Che cosa è considerato un rapporto debito / capitale elevato?

Che cos’è un rapporto debito / capitale elevato?

Il rapporto debito / capitale proprio (D / E) è una metrica che fornisce informazioni sull’utilizzo del debito da parte di un’azienda. In generale, una società con un elevato rapporto D / E è considerata un rischio più elevato per istituti di credito e investitori perché suggerisce che la società sta finanziando una quantità significativa della sua crescita potenziale tramite prestiti. Quello che viene considerato un rapporto elevato può dipendere da una varietà di fattori, compreso il settore dell’azienda.

Considerazioni chiave:

• Il rapporto debito / capitale proprio (D / E) riflette lo stato di indebitamento di una società.
• Un rapporto D / E elevato è considerato rischioso per i finanziatori e gli investitori perché suggerisce che la società sta finanziando una quantità significativa della sua crescita potenziale attraverso l’assunzione di prestiti.
• Il fatto che un rapporto D / E sia alto o meno dipende da molti fattori, come il settore dell’azienda.

Comprensione del rapporto debito / capitale (D / E)

Il rapporto D / E mette in relazione l’importo del finanziamento del debito di un’impresa con il   suo capitale proprio. Per calcolare il rapporto D / E, dividi il totale delle passività di un’impresa per il suo patrimonio netto totale: entrambi gli elementi si trovano nel bilancio di una società. La struttura del capitale della società è il motore del rapporto debito / capitale proprio. Maggiore è il debito utilizzato da una società, maggiore sarà il rapporto debito / capitale proprio.

Il debito ha tipicamente un costo del capitale inferiore rispetto al capitale proprio, principalmente a causa della sua anzianità in caso di liquidazione. Pertanto, molte aziende potrebbero preferire utilizzare il debito rispetto al capitale proprio per il finanziamento del capitale. In alcuni casi, il calcolo del debito-capitale può essere limitato a includere solo il debito a breve e lungo termine. Molto spesso, include anche una qualche forma di pagamenti fissi aggiuntivi. Insieme, il debito totale e il patrimonio netto totale di una società si combinano per eguagliare il suo capitale totale, che è anche contabilizzato come attività totale.

Analisi del rapporto debito / capitale (D / E) per settore

Come è tipico nell’analisi finanziaria, un singolo rapporto o un elemento pubblicitario non viene visualizzato isolatamente. Pertanto, il rapporto D / E viene generalmente considerato insieme ad alcune altre variabili. Uno dei principali punti di partenza per analizzare un rapporto D / E è confrontarlo con i rapporti D / E di altre società nello stesso settore. Nel complesso, i rapporti D / E differiranno a seconda del settore perché alcuni settori tendono a utilizzare più finanziamenti del debito rispetto ad altri. Nell’industria finanziaria, ad esempio, il rapporto D / E tende ad essere più alto che in altri settori perché le banche e altre  istituzioni finanziarie  prendono in prestito denaro per prestare denaro, il che può comportare un livello di debito più elevato.

Anche altri settori che tendono ad avere grandi investimenti in progetti di capitale tendono a essere caratterizzati da rapporti D / E più elevati. Queste industrie possono includere servizi pubblici, trasporti ed energia.

Considerazioni speciali per l’analisi dei rapporti D / E

Una variabile popolare da considerare quando si analizza il rapporto D / E di un’azienda è la sua media storica. Un’azienda può essere pari o inferiore alla media del settore, ma al di sopra della propria media storica, il che può essere motivo di preoccupazione. In questo caso, è importante analizzare la situazione attuale dell’azienda e le ragioni del debito aggiuntivo.

Il costo medio ponderato del capitale (WACC) può fornire informazioni sulla variabilità del rapporto D / E di un’azienda. Il WACC mostra l’importo del finanziamento degli interessi in media per dollaro di capitale. L’equazione suddivide anche il pagamento medio per debito e capitale proprio.

Se una società ha un pagamento del debito medio basso, ciò implica che l’azienda sta ottenendo finanziamenti sul mercato a un tasso di interesse relativamente basso. Questo vantaggio può rendere più attraente l’utilizzo del debito, anche se il rapporto D / E è più elevato rispetto a società comparabili.