Chiamata coperta e chiamata normale: qual è la differenza?
Chiamata coperta e chiamata normale: una panoramica
Un’opzione call è un contratto che dà al compratore, o il titolare, un diritto di acquistare un bene a un prezzo predeterminato da o per una data predeterminata. Un’opzione call viene utilizzata per creare più strategie, come una chiamata coperta e una chiamata nuda.
Punti chiave
- Un’opzione call viene utilizzata per creare più strategie come una call coperta o una normale opzione call short.
- Il vantaggio di una strategia di chiamata nuda è il premio ricevuto.
- Gli investitori in posizioni call nude credono che a breve termine l’asset sottostante sarà da neutro a ribassista.
Chiamata coperta
Una covered call è una strategia di opzioni che consiste nella vendita di un’opzione call coperta da una posizione lunga nell’asset. Questa strategia fornisce protezione dal ribasso sul titolo, generando allo stesso tempo reddito per l’investitore.
Chiamata regolare
D’altra parte, una normale opzione short call, o naked call, è una strategia di opzioni in cui un investitore vende un’opzione call. A differenza di una strategia di chiamata coperta, il vantaggio di una strategia di chiamata nuda è solo il premio ricevuto. Un investitore in una posizione naked call crede che l’asset sottostante sarà da neutro a ribassista nel breve termine.
Una Cover Call fornisce protezione dal ribasso sul titolo e genera reddito per l’investitore.
Esempio di chiamata coperta e chiamata normale
Ad esempio, supponiamo che un investitore sia lungo 500 azioni di azioni DEF a $ 8. Il titolo viene scambiato a $ 10 e l’investitore è preoccupato per un potenziale calo del prezzo entro sei mesi. L’investitore può vendere cinque opzioni call a fronte della sua posizione su azioni lunghe. Supponiamo che venda cinque opzioni call DEF con un prezzo di esercizio di $ 15 e una data di scadenza in sei mesi.
Se il prezzo delle azioni rimane al di sotto del prezzo di esercizio, manterrebbe tutto il premio sulle opzioni call perché sarebbero prive di valore. Guadagnerebbe comunque se le azioni salissero sopra $ 15 perché è long da $ 8. Poiché l’investitore è un’opzione call corta, è obbligato a consegnare le azioni al prezzo di esercizio alla data di scadenza o entro la data di scadenza, se l’acquirente della call esercita il suo diritto.
D’altra parte, supponiamo che un altro investitore venda un’opzione call su DEF con un prezzo di esercizio di $ 15, con scadenza la prossima settimana. È in una posizione di chiamata nuda; teoricamente, ha un potenziale di ribasso illimitato. La sua ricompensa per aver assunto questo rischio è solo il premio che ha ricevuto.