Prospetto riepilogativo e Memorandum di offerta: qual è la differenza?

Tutti i titoli offerti agli investitori negli Stati Uniti sono tenuti a rispettare le disposizioni antifrode della legge federale sui titoli. Questi standard normativi richiedono agli emittenti di titoli di fornire agli investitori informazioni dettagliate relative alla natura, al carattere e al rischio dell’offerta attraverso un documento informativo scritto. Gli investitori utilizzano le informazioni nei documenti di divulgazione, come un prospetto sinteticoo un memorandum di offerta, per prendere decisioni di investimento informate. I titoli esentati dalle disposizioni in materia di registrazione ai sensi della legge federale, come il collocamento privato, forniscono informazioni tramite il memorandum di offerta. Le offerte di investimento che richiedono la registrazione completa presso le autorità di regolamentazione dei valori mobiliari, come i fondi comuni di investimento, forniscono informativa scritta agli investitori tramite un prospetto sintetico.

Prospetto sintetico

Un prospetto di sintesi è il documento informativo fornito agli investitori dalle società di fondi comuni di investimento prima o al momento della vendita. Il documento scritto è una versione troncata del prospetto finale che consente agli investitori di vedere le informazioni pertinenti riguardanti gli obiettivi e gli obiettivi di investimento del fondo, le spese di vendita e il rapporto di spesa, la strategia di investimento mirata e i dati sul team di gestione del fondo. Nel documento informativo sono incluse anche le informazioni fiscali pertinenti e la compensazione dell’intermediario. Un prospetto sintetico fornisce agli investitori le informazioni di cui hanno bisogno dal prospetto finale in modo rapido e in un inglese semplice.

Memorandum di offerta

I titoli, come le transazioni di collocamento privato esenti dalla registrazione completa ai sensi della legge federale sui titoli, forniscono agli investitori informazioni sulla divulgazione tramite un memorandum di offerta. Questo documento informativo, spesso denominato memorandum di collocamento privato, include un riepilogo dei termini dell’offerta, dei rischi associati all’investimento e una descrizione completa della società emittente. Un memorandum di offerta descrive anche come verranno utilizzati i fondi raccolti, informazioni sul team di gestione dell’azienda e sui precedenti risultati finanziari, se disponibili. Il documento informativo per le operazioni di collocamento privato è sostanzialmente più lungo di un prospetto sintetico e deve essere consegnato ai potenziali investitori prima di completare una vendita.