Sarbanes-Oxley contro Dodd-Frank
Il Sarbanes-Oxley Act e il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act sono stati salutati da alcuni come due dei più grandi atti legislativi di riforma aziendale approvati dagli Stati Uniti negli ultimi decenni. Entrambi hanno seguito costosi ma molto diversi tipi di scandali e crolli aziendali che hanno scosso Wall Street.
Sarbanes-Oxley aveva lo scopo di proteggere gli investitori dalle frodi contabili aziendali rafforzando l’accuratezza e l’affidabilità delle informazioni finanziarie. È stato approvato dal Congresso nel 2002 dopo una serie di scandali contabili da miliardi di dollari, forse il più famoso per la società di commercio di energia Enron e la società di telecomunicazioni WorldCom.
Il Dodd-Frank Act è stato approvato nel 2010 in risposta alla crisi finanziaria del 2007-2008, che ha messo in ginocchio Wall Street. Dodd-Frank doveva principalmente ridurre il rischio nel sistema finanziario regolamentando più strettamente le grandi banche e le istituzioni finanziarie.
Punti chiave
- Approvato nel 2002, il Sarbanes-Oxley Act ha rafforzato le regole riguardanti l’accuratezza dei rapporti finanziari aziendali per prevenire le frodi contabili dopo che una serie di scandali di alto profilo sono costati agli investitori miliardi di dollari.
- Approvato nel 2010, il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act ha regolamentato in modo più rigoroso l’assunzione di rischi da parte delle banche e ha stabilito regole per prevenire prestiti predatori ai consumatori dopo la crisi finanziaria del 2007-2008.
La legge Sarbanes-Oxley
Per proteggere gli investitori dalle frodi contabili aziendali, Sarbanes-Oxley ha affidato la responsabilità dei rapporti finanziari di una società alle spalle dei suoi alti dirigenti. Ha incaricato che gli amministratori delegati (CEO) e gli ufficiali finanziari principali (CFO) certificassero personalmente l’accuratezza delle informazioni contenute nei rapporti finanziari e di confermare che i controlli e le procedure fossero in atto per valutare e verificare tale accuratezza.
Infatti, gli amministratori delegati e i CFO erano tenuti a firmare personalmente i rapporti finanziari, confermando che erano conformi alle normative della Securities and Exchange Commission. In caso contrario, potrebbero verificarsi multe fino a 5 milioni di dollari e pene detentive fino a 20 anni.
La legge Dodd-Frank
Il massiccio Dodd-Frank Act mirava a proteggere investitori e contribuenti rafforzando le normative del sistema finanziario, con un occhio al contenimento del rischio e alla fine dei salvataggi di banche “too-big-to-fail”, come quelli avvenuti durante crisi.
Tra le disposizioni chiave di Dodd-Frank c’erano la Volcker Rule, la regolamentazione dei derivati rischiosi come i credit default swap e i titoli garantiti da ipoteca e l’aumento dei cuscini finanziari delle banche.
La Volcker Rule, che prende il nome dall’ex presidente della Federal Reserve Paul Volcker, proibiva alle banche commerciali di impegnarsi in operazioni speculative a breve termine con il denaro dei depositanti. Queste misure avevano lo scopo di prevenire l’accumulo di un’eccessiva assunzione di rischi da parte delle grandi istituzioni finanziarie, che è stato un fattore importante nella crisi finanziaria e nel crollo di Wall Street.
Dodd-Frank ha anche creato il Financial Stability Oversight Council per monitorare i rischi nel sistema finanziario e il Consumer Financial Protection Bureau per proteggere i consumatori da pratiche di prestito predatorio. Le pratiche abusive di prestito sono state accusate di aver contribuito al crollo dei mutui subprime nel cuore della crisi finanziaria.