In che modo il rapporto di Sharpe differisce dal rapporto di informazioni?
L’ indice di Sharpe e l’ indice di informazione sono entrambi strumenti utilizzati per valutare il tasso di rendimento corretto per il rischio di un portafoglio di investimenti. Differiscono nella linea di base rispetto alla quale ciascuna misura, o confronta, il rendimento dell’investimento.
Il rapporto di Sharpe
L’indice di Sharpe è forse lo strumento più utilizzato per valutare il tasso di rendimento dei portafogli di investimento corretto per il rischio. Lo fa confrontando il rendimento effettivo o atteso di un investimento con il rendimento di un investimento privo di rischio, come i buoni del Tesoro degli Stati Uniti. Confronta i due tassi di rendimento, tenendo conto della deviazione standard per il portafoglio di investimenti, per fornire a un investitore un’idea di quanto guadagno aggiuntivo sta ricevendo (se presente) in cambio dell’assunzione del rischio aggiuntivo associato all’investimento in azioni.
Il rapporto di informazione
Il rapporto informativo cerca anche di valutare il rendimento corretto per il rischio in relazione a un investimento di base. Piuttosto che utilizzare un investimento privo di rischio a fini di confronto, il rapporto di informazioni misura comunemente il tasso di rendimento di un portafoglio di investimenti rispetto a unindice azionario di riferimento. Il benchmark più utilizzato è l’indice S&P 500. Il rapporto informativo confronta i tassi di rendimento sulla gestione attiva del portafoglio, in cui un investitore o gestore di portafoglio prende le decisioni di investimento specifiche riguardo a quali azioni acquistare, con il tasso di rendimento che sarebbe realizzato attraverso la gestione passiva del portafoglio, il risultato che essere raggiunto se un investitore dovesse investire tutti i fondi disponibili in un fondo indicizzato.
L’indice di informazione può anche fornire un’indicazione della coerenza della performance di un portafoglio di investimenti; indica se il portafoglio gestito attivamente sovraperforma costantemente la gestione passiva di un piccolo importo mese per mese o se sovraperforma un portafoglio di investimento passivo di un importo elevato durante alcuni mesi dell’anno.