Costo del capitale e costo del capitale: qual è la differenza?

Costo del capitale e costo del capitale: una panoramica

Il costo del capitale di una società si riferisce al costo che deve pagare per raccogliere nuovi fondi di capitale, mentre il suo costo del capitale misura i rendimenti richiesti dagli investitori che fanno parte della struttura proprietaria della società.

Il costo del capitale netto è il rendimento percentuale richiesto dai proprietari di un’azienda, ma il costo del capitale include il tasso di rendimento richiesto da finanziatori e proprietari.

Punti chiave

• Il costo del capitale si riferisce a ciò che una società deve pagare per poter raccogliere nuovo denaro.
• Il costo del capitale si riferisce ai rendimenti finanziari che gli investitori che investono nella società si aspettano di vedere.
• Il modello di capital asset pricing (CAPM) e il modello di capitalizzazione dei dividendi sono due modi in cui viene calcolato il costo del capitale proprio.

Costo del capitale

Le società quotate in borsa possono raccogliere capitali prendendo in prestito denaro o vendendo quote di proprietà. Gli investitori in debito e gli investitori in azioni richiedono un ritorno sul proprio denaro, tramite pagamenti di interessi o plusvalenze / dividendi. Il costo del capitale tiene conto sia del costo del debito che del costo del capitale proprio.

Le aziende stabili e sane hanno costi di capitale e di capitale costantemente bassi. Le società imprevedibili sono più rischiose e i creditori e gli investitori azionari richiedono rendimenti più elevati sui loro investimenti per compensare il rischio.

Per gli obbligazionisti e altri finanziatori, questo rendimento più elevato è facile da vedere; il tasso di interesse applicato sul debito è più alto. È più difficile calcolare il costo del capitale proprio poiché il tasso di rendimento richiesto  per gli azionisti è definito meno chiaramente.

Costo dell’equità

Il costo del capitale proprio di una società si riferisce al compenso che i mercati finanziari richiedono per possedere il bene e assumersi il rischio di proprietà.

Un modo in cui le aziende e gli investitori possono stimare il costo del capitale è attraverso il modello CAPM ( Capital Asset Pricing Model ). Per calcolare il costo del capitale proprio utilizzando il CAPM, moltiplica il beta dell’azienda per il suo premio di rischio e poi aggiungi quel valore al tasso privo di rischio. In teoria, questa cifra approssima il tasso di rendimento richiesto in base al rischio.

Un modo più tradizionale di calcolare il costo del capitale è attraverso il modello di capitalizzazione dei dividendi, in cui il costo del capitale è uguale ai dividendi per azione diviso per il prezzo corrente delle azioni, che viene aggiunto al tasso di crescita del dividendo.