono la maggior parte del totale netto delle attività fisse.
I totali PP&E di alcune aziende possono variare durante l’anno a causa della vendita o dell’acquisto di immobili o attrezzature. In questi casi, l’indice di rotazione delle immobilizzazioni utilizza le immobilizzazioni nette medie. Questa media viene calcolata sommando i totali delle immobilizzazioni nette dall’inizio e dalla fine del periodo di calcolo e quindi dividendo per due.
Un esempio
Supponiamo che la società ABC abbia un fatturato totale per l’anno di $ 150.000 ma abbia perso $ 5.000 in prodotti restituiti. Le immobilizzazioni totali sono $ 84.000, ma questo include $ 14.000 in immobilizzazioni immateriali. Poiché questi beni immateriali non sono inclusi nella definizione di PP&E, vengono sottratti dal totale delle immobilizzazioni. Il rapporto di rotazione delle attività fisse per il periodo specificato è ($ 150.000 – $ 5.000) / ($ 84.000 – $ 14.000) o 2,07. Ciò significa che per ogni dollaro investito in PP&E, la società genera $ 2,07 in vendite nette.
Non esiste una regola rigida per ciò che costituisce un rapporto di rotazione delle attività fisse buono o cattivo, quindi questa metrica dovrebbe sempre essere confrontata con gli standard del settore e con i rapporti di altre società di dimensioni simili. Un’azienda molto pesante, come un produttore di automobili, ha sempre un totale delle immobilizzazioni intrinsecamente più elevato. Se il suo rapporto di rotazione degli asset fissi viene confrontato fuori contesto con quello di un’azienda con meno requisiti di asset fissi, come un rivenditore di software online, i risultati possono essere fuorvianti.
In generale, un rapporto elevato indica che l’azienda sta facendo un buon uso delle sue risorse esistenti. Un rapporto basso è un indicatore di vendite basse o che l’azienda ha investito eccessivamente in terreni o attrezzature che non stanno avvantaggiando la linea di fondo.