Tasso di rendimento delle obbligazioni rispetto al tasso di cedola: qual è la differenza?

Tasso di rendimento delle obbligazioni rispetto al tasso di cedola: una panoramica

Il tasso cedolare di un’obbligazione è il tasso di interesse che paga annualmente, mentre il suo rendimento è il tasso di rendimento che genera. Il tasso cedolare di un’obbligazione è espresso come percentuale del suo valore nominale. Il valore nominale è semplicemente il valore nominale dell’obbligazione o il valore dell’obbligazione come dichiarato dall’ente emittente. Pertanto, un’obbligazione di $ 1.000 con un tasso di cedola del 6% paga $ 60 di interessi all’anno e un’obbligazione di $ 2.000 con un tasso di cedola del 6% paga $ 120 di interessi all’anno.

Punti chiave

  • I tassi delle cedole sono influenzati dai tassi di interesse fissati dal governo.
  • Il rendimento di un’obbligazione è il tasso di rendimento che l’obbligazione genera.
  • Il tasso cedolare di un’obbligazione è il tasso di interesse che l’obbligazione paga annualmente.
  • Inoltre, il rating di credito designato di un’obbligazione influenzerà il suo prezzo e può accadere che, guardando il prezzo di un’obbligazione, scoprirai che non mostra onestamente la relazione tra gli altri tassi di interesse e il tasso cedolare.
  • Affinché il tasso cedolare, il rendimento corrente e il rendimento alla scadenza siano gli stessi, il prezzo dell’obbligazione all’acquisto deve essere uguale al suo valore nominale.

Tasso di cedola

I tassi di cedola sono ampiamenteinfluenzati dai tassi di interesse fissati dal governo. Pertanto, se il governo aumenta il tasso di interesse minimo al 6%, eventuali obbligazioni preesistenti con tassi di cedola inferiori al 6% perdono valore.

Chiunque desideri vendere obbligazioni preesistenti deve ridurre il prezzo di mercato per compensare gli investitori per i pagamenti delle cedole inferiori rispetto alle obbligazioni di nuova emissione.

Acquistare un’obbligazione a un premio significa acquistarla per più del suo valore nominale. Acquistare un’obbligazione con uno sconto significa pagare meno del suo valore nominale. Indipendentemente dal prezzo di acquisto, i pagamenti delle cedole rimangono gli stessi.



Per comprendere la misura completa del tasso di rendimento di un’obbligazione, controlla il suo rendimento alla scadenza.

Tasso di rendimento

Il rendimento di un’obbligazione può essere misurato in diversi modi. Il rendimento corrente confronta il tasso della cedola con il prezzo di mercato corrente dell’obbligazione. Pertanto, se un’obbligazione di $ 1.000 con un tasso di cedola del 6% viene venduta per $ 1.000, anche il rendimento corrente è del 6%. Tuttavia, poiché il prezzo di mercato delle obbligazioni può variare, potrebbe essere possibile acquistare questa obbligazione a un prezzo superiore o inferiore a $ 1.000.

Se la stessa obbligazione viene acquistata per $ 800, il rendimento corrente diventa del 7,5% perché i pagamenti delle cedole annuali di $ 60 rappresentano una quota maggiore del prezzo di acquisto.

considerazioni speciali

Una misura più completa del tasso di rendimento di un’obbligazione è il suo rendimento alla scadenza. Poiché è possibile generare profitti o perdite acquistando obbligazioni al di sotto o al di sopra della pari, questo calcolo del rendimento tiene conto dell’effetto del prezzo di acquisto sul tasso di rendimento totale. Se il prezzo di acquisto di un’obbligazione è uguale al suo valore nominale, il tasso della cedola, il rendimento corrente e il rendimento alla scadenza sono gli stessi.