Cosa significano i rating di credito AA + e AAA?

Era un venerdì sera nell’agosto 2011. I professionisti finanziari sono rimasti svegli dopo che  Standard & Poor’s (S&P) ha annunciato che stava declassando il rating del debito statunitense da AAA ad AA +.

La notizia ha inviato onde d’urto in tutto il mondo e quelle vibrazioni si sono fatte sentire ancora di più il lunedì successivo, il che ha lasciato il mercato in ribasso di oltre il 6% entro la fine della giornata. Tuttavia, quel declino del mercato è stato positivo rispetto alle percosse individuali subite da alcune azioni.

La Cina è stata la prossima sul ceppo. Mercoledì 24 maggio 2017, l’agenzia di rating Moody’s ha  declassato il rating del credito del paese a causa del rallentamento della crescita e dell’aumento del debito. Quindi, perché le persone si preoccupano di questo e cosa significano questi rating?

Punti chiave

• Il rating AAA di S&P è il rating più alto assegnato a qualsiasi emittente di debito ed è uguale al rating Aaa emesso da Moody’s.
• I rating AAA vengono emessi per titoli di debito investment-grade che hanno un elevato livello di affidabilità creditizia con la più forte capacità di rimborsare gli investitori.
• Il rating AA + è emesso da S&P ed è simile al rating Aa1 emesso da Moody’s.
• Presenta un rischio di credito molto basso e indica che l’emittente ha una forte capacità di rimborso.

Valutazioni S&P

Standard & Poor’s valuta il debito di paesi e società in base ai voti in lettere. L’azienda crea le sue valutazioni sulla base di informazioni quali rapporti annuali, articoli di notizie e gestione aziendale. Gli analisti di S&P determinano la situazione finanziaria dell’azienda o del paese e altri fattori determinanti.

I gradi della lettera che l’azienda assegna vanno da A a D con vantaggi e svantaggi per indicare la probabilità che un mutuatario ripaghi il proprio debito. Le valutazioni più alte vengono fornite con lettere triple e le valutazioni con un vantaggio sono migliori di quelle con un segno meno.

Cosa significa AAA?

Il rating AAA di S&P è il più alto che può essere assegnato a qualsiasi emittente di debito. È lo stesso del rating Aaa emesso da Moody’s. Questo rating viene assegnato a un debito di qualità elevata che presenta un elevato livello di affidabilità creditizia. Gli emittenti di debito con i rating più alti hanno la capacità più elevata di rimborsare gli investitori. Le loro forti posizioni finanziarie danno loro le minori possibilità di insolvenza.

Gli Stati Uniti avevano un rating AAA fino al 2011, quando è stato declassato ad A +. A giugno 2020, solo una manciata di paesi aveva il rating AAA più elevato, tra cui Australia, Canada, Lussemburgo e Norvegia.

Allo stato attuale, solo due società statunitensi hanno un rating AAA a febbraio 2020: Microsoft (MSFT ) e Johnson & Johnson (JNJ ). Ciò significa che la possibilità di insolvenza di queste due società rispetto al governo degli Stati Uniti è inferiore. Si ritiene che abbiano un rischio di credito molto più basso con profili di debito migliori rispetto alla nazione nel suo insieme.

Cosa significa AA +?

Il rating AA + è emesso da S&P ed è simile al rating Aa1 emesso da Moody’s. Questa valutazione è di alta qualità e scende al di sotto della classifica AAA. Presenta un rischio di credito molto basso, anche se i rischi a lungo termine possono influenzare questi investimenti. Il rating AA + è considerato una delle classifiche per il debito investment-grade. Poiché sono finanziariamente forti, gli investimenti classificati con un rating AA + hanno una forte probabilità di ripagare i propri debiti, rendendo la possibilità di insolvenza molto bassa.

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Oltre a Moody’s e S&P, l’altra grande agenzia di rating è Fitch. Queste tre agenzie di rating sono le “tre grandi” che gli investitori analizzano.

A gennaio 2021, il rating S&P per gli Stati Uniti era ancora su AA + con outlook stabile. Il fatto che gli Stati Uniti – la più grande economia del mondo – siano passati da AAA ad AA + per la prima volta nella storia è stato davvero un grosso problema. In termini di statura, il downgrade è stato doloroso. Moody’s, invece, ha continuato a valutare il Paese con un rating Aaa, citando anche un outlook stabile.

La linea di fondo

Indipendentemente dal fatto che il tuo investimento abbia un rating AAA o AA +, la differenza non sembra avere importanza. Il mercato era sconvolto ed emotivo e il risultato è stato una giornata di panico come la fine del 2008.

Ciò che conta sempre in questo gioco è la valutazione e la pazienza. Attenersi alla semplice filosofia di acquistare un bene al di sotto del suo valore intrinseco a lungo termine porterà alla fine a risultati soddisfacenti. È una filosofia che è davvero semplice da capire, ma difficile da eseguire per la maggior parte degli investitori.