4 Maggio 2021 4:00

Cosa fanno i gestori di fondi ETF

Diversi fattori determinano le attività quotidiane tipiche e le responsabilità lavorative di un gestore di portafoglio ETF. Tra questi fattori ci sono cose come il tipo base di fondo gestito, sia che si tratti di un ETF gestito attivamente o di uno che si impegna nell’investimento passivo in indici, e quanto sia grande il personale di supporto che il gestore del fondo deve assistere nella valutazione degli investimenti e nella gestione del servizio clienti compiti. Le attività dei gestori di portafoglio ETF rientrano in una delle seguenti due categorie: attività relative alla presa di decisioni di investimento per il fondo e attività coinvolte nelle relazioni cliente / cliente.

Gestione degli investimenti

La principale responsabilità lavorativa di un gestore di portafoglio ETF è la gestione degli investimenti di portafoglio. Il gestore del portafoglio è il responsabile ultimo delle decisioni sugli investimenti da includere nel portafoglio del fondo. Un gestore di ETF si impegna nella ricerca continua e nella valutazione di azioni o altre attività, tenendo traccia delle attività e tendenze del mercato e monitorando le notizie e le condizioni economiche che possono influire sulla redditività del portafoglio. La valutazione del rischio è un elemento essenziale della gestione del portafoglio, soprattutto quando si prendono in considerazione modifiche sostanziali alle partecipazioni del portafoglio.

Il compito di fare scelte di investimento è notevolmente maggiore con un ETF gestito attivamente rispetto a uno che segue un indice. I fondi indicizzati passivi di solito apportano modifiche sostanziali al portafoglio solo quando l’indice viene periodicamente ribilanciato. Tuttavia, anche la gestione di fondi indicizzati richiede una valutazione periodica degli investimenti. È normale che i fondi indicizzati impegnino una parte delle attività in investimenti non contenuti nell’indice sottostante. Il gestore del portafoglio effettua queste scelte di investimento supplementari. Un gestore di ETF su indici valuta periodicamente se l’indice sottostante è la scelta migliore per raggiungere gli obiettivi di investimento del fondo.

Nel prendere decisioni di investimento, un gestore di portafoglio è in genere assistito da un team di ricercatori, analisti di mercato e trader. Si tengono riunioni di gruppo in cui analisti o ricercatori incaricati di coprire porzioni specifiche del portafoglio redigono relazioni e offrono opinioni in merito a partecipazioni di portafoglio esistenti o proposte. Il gestore del portafoglio può anche contattare regolarmente altri analisti, al di fuori del team del fondo, per informazioni sui potenziali investimenti. Al fine di valutare accuratamente gli investimenti azionari, i gestori di ETF non si basano semplicemente sull’analisi dei rendiconti finanziari, ma si incontrano comunemente anche con i dirigenti aziendali per prendere decisioni informate sull’investimento in azioni di una società.

Rapporti con i clienti

I maggiori investitori praticamente in qualsiasi ETF sono investitori istituzionali, come banche o fondi pensione. Dal momento che rappresentano gran parte del patrimonio totale gestito (AUM) di un ETF e una proporzione proporzionalmente ampia delle commissioni generate dall’ETF, è di fondamentale importanza attrarre e mantenere tali investitori. Pertanto, un’importante responsabilità di un gestore di portafoglio ETF è incontrare potenziali investitori istituzionali e convincerli a investire nel fondo. Dopo aver assicurato gli investimenti, il gestore del portafoglio continua a incontrarsi periodicamente con gli investitori per garantire il loro continuo investimento nel fondo e possibilmente per assicurarsi capitale di investimento aggiuntivo.

Oltre a lavorare con i clienti istituzionali, c’è anche il lavoro quotidiano di gestione dei problemi del servizio clienti di qualsiasi investitore nel fondo. Questo tipo di lavoro è in genere gestito dal personale del servizio clienti piuttosto che direttamente da un gestore di portafoglio. Tuttavia, un gestore di fondi deve ancora affrontare problemi generali del servizio clienti, come scrivere rapporti periodici sul fondo e informare i clienti dei nuovi servizi offerti agli investitori o degli aggiornamenti della piattaforma di trading dell’azienda.

Il servizio clienti è un’area in cui le responsabilità lavorative differiscono a seconda del singolo gestore di portafoglio e della società di gestione patrimoniale. Ad esempio, non ci si può aspettare che un gestore di portafoglio superstar di BlackRock Inc. (NYSE: BLK) gestisca personalmente lo stesso livello di lavoro di marketing e servizio clienti di un gestore di fondi relativamente sconosciuto presso un’azienda più piccola. Le società di gestione patrimoniale più grandi dispongono di personale ausiliario e di supporto più ampio per gestire il lavoro di vendita e marketing e le richieste di assistenza ai clienti.

Gestori di ETF vs Gestori di fondi comuni di investimento

I lavori dei gestori di portafogli ETF e dei gestori di portafogli di fondi comuni sono spesso essenzialmente intercambiabili tranne per quanto riguarda una delle principali differenze tra ETF e fondi comuni di investimento. Le azioni degli ETF sono negoziate liberamente in borsa per tutta la giornata di negoziazione, acquistate e vendute dagli azionisti. Al contrario, le quote dei fondi comuni di investimento vengono acquistate direttamente e vendute all’emittente del fondo, con transazioni effettuate solo una volta al giorno, al prezzo di chiusura.

Un gestore di portafoglio ETF non è gravato dalla gestione delle transazioni effettive per le azioni. Un gestore di fondi comuni, tuttavia, deve gestire direttamente i rimborsi di azioni quando gli azionisti desiderano vendere azioni. I rimborsi di grandi quote di solito richiedono la liquidazione di alcune delle partecipazioni del fondo per gestire il rimborso e il gestore del fondo deve decidere quali partecipazioni vendere.