Azioni in circolazione e azioni fluttuanti: qual è la differenza?
Azioni in circolazione rispetto a azioni fluttuanti: una panoramica
Le azioni in circolazione e le azioni fluttuanti sono misure diverse del numero di azioni di una determinata società. Sono due delle tre metriche del numero di azioni che gli investitori spesso guardano per ottenere una panoramica completa delle azioni di una società: azioni autorizzate, azioni in circolazione e azioni fluttuanti.
Le azioni autorizzate si riferiscono al numero massimo di azioni che una società è legalmente autorizzata a emettere; include azioni già emesse, insieme ad azioni che hanno l’approvazione del management ma non sono ancora state rilasciate sul mercato di negoziazione, comprese le stock option. Le azioni in circolazione includono quelle detenute dagli azionisti e dagli addetti ai lavori. Le azioni fluttuanti indicano il numero di azioni effettivamente disponibili per la negoziazione.
Punti chiave
- Molte società forniscono azioni autorizzate, azioni in circolazione e azioni fluttuanti nella parte del patrimonio netto del loro bilancio.
- Le azioni in circolazione è il numero totale di azioni emesse e attivamente detenute dagli azionisti.
- Le azioni fluttuanti sono il risultato della sottrazione di azioni strettamente detenute dal totale delle azioni in circolazione per fornire una visione più ristretta delle azioni attive di una società.
- Le azioni fluttuanti vengono utilizzate nei calcoli dell’indice di capitalizzazione del flottante.
- Può essere importante considerare la percentuale di azioni fluttuanti di una società quando si analizzano le azioni per l’investimento.
Azioni in circolazione
Le azioni in circolazione di una società (o azioni in circolazione) sono il numero totale di azioni emesse e detenute attivamente dagli azionisti, sia investitori esterni che interni aziendali. Tuttavia, devono essere azioni effettive.
Una società può fornire ai dirigenti stock option che possono essere convertite in azioni. Ma tali vantaggi azionari, come vengono chiamati, non sono inclusi nel conteggio delle azioni in circolazione fino a quando le azioni non sono state completamente emesse. (I vantaggi relativi alle azioni come le stock option contano nel bucket di azioni autorizzate, ovvero il numero di azioni autorizzate di una società.)
Le azioni in circolazione e le azioni fluttuanti si riferiscono in genere a tutte le classi di azioni ordinarie di una società, a differenza delle azioni privilegiate.
Ci possono essere un paio di modi per identificare le azioni in circolazione. In modo completo, un investitore potrebbe esaminare la cifra del “patrimonio netto” sul bilancio dell’azienda per identificare le azioni di una società in circolazione. Il patrimonio netto fornirà in genere il numero di azioni autorizzate totali, le azioni in circolazione totali e le azioni fluttuanti.
Inoltre, molte quotazioni azionarie e fornitori di dati azionari riportano quotidianamente l’attuale capitalizzazione di mercato o capitalizzazione di mercato di una società . Questa cifra può essere divisa per il prezzo delle azioni per identificare un conteggio delle azioni in sospeso.
Stock flottante
Le azioni fluttuanti sono il numero più ristretto di azioni di una società. Questa misura esclude le azioni strettamente detenute da addetti ai lavori della società o investitori di controllo. Questi azionisti includono tipicamente funzionari, direttori e fondazioni sponsorizzate dalla società.
Molti indici utilizzano le azioni fluttuanti di una società come base per il calcolo della capitalizzazione di mercato. Questi indici sono identificati come indici di capitalizzazione flottante. L’S & P 500 è un esempio di indice flottante. In quanto tali, i fornitori di indici come S&P e altri sono leader di mercato nella creazione di un precedente per il calcolo delle metodologie delle azioni fluttuanti.
considerazioni speciali
Può essere utile confrontare le azioni fluttuanti di una società (o “flottante” in breve) con le sue azioni in circolazione quando le si analizza per l’investimento, una cifra nota come percentuale di azioni fluttuanti.
Se la percentuale di azioni fluttuanti di una società rispetto alle azioni in circolazione è bassa, significa che la società ha molte azioni strettamente detenute. Le negoziazioni su lotti di grandi dimensioni da parte di questi investitori potrebbero influenzare in modo significativo il prezzo delle azioni e la volatilità delle azioni. Il trading pesante da parte di azionisti strettamente vincolati potrebbe anche influenzare l’impatto della ponderazione del titolo negli indici di capitalizzazione del flottante.
In alternativa, se il flottante è elevato rispetto al numero di azioni in circolazione, significa che un gran numero di azioni è illimitato e disponibile per la negoziazione: in altre parole, il titolo è molto liquido.
Molti investitori apprezzano un titolo con flottante elevato: il prezzo delle azioni sarà a bassa volatilità, con uno spread denaro-lettera basso. Se il flottante aumenta improvvisamente, tuttavia, potrebbe significare che gli addetti ai lavori dell’azienda o gli investitori istituzionali hanno una mancanza di fiducia nel titolo o non sono completamente impegnati a gestirne il prezzo.
Il flottante di una società è un numero importante per gli investitori perché indica quante azioni sono effettivamente disponibili per essere acquistate e vendute dal pubblico generale degli investitori.
Azioni in circolazione e azioni fluttuanti Esempio
Ad esempio, guarda il patrimonio netto di Microsoft (MSFT). Il bilancio della società mostra le azioni autorizzate, le azioni in circolazione e le azioni fluttuanti. A partire dal 21 gennaio 2021, Microsoft aveva:
- 24 miliardi di azioni autorizzate
- 7,55 miliardi di azioni in circolazione
- 7,54 miliardi di azioni fluttuanti
I 7,54 miliardi di azioni fluttuanti sono le azioni considerate per il flottante, ponderazioni dell’indice di capitalizzazione di mercato. Nel caso di Microsoft, ha una regolazione del flottante relativamente piccola, con una percentuale variabile del 99,8%. Ciò significa che è un titolo ad alto flottante: la stragrande maggioranza delle sue azioni è disponibile per il pubblico che investe in generale.
Domande frequenti su azioni eccezionali e fluttuanti
Le azioni in circolazione sono le stesse del flottante?
No, sebbene entrambi si riferiscano al numero di azioni emesse da una società per azioni.
- Le azioni in circolazione si riferiscono alle azioni di una società attualmente detenute da tutti i suoi azionisti, compresi i blocchi azionari detenuti da investitori istituzionali e le azioni soggette a restrizioni di proprietà dei funzionari e degli addetti ai lavori della società.
- Il titolo fluttuante, noto anche come flottante, si riferisce al numero di azioni che una società ha effettivamente a disposizione per il commercio nel mercato aperto.
Cosa sono le azioni fluttuanti?
Le azioni fluttuanti si riferiscono al numero di azioni emesse disponibili per la negoziazione di un particolare titolo, ovvero sono disponibili per essere acquistate e vendute sulle borse finanziarie e sui mercati azionari. Sono escluse le azioni strettamente detenute o privilegiate: quelle possedute dalla direzione aziendale e dai dipendenti, alcuni grandi investitori istituzionali che detengono partecipazioni di controllo o seggi nel consiglio di amministrazione o fondazioni di proprietà dell’azienda.
Le azioni eccezionali sono buone o cattive?
Le azioni in circolazione sono solo l’ammontare di tutte le azioni della società che è nelle mani dei suoi azionisti. Di per sé, non è intrinsecamente buono o cattivo.
Tuttavia, ciò che è significativo è il numero di azioni in circolazione. Le azioni in circolazione sono utili per calcolare molte misure ampiamente utilizzate di una società, come la sua capitalizzazione di mercato e l’ utile per azione.
Il numero di azioni in circolazione può influire sulla liquidità di un’azione, che a sua volta influisce spesso sulla volatilità del suo prezzo. Gli analisti osservano anche i cambiamenti radicali nelle azioni in circolazione, che possono verificarsi se una società riacquista molte azioni (il che riduce il numero di azioni in circolazione) o divide le sue azioni (il che aumenta il numero di azioni in circolazione).
Il galleggiante può essere superiore alle azioni in circolazione?
No, il flottante, abbreviazione di azioni fluttuanti o azioni fluttuanti, non può essere maggiore delle azioni in circolazione. È sempre una cifra più piccola perché conta solo il numero di azioni disponibili per l’investimento e il trading sugli scambi finanziari. Al contrario, le azioni in circolazione includono sia azioni negoziabili sul mercato aperto che qualsiasi azione ristretta o strettamente detenuta / insider – essenzialmente, tutte le azioni che una società ha emesso, quindi, il flottante è sempre una parte delle azioni in circolazione.