La differenza tra il valore contabile per azione ordinaria e il valore patrimoniale netto
Certo, i due termini suonano simili. Il valore contabile per azione ordinaria, noto anche come valore contabile per partecipazione azionaria o BVPS, viene utilizzato per valutare il prezzo delle azioni di una singola società, mentre il valore patrimoniale netto, o NAV, viene utilizzato come misura per valutare tutte le partecipazioni azionarie in un fondo comune di investimento o in un exchange traded fund (ETF).
Punti chiave
- Il valore contabile per azione ordinaria calcola il valore per azione di una società sulla base del patrimonio netto comune della società (non include le azioni privilegiate).
- Il valore patrimoniale netto è il valore totale delle attività di un’entità, di solito di un fondo, meno le sue passività; è un modo per valutare il valore totale delle partecipazioni del fondo.
Nozioni di base sul valore contabile per azione ordinaria
Il valore contabile per azione ordinaria è una misura di valutazione dell’equità che investitori e analisti utilizzano per valutare un valore conservativo delle azioni ordinarie di una società. Il valore generato dalla formula per questa valutazione per azione mostra il valore originale delle azioni della società, rettificato per i deflussi di dividendi e per i riacquisti di azioni e gli afflussi di modificatori di utili, rispetto al totale delle azioni correnti in circolazione. Il valore contabile per azione ordinaria è calcolato come segue:
Si noti che le azioni privilegiate non sono incluse nel calcolo BVPS. BVPS può essere una metrica importante che aiuta gli investitori a determinare se un titolo è sottovalutato. Tuttavia, BVPS fornisce solo un quadro ristretto della situazione attuale complessiva dell’azienda. Non tiene conto delle prospettive future; inoltre non riesce a incorporare altri fattori intangibili, come la proprietà intellettuale o il capitale umano. Quindi, di per sé, è un singolo indicatore insufficiente del potenziale aumento di valore di un titolo.
Se il BVPS di una società è superiore al suo valore di mercato per azione, le sue azioni possono essere considerate sottovalutate.
Le basi del valore patrimoniale netto
Il valore patrimoniale netto, o NAV, è un valore per azione calcolato per un fondo comune, un fondo negoziato in borsa (ETF) o un fondo chiuso. Per ciascuno di questi investimenti, il NAV viene calcolato dividendo il valore totale di tutti i titoli del fondo per il numero totale di quote del fondo in circolazione. La formula per il NAV è scritta come segue:
- NAV = (Attività – Passività) / Numero totale di azioni in circolazione
Il NAV viene generato giornalmente per i fondi. Il rendimento annuo totale (l’importo medio geometrico di denaro guadagnato da un investimento ogni anno) è considerato da un certo numero di analisti come un indicatore migliore e più accurato della performance di un fondo comune di investimento, ma il NAV è ancora utilizzato come una pratica valutazione intermedia attrezzo. I calcoli del NAV vengono utilizzati anche per valutare i fondi comuni di investimento immobiliare, o REIT, sebbene il valore preciso delle partecipazioni in REIT possa essere difficile da determinare.
Poiché gli ETF ei fondi chiusi scambiano come azioni in borsa, le loro azioni vengono scambiate a un valore di mercato che può essere di pochi dollari / centesimi al di sopra (negoziazione a premio) o al di sotto (negoziazione a sconto) del NAV effettivo. Ciò consente opportunità di trading redditizie ai trader ETF attivi che possono individuare e incassare tali opportunità in tempo.
Analogamente ai fondi comuni di investimento, anche gli ETF calcolano il loro NAV giornalmente alla chiusura del mercato a fini di reporting. Inoltre, calcolano e diffondono il NAV infragiornaliero più volte al minuto in tempo reale.