In che modo le fusioni e le acquisizioni influiscono sui dipendenti?

Supponiamo che un produttore di articoli sportivi si fonda con un altro produttore di articoli sportivi. Prima dell’operazione di fusione e acquisizione (M&A), ogni azienda aveva i propri dipendenti dedicati alla produzione, pubblicità, analisi, contabilità e altre attività. A seguito dell’accordo di fusione e acquisizione, alcuni dipendenti potrebbero essere licenziati. A breve termine, ciò significa che i dipendenti di entrambe le società potrebbero dover essere spostati o licenziati.

Punti chiave

• L’incertezza derivante da una fusione o acquisizione può aumentare i livelli di stress e segnalare il rischio ai dipendenti dell’azienda target.
• Fusioni e acquisizioni tendono a comportare la perdita di posti di lavoro per i dipendenti delle aree in esubero della società combinata.
• Il prezzo delle azioni della società target potrebbe aumentare in un’acquisizione che porta a plusvalenze per i dipendenti che possiedono azioni della società.

Come le fusioni e le acquisizioni influiscono sui dipendenti

Sebbene le fusioni e le acquisizioni siano generalmente utilizzate come termine generico per rappresentare due società che si uniscono per diventare un’unica entità, i due termini hanno significati leggermente diversi.

Una fusione è quando due società si combinano per formare una nuova entità. Una fusione coinvolge tipicamente società della stessa dimensione, chiamata fusione di uguali. Le azioni di entrambe le società in una fusione vengono cedute e vengono emesse nuove quote di partecipazione per l’entità risultante dalla fusione.

Un’acquisizione è quando una società assume un’altra società, e la società acquirente diventa il proprietario della società target. In altre parole, la società acquisita non esiste più a seguito di un’acquisizione poiché è stata assorbita dall’acquirente. Le azioni della società acquirente continuano a essere scambiate. Tuttavia, le azioni della società target non vengono più scambiate e i suoi azionisti ricevono azioni della società acquirente. Tuttavia, il rapporto tra le azioni dell’acquirente e le azioni della società target si basa sui termini di buyout. In genere, non viene eseguita su base individuale.

Comprensibilmente, i dipendenti dell’azienda target si sentirebbero piuttosto ansiosi. Coloro che li avevano assunti probabilmente non stanno più prendendo decisioni critiche sul lavoro. Al di là dell’ovvio cambiamento di essere lasciati andare o spostati, le prestazioni continue e la lealtà dei dipendenti sopravvissuti dipendono dall’efficacia del processo stesso di fusione e acquisizione.

Effetti sui dipendenti della società target

Il processo di fusione e acquisizione può avere un impatto immediato sui livelli di stress dei dipendenti coinvolti. Molte fusioni devono essere approvate da governi locali, procuratori generali e autorità di regolamentazione, il che può prolungare il processo per più di un anno. Il tempo necessario per chiudere una fusione può essere difficile per i dipendenti di entrambe le società coinvolte.

Incertezza

L’incertezza derivante da una fusione o acquisizione segnala il rischio per i dipendenti dell’azienda target. Questa incertezza potrebbe manifestarsi in modi malsani se i dipendenti non approvassero la transizione. È ragionevole presumere che i dipendenti che si sentono minacciati o spaventati possano dimostrarsi meno efficaci di quelli che si sentono sicuri e soddisfatti.

Perdite di lavoro

Storicamente, le fusioni e le acquisizioni tendono a comportare la perdita di posti di lavoro. La maggior parte di ciò è attribuibile a operazioni ridondanti e sforzi per aumentare l’efficienza. I lavori minacciati includono il CEO dell’azienda target e altri dirigenti senior, a cui spesso viene offerto un sinergie di costo per aiutare a finanziare l’acquisizione, che di solito si traduce in perdita di posti di lavoro per i dipendenti in reparti ridondanti.

Ad esempio, se due banche si fondessero o se ne venisse acquisita una, la banca combinata avrebbe operazioni e uffici vendite ridondanti. La nuova istituzione potrebbe non aver bisogno di tutte le filiali, né avrebbe bisogno di due dipartimenti ipotecari, due uffici contabili aziendali o due dipartimenti di prova, che elaborano tutti i depositi. Ovviamente, tutte le posizioni ridondanti nella società target non sarebbero state eliminate poiché l’entità combinata avrebbe più clienti e transazioni da elaborare. Tuttavia, l’azienda combinata non avrebbe bisogno di tutte le persone di entrambe le società nelle aree ridondanti. In pratica, i dipendenti dell’azienda target di solito sopportano il peso maggiore dei licenziamenti.

Scontro di culture

Ci si aspetta che i dipendenti dell’azienda target comprendano anche la nuova cultura aziendale, la struttura di gestione e il sistema operativo. Se il nuovo team di gestione fatica a comunicare in modo efficace per aiutare nella transizione, può verificarsi malcontento tra i dipendenti.

Vantaggi per i dipendenti dell’azienda target

Sebbene il processo di fusione e acquisizione possa avere un impatto negativo sui dipendenti, è possibile ottenere alcuni vantaggi.

Benefici per la pensione

In generale, i dipendenti dell’azienda target non devono temere per i loro attuali benefici pensionistici accumulati. Il Employee Retirement Income Security Act protegge le pensioni post pensionamento e altri benefici. L’azienda acquirente sa di dover proteggere la lealtà e rassicurare i dipendenti dell’azienda target durante e dopo l’affare.

Il trattamento dei piani pensionistici è un argomento complesso e che la società acquirente deve considerare attentamente prima di raggiungere un accordo. Spesso risulta molto difficile trasferire i beni dei dipendenti target esistenti in un nuovo sistema pensionistico.

Opzioni su azioni

In alcune circostanze, i dipendenti dell’entità di nuova creazione ricevono nuove stock option come un piano di partecipazione azionaria dei dipendenti  o altri benefici come ricompensa e incentivo. Le stock option sono contratti che consentono a un dipendente il diritto di acquistare le azioni, a un prezzo specifico, chiamato prezzo di esercizio, in un momento futuro. In un piano di partecipazione azionaria dei dipendenti, ai dipendenti vengono assegnate le opzioni, il che significa che non devono pagarle come normalmente sarebbe richiesto nei mercati.

Tuttavia, molti piani richiedono che le opzioni siano mantenute per un determinato periodo di tempo prima di poter essere incassate, ad esempio un anno. Una volta trascorso il periodo di detenzione, i dipendenti possono riscattare l’opzione in cui avrebbero ricevuto le azioni di azioni e, se lo desiderano, possono vendere le azioni in cambio di contanti sul mercato. Le stock option possono servire come forma di compensazione per la cessazione dei benefici precedenti.

Apprezzamento del prezzo delle azioni

Inoltre, il prezzo delle azioni della società acquisita potrebbe aumentare notevolmente se l’acquirente offrisse un prezzo delle azioni più elevato rispetto a quello in cui le azioni della società target erano negoziate prima dell’operazione. Di conseguenza, i dipendenti potrebbero guadagnare plusvalenze su tutte le azioni che possiedono. Inoltre, se le loro azioni fossero detenute nell’ambito del piano 401 (k) della società, tali plusvalenze crescerebbero esentasse.

Sopravvivere a un momento difficile

I dipendenti più colpiti sono quasi certamente quelli che hanno perso il lavoro a seguito di un accordo di fusione e acquisizione. I dipendenti interessati dovrebbero essere informati in anticipo della possibilità di riduzioni di personale e dare un po ‘di tempo per cercare nuovi posti di lavoro.

È probabile che i dipendenti che rimangono si trovino in un territorio sconosciuto con nuovi colleghi e dirigenti. Alcuni dipendenti potrebbero scoprire di dover lavorare di più per mettersi al passo con i loro nuovi coetanei. L’entità delle sfide affrontate dai dipendenti dell’azienda target dipende in gran parte dalla comunicazione tra i dipendenti sopravvissuti e il loro nuovo team di gestione. Di tutti i motivi per cui le M&A falliscono, la scarsa comunicazione che porta a scontri culturali è spesso la più dannosa.