Cosa fa il sottoscrittore in una nuova offerta di azioni?

Il sottoscrittore in una nuova offerta di azioni funge da intermediario tra la società che cerca di emettere azioni in un’offerta pubblica iniziale (IPO) e gli investitori. Il sottoscrittore aiuta la società a prepararsi per l’IPO, considerando questioni come la quantità di denaro che si cerca di raccogliere, il tipo di titoli da emettere e l’accordo tra il sottoscrittore e la società.

Il contratto di sottoscrizione può assumere diverse forme. Il tipo più comune di contratto di sottoscrizione è un impegno fermo in cui il sottoscrittore accetta di assumersi il rischio di acquistare l’intero inventario delle azioni emesse nell’IPO e venderlo al pubblico al prezzo dell’IPO. Spesso, c’è un gruppo di sottoscrittori per un’IPO che condivide il rischio per l’offerta, chiamato il sindacato. La banca di investimento deposita quindi una dichiarazione di registrazione del modulo S-1 presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, che delinea l’attività della società, l’uso previsto per il capitale raccolto dall’IPO, le basi dell’IPO e qualsiasi questione legale l’azienda potrebbe avere. La SEC ha quindi un periodo di riflessione quando indaga per garantire che tutte le informazioni materiali sull’IPO siano state divulgate.

Il sottoscrittore crea quindi una bozza di prospetto per condurre un road show a potenziali investitori istituzionali. Il road show cerca di creare entusiasmo per l’IPO e prevede conferenze date agli investitori in tutto il paese. Dopo il road show, il sottoscrittore e la società determinano il prezzo finale dell’IPO in base agli ordini ricevuti durante il road show. Quindi, il sindacato assegna le azioni agli investitori. Il passaggio finale è il primo giorno di negoziazione, quando il pubblico che investe può prima acquistare il titolo in borsa.